Points clés :
Le chiffre d'affaires d'IA & Cloud de Nokia a bondi de 49 % au premier trimestre, avec environ 1 milliard d'euros de commandes enregistrées, les hyperscalers ayant augmenté leurs dépenses dans les réseaux optiques.
La société a relevé son estimation du taux de croissance annuel composé (TCAC) du marché de l'IA & Cloud à 27 % pour la période 2025-2028, contre 16 % auparavant, a indiqué Nokia dans ses documents relatifs aux résultats. Cette révision reflète l'accélération de la demande des fournisseurs de cloud qui construisent des infrastructures d'IA nécessitant des interconnexions optiques à haute vitesse.
Le segment IA & Cloud a contribué à hauteur de 8 % du chiffre d'affaires net total au cours du trimestre. Le segment historique des télécommunications, qui représente 73 % du chiffre d'affaires, a décliné de 2 % sur un an. Nokia a enregistré 156 millions d'euros de charges de restructuration au cours de la période. Le ratio d'endettement de la société s'établissait à 10,1 %, avec un ratio de liquidité générale de 1,57. Le chiffre d'affaires total et le BPA du trimestre n'ont pas encore été dévoilés.
Nokia est en concurrence avec Arista Networks et Cisco Systems dans le domaine des réseaux pour l'IA. Arista, qui a relevé son objectif de chiffre d'affaires 2026 dans le réseau IA à 3,5 milliards de dollars, a déployé plus de 100 réseaux clients fonctionnant en Ethernet 800G. L'accent mis par Nokia sur les réseaux optiques différencie son approche, alors qu'il étend ses capacités de fabrication pour répondre à la croissance de la demande. La société prévoit des dépenses d'investissement de 900 millions à 1 milliard d'euros en 2026 pour soutenir cette expansion.
Le réseau optique est devenu un champ de bataille clé dans l'infrastructure IA. Jensen Huang, directeur général de Nvidia, a récemment désigné Marvell Technology comme un bénéficiaire clé de la demande optique, ce qui a fait grimper l'action Marvell de 32 % en une seule séance. Le portefeuille de réseaux optiques de Nokia le positionne pour capter une demande similaire des hyperscalers dans le cadre de la construction de centres de données.
Sur le marché plus large des télécommunications, Nokia fait face à la concurrence d'Ericsson dans l'infrastructure des réseaux mobiles et les déploiements 5G. Ericsson détient un portefeuille de 60 000 brevets accordés, et environ 50 % du trafic mobile 5G mondial transite par ses réseaux radio, selon la société.
Le marché mondial de l'IA dans les réseaux devrait passer de 15,28 milliards de dollars en 2025 à 192,42 milliards de dollars en 2034, soit un TCAC de 32,51 %, selon Precedence Research. L'estimation révisée du TCAC de Nokia, à 27 % d'ici 2028, se situe en dessous de cette prévision de marché plus large, ce qui suggère que la société considère que son segment adressable croît à un rythme légèrement plus lent mais toujours rapide.
Les estimations consensuelles tablent sur une croissance des ventes de 7,44 % en 2026 et une croissance du BPA de 21,21 %. L'action a gagné 168,7 % au cours de l'année écoulée et se négocie à 33,26 fois les bénéfices futurs. La prochaine date de publication des résultats de Nokia est estimée au 19 août 2026.
Ces perspectives relevées suggèrent que la direction s'attend à une accélération de la demande liée à l'IA d'ici 2028. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport trimestriel pour connaître les marges actualisées des segments et la contribution des revenus de l'IA en pourcentage des ventes totales.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
