Le PDG de Nvidia Corp., Jensen Huang, a qualifié le déploiement mondial de l'infrastructure d'intelligence artificielle de plus grand de l'histoire de l'humanité, un projet de plusieurs milliers de milliards de dollars qui s'étend bien au-delà des sociétés de semi-conducteurs pour créer une nouvelle révolution industrielle.
« L'IA donne à l'Amérique l'occasion de construire à nouveau », a déclaré Huang lors d'un discours de remise des diplômes à l'université Carnegie Mellon, affirmant que la vague de dépenses crée une demande sans précédent pour les métiers qualifiés. « Électriciens, plombiers, ferronniers, techniciens, constructeurs — c'est votre heure. »
Ces commentaires chiffrent l'ampleur physique de l'essor de l'IA, que Huang a précédemment évoqué en termes de « 30 000 chargements de camions » d'équipement. Selon les projections de l'International Data Corporation, les dépenses mondiales en infrastructures liées à l'IA devraient dépasser 200 milliards de dollars en 2026. Les grandes entreprises technologiques pourraient dépenser collectivement environ 700 milliards de dollars cette année uniquement en dépenses d'investissement liées à l'IA, selon des estimations sectorielles citées dans des rapports.
Ce cycle de construction historique redessine le marché du travail et le paysage géopolitique. La demande de travailleurs pour construire et entretenir des centres de données énergivores a considérablement augmenté, une société de recrutement signalant une augmentation de 30 % de la demande de travailleurs de la construction et une hausse de 18 % pour les électriciens au cours des trois dernières années, à mesure que le déploiement de l'IA s'accélère.
Une nouvelle révolution industrielle
Les prévisions de Huang suggèrent que l'essor de l'IA n'est pas une bulle mais un changement économique fondamental. Les dépenses s'étendent au-delà des puces au monde physique des réseaux électriques, des systèmes de refroidissement et de la main-d'œuvre qualifiée nécessaire pour les construire. Cela a créé un boom parallèle pour les gens de métier, dont les emplois sont moins susceptibles d'être automatisés et sont désormais critiques pour le déploiement de l'IA à grande échelle.
L'ampleur du déploiement est également devenue une question centrale dans les relations entre les États-Unis et la Chine. Huang a récemment rejoint la délégation du président Donald Trump à Pékin, une visite axée sur le commerce et les restrictions sur les exportations de puces d'IA avancées. Avant la mise en œuvre de contrôles à l'exportation plus stricts, la Chine représentait environ 13 % du chiffre d'affaires de Nvidia, selon les documents de l'entreprise. Alors que les États-Unis dominent la conception de puces via des entreprises comme Nvidia, qui détient 85 % du marché des GPU, la Chine domine la fabrication électronique et représente environ 40 % des achats mondiaux d'équipements de fabrication de plaques (wafers), selon les données de TechInsights.
La dominance financière de Nvidia
La demande d'infrastructures se traduit directement dans les résultats de Nvidia. La société a annoncé un chiffre d'affaires record au quatrième trimestre de 68,13 milliards de dollars, soit une augmentation de 73 % sur un an qui a dépassé les attentes des analystes. Le segment des centres de données a été le principal moteur, avec un chiffre d'affaires en hausse de 75 % par rapport à la période précédente pour atteindre 62,31 milliards de dollars.
Pour les investisseurs, l'action Nvidia reflète cette dominance, ayant gagné près de 80 % au cours des 52 dernières semaines pour atteindre une capitalisation boursière de 5,23 billions de dollars. Malgré les craintes que le rallye de l'IA ne soit allé trop loin, de nombreux analystes pensent que l'action a encore de la marge. Les analystes de Bernstein ont récemment qualifié l'action de « bon marché » sur une base prospective, notant que son ratio cours/bénéfice de 26,31 n'est que légèrement supérieur à la moyenne du secteur. Wall Street maintient un consensus d'« Achat fort », avec 44 analystes sur 49 recommandant l'action. L'objectif de cours consensuel de 268,80 $ implique un potentiel de hausse de plus de 21 % par rapport aux niveaux actuels, tandis que les analystes de Rosenblatt ont fixé un objectif record de 325 $.
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