Points clés à retenir :
L'énergie nucléaire émerge comme un thème d'investissement structurel alors que l'expansion des centres de données IA entraîne la croissance la plus rapide de la demande d'électricité depuis des décennies.
Les valeurs de l'énergie nucléaire progressent alors que la demande croissante des centres de données IA pousse la consommation mondiale d'électricité à augmenter de 849 TWh en 2025, soit la hausse annuelle la plus rapide jamais enregistrée, selon l'Agence internationale de l'énergie.
« La direction progresse rapidement vers la commercialisation de son réacteur micro-modulaire KRONOS de 15 MWe, tout en diversifiant ses opérations sur l'ensemble du cycle de vie de l'uranium », a écrit l'analyste de Roth Capital Partners Craig Irwin dans un rapport initiant la couverture de Nano Nuclear Energy avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 45 $.
Les actions de Nano Nuclear ont bondi de 17 % au cours du mois dernier et de 33 % sur trois mois, alors que des hyperscalers comme Amazon et Nvidia se sont engagés à construire au moins 700 milliards de dollars cumulés de centres de données IA. Ces installations nécessitent d'énormes quantités d'énergie, positionnant les développeurs nucléaires pour tirer parti de cette demande. Cinq des six analystes couvrant Nano Nuclear la recommandent à l'achat ou à l'achat fort, selon les données de LSEG.
Ce changement structurel de la demande d'électricité crée des avantages concurrentiels durables pour les opérateurs et développeurs nucléaires établis, selon les analystes. Bien que les projets nucléaires mettent généralement des années à se développer en raison des délais réglementaires et de construction, cette friction agit également comme une barrière à l'entrée, protégeant les entreprises disposant de licences existantes et d'une expérience opérationnelle. NextEra Energy, qui a récemment finalisé une fusion à 67 milliards de dollars entièrement en actions avec Dominion Energy, dessert désormais 10 millions de comptes clients avec 110 GW de capacité de production.
Le KRONOS MMR de Nano Nuclear cible la demande des hyperscalers
Le KRONOS MMR de Nano Nuclear est conçu pour générer 15 mégawatts d'énergie électrique en utilisant un réacteur refroidi au gaz à haute température et un combustible à uranium enrichi résistant à la fusion. La technologie offre une solution énergétique différenciée qui confère à l'entreprise un avantage sur ses concurrents, selon Roth Capital. « L'opportunité pour les réacteurs SMR sera probablement très vaste et la demande s'accélère », a déclaré Irwin. « Les commandes anticipées potentielles de la part des hyperscalers sont un catalyseur évident. »
Les SMR (petits réacteurs modulaires, généralement de moins de 300 MWe et construits en usine) gagnent en attention alors que les opérateurs de centres de données recherchent des sources d'énergie fiables et sans carbone pouvant être déployées plus rapidement que les centrales nucléaires conventionnelles. La conception KRONOS utilise du HALEU (uranium enrichi à 19,75 %, contre 3 % à 5 % pour les réacteurs conventionnels), un type de combustible que le Département de l'Énergie s'efforce activement de commercialiser.
NextEra Energy se positionne pour la croissance nucléaire à grande échelle
La fusion de NextEra Energy avec Dominion crée un géant des services publics disposant de l'envergure nécessaire pour investir dans l'expansion de la capacité nucléaire. La remise en service récente de la centrale nucléaire Duane Arnold par la société dans le cadre d'un accord d'achat d'électricité avec Google illustre le pipeline d'opérations derrière la renaissance nucléaire. NextEra se négocie avec une prime par rapport à ses pairs du secteur réglementé, reflétant son portefeuille de croissance dans les énergies renouvelables et nucléaires.
La thèse d'investissement plus large s'étend au-delà des actions individuelles. Les ETF suivant l'énergie nucléaire ont connu des entrées de capitaux accrues alors que les investisseurs cherchent à s'exposer au thème de l'infrastructure IA au-delà des valeurs des semi-conducteurs et des centres de données. Les opérateurs nucléaires établis pourraient voir une expansion de leurs multiples PER alors qu'ils sont considérés comme des bénéficiaires à long terme de la croissance structurelle de la demande d'électricité.
Pour les investisseurs, le thème nucléaire offre une manière différenciée de jouer l'infrastructure IA. Nano Nuclear, à l'objectif de 45 $ de Roth Capital, implique un potentiel de hausse de 60 % par rapport aux niveaux actuels. NextEra Energy, qui se négocie à environ 22 fois les bénéfices futurs, offre une exposition via une structure de service public réglementé avec croissance des dividendes. Les deux sont confrontés à un risque d'exécution : Nano Nuclear doit commercialiser la conception de son réacteur et obtenir les approbations réglementaires, tandis que NextEra doit intégrer les activités de Dominion et concrétiser ses plans d'investissement nucléaire.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
