Le Nikkei 225 bondit de 5 % et frôle son record historique, porté par la reprise des valeurs technologiques

L'indice Nikkei 225 a bondi de plus de 5 % à 71 950 points jeudi, s'approchant de son record historique de 72 781 points établi plus tôt ce mois-ci, alors que les valeurs des semiconducteurs et de la mémoire ont grimpé grâce au regain d'optimisme autour de l'IA et au retour des capitaux étrangers sur les actions japonaises.

« La progression du Nikkei reflète une convergence puissante entre la demande tirée par l'IA pour les équipements et la mémoire japonais, et le retour des investisseurs étrangers sur le marché après une brève pause », a déclaré Masayuki Kubota, stratège en chef chez Rakuten Securities.

Kioxia Holdings a mené la hausse avec un gain de plus de 33 % sur la semaine écoulée, tandis que Tokyo Electron a ajouté 16 % et Advantest a progressé dans des proportions similaires. Keyence Corp. et Softbank Group ont également fortement avancé, suivant le rallye technologique général. Cette flambée fait suite à l'annonce par Micron Technology de contrats liés à l'IA d'une valeur de 22 milliards de dollars, ce qui a ravivé l'appétit mondial pour les valeurs semiconductrices après une forte chute en début de semaine. L'indice Philadelphia Semiconductor avait plongé de 7,9 % mardi avant de rebondir, tandis que Tom Lee de Fundstrat a qualifié la vente des valeurs technologiques d'« opportunité d'achat parfaite ».

Le rallye s'est étendu à toute l'Asie : le KOSPI sud-coréen a grimpé d'environ 4 % après avoir chuté de 10 % lors de la séance précédente — sa plus forte chute quotidienne depuis mars. Samsung Electronics a bondi de 10 % après un rapport évoquant un possible programme de rachat d'actions de 90 000 milliards de wons (58,6 milliards de dollars), tandis que SK Hynix a grimpé de 11 % sur les spéculations selon lesquelles son introduction en Bourse potentielle au Nasdaq pourrait entraîner une revalorisation des valorisations des puces mémoire. Le Taiex taïwanais a également progressé, suivant le rebond régional.

Les investisseurs étrangers sont revenus sur les actions japonaises la semaine dernière, avec des achats nets de 479,4 milliards de yens (2,96 milliards de dollars) — leur premier achat net depuis mai — selon les données du ministère des Finances. Ces achats ont été stimulés par la hausse des actions liées à l'IA et l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, qui a réduit les primes de risque géopolitique.

Ce mouvement rapproche le Nikkei de son record, mais des vents contraires persistent. L'indice dollar a grimpé à un sommet de 13 mois au-dessus de 101, les paris sur une hausse des taux de la Fed s'intensifiant, les marchés évaluant à 37 % la probabilité d'une hausse en juillet et à 70 % pour septembre, selon les données CME FedWatch. Un yen plus fort — l'USDJPY a glissé à un plus bas de 40 ans en raison de la hausse des taux d'intérêt japonais — pourrait peser sur les résultats des entreprises exportatrices. L'or a prolongé sa séquence de baisse à des plus bas de deux semaines près de 4 088 dollars alors que le dollar se renforçait, tandis que le brut Brent est tombé à 76,11 dollars le baril alors que le trafic des pétroliers a repris dans le détroit d'Ormuz après la trêve américano-iranienne.

Pour le Nikkei, la question clé est de savoir si la dynamique permettra de franchir le record de 72 781 points. L'indice se négocie désormais à des niveaux qui reflètent des attentes élevées concernant les dépenses d'investissement liées à l'IA, la Corée du Sud et Taïwan se négociant également bien au-dessus de leurs valorisations moyennes sur cinq ans. Toute modération des dépenses en IA ou de la tarification de la mémoire pourrait déclencher un repli. Néanmoins, l'ampleur du rallye des puces, l'ampleur des entrées de capitaux étrangers et l'amélioration des conditions géopolitiques suggèrent que la voie de moindre résistance reste une hausse à court terme.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.