Le Nasdaq Composite a eu du mal à trouver une direction jeudi, des données d'inflation conformes aux attentes n'ayant pas modifié la trajectoire des taux de la Fed, tandis qu'Apple a reculé et Micron a bondi sur des dynamiques de résultats technologiques divergentes.
Le Nasdaq Composite a hésité jeudi après que l'indicateur d'inflation préféré de la Fed a répondu aux prévisions, tandis qu'Apple a reculé et Micron a bondi sur des perspectives de résultats divergentes.
« Le PCE est bien au-dessus de l'objectif, mais il reflète une réalité plus ancienne qui s'est nettement améliorée depuis mai », a déclaré David Russell, responsable mondial de la stratégie de marché chez TradeStation. « Cela a peu d'impact à court terme sur la politique de la Fed, et pourrait permettre aux décideurs de rester en marge malgré une rhétorique plus dure. L'inflation est élevée, mais elle pourrait ne pas augmenter beaucoup plus. »
L'indice des prix PCE de base a augmenté de 0,3 % d'un mois sur l'autre en mai, conformément à l'estimation consensuelle et au rythme du mois précédent, a rapporté le Bureau of Economic Analysis. Sur un an, le PCE de base s'est accéléré à 3,4 % contre 3,3 %. L'indice des prix PCE global, qui inclut l'alimentation et l'énergie, a grimpé de 0,4 % d'un mois sur l'autre et de 4,1 % sur un an, également conforme aux prévisions. Les revenus personnels ont bondi de 0,7 %, dépassant l'estimation consensuelle de 0,4 %, tandis que les dépenses personnelles ont augmenté de 0,7 %, dépassant les 0,5 % anticipés. Le taux d'épargne personnel est resté à 3,0 %, contre 4,6 % un an plus tôt.
Ces données maintiennent la Fed en position d'attente. Lors de sa première réunion en tant que président la semaine dernière, Kevin Warsh a déclaré que le comité « assurera la stabilité des prix », signalant l'absence de baisse des taux à court terme. L'économiste en chef de RSM US, Joseph Brusuelas, a estimé qu'une hausse des taux est « bien plus probable qu'une baisse des taux » à court terme, bien qu'il s'attende à un recul rapide de l'inflation globale à mesure que les prix du pétrole baissent par rapport à leur sommet de mai. « Ainsi, l'augmentation de 0,4 % d'un mois sur l'autre et la progression de 4,1 % de l'inflation sur un an sont obsolètes », a déclaré Brusuelas dans un post sur X, ajoutant que l'inflation sous-jacente ne se calmera pas aussi facilement en raison des pressions haussières venues de l'indice des prix à la production, du développement des infrastructures d'IA et de la hausse des dépenses de défense.
Les mouvements divergents de deux des valeurs technologiques les plus surveillées du marché ont mis en lumière les courants contraires qui façonnent le Nasdaq. Les actions d'Apple ont reculé alors que l'entreprise fait face à des préoccupations persistantes sur la demande en Chine, où UBS a indiqué que les « ventes entrantes » d'iPhone ont chuté de 19 % sur un an. Micron Technology a bondi après que le fabricant de puces mémoire a publié des résultats trimestriels que les analystes de Stifel ont qualifiés d'« exceptionnels », avec de nouveaux accords d'approvisionnement signalant un pouvoir de fixation des prix soutenu. Ces mouvements contrastés reflètent un secteur technologique où la demande tirée par l'IA stimule les valeurs des semi-conducteurs tandis que le matériel destiné aux consommateurs est confronté à des vents contraires.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a légèrement baissé, les données conformes aux attentes ayant réduit une partie de l'incertitude autour de la trajectoire de l'inflation, tandis que l'indice du dollar s'est maintenu près de ses niveaux récents. Le pétrole brut West Texas Intermediate s'échangeait autour de 72 dollars le baril, en baisse par rapport à son sommet de mai, un repli que les économistes estiment devoir contribuer à refroidir l'inflation globale dans les mois à venir. La combinaison de données d'inflation stables et de la baisse des prix de l'énergie présente un tableau contrasté pour les marchés actions : favorable aux valorisations à court terme mais insuffisante pour déclencher un changement de cap de la Fed.
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