Points clés à retenir
La plateforme Vera Rubin de nouvelle génération de Nvidia est entrée en production complète, marquant le début d'un cycle de produits que le PDG Jensen Huang affirme propulsera l'entreprise au-delà de 1 000 milliards de dollars de ventes cumulées de puces IA d'ici 2027.
La plateforme Vera Rubin de Nvidia est entrée en production complète, offrant aux hyperscalers une puce qui génère des tokens 1,8 fois plus rapidement que les processeurs x86 et étendant la domination de l'entreprise sur un nouveau marché de CPU de 200 milliards de dollars.
« Cette réinvention de l'ordinateur est aussi importante que la réinvention du téléphone en ce que nous connaissons aujourd'hui comme le smartphone », a déclaré Huang lors d'un discours d'ouverture au Computex à Taïwan lundi. « Microsoft et Nvidia vont réinventer le PC. C'est la première gamme de PC complètement repensée et réinventée depuis 40 ans. »
Un seul système Vera Rubin contient près de 2 millions de composants et implique environ 150 partenaires taïwanais de la chaîne d'approvisionnement, selon TradingKey. Nvidia fabrique des millions de ces CPU pour ce que Huang a appelé « un marché qui n'a jamais existé auparavant ». Les premiers clients incluent Anthropic, OpenAI, xAI de SpaceX, Dell, Oracle et CoreWeave. La société a également dévoilé le superchip RTX Spark pour ordinateurs personnels, associant un GPU Blackwell à un processeur central N1X personnalisé basé sur Arm, conçu avec MediaTek et fabriqué sur le processus 3 nanomètres de TSMC.
La montée en production intervient alors que Nvidia vise 1 000 milliards de dollars de ventes combinées de puces Blackwell et Rubin d'ici 2027, soit le double des prévisions de 500 milliards de dollars que Huang avait données au GTC en octobre dernier. L'entreprise dépense environ 150 milliards de dollars par an à Taïwan, contre 10 à 15 milliards de dollars il y a quatre ou cinq ans, selon Reuters.
L'architecture de Vera Rubin cible le goulot d'étranglement des usines d'IA
La plateforme Vera Rubin répond à un goulot d'étranglement spécifique dans l'infrastructure IA : l'unité centrale de traitement. Alors que les unités de traitement graphique gèrent les calculs parallèles nécessaires à l'entraînement des grands modèles, l'accès à ces données et leur acheminement vers plusieurs agents IA nécessitent des capacités de calcul générales que seul un CPU peut fournir. Nvidia a déclaré à CNBC en février que les CPU « devenaient le goulot d'étranglement » face à la montée en puissance des workflows d'IA agentique.
Ian Buck, vice-président d'Nvidia pour le calcul hyperscale et haute performance, a déclaré que Vera peut produire des tokens 1,8 fois plus rapidement que le x86 aujourd'hui, « améliorant les performances globales des tokens des agents, permettant des agents plus intelligents et capables de raisonner plus longtemps et, au final, générant davantage de revenus de tokens pour les centres de données. »
La plateforme se situe au cœur de ce que Huang appelle « l'usine d'IA » — des centres de données conçus non seulement pour entraîner des modèles, mais aussi pour exécuter des charges de travail d'inférence en continu pour les clients entreprises. « Les CPU rapides sont devenus essentiels pour maintenir la cadence de l'usine d'IA », a déclaré Buck.
L'ambition PC de Nvidia la met en concurrence directe avec Intel et AMD
Au-delà du centre de données, le superchip RTX Spark de Nvidia marque la première incursion sérieuse de l'entreprise dans les ordinateurs personnels, un marché longtemps dominé par Intel, Advanced Micro Devices, Qualcomm et Apple. La puce associe un GPU Blackwell à 128 gigaoctets de mémoire unifiée et au CPU N1X basé sur Arm, et fera ses débuts dans plus de 30 ordinateurs portables et 10 ordinateurs de bureau de Microsoft, Dell, HP, ASUS, Lenovo et MSI à partir de cet automne.
Les premiers ordinateurs portables seront aussi fins que 14 millimètres et arboreront des prix premium, ciblant les créateurs, les développeurs d'IA et les joueurs. Nvidia a déclaré que le RTX Spark est « à peu près équivalent » à son GPU RTX 5070 pour ordinateur portable. L'entreprise prévoit d'étendre sa gamme à différents niveaux de prix au fil du temps.
Cette initiative représente un changement structurel dans l'industrie du PC. Les processeurs basés sur Arm gagnent du terrain sur l'architecture x86 traditionnelle qu'Intel a pionnière dans les années 1970. Apple fabrique déjà des puces basées sur Arm pour ses MacBooks, et AMD développerait sa propre puce PC basée sur Arm.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les actions Nvidia ont porté la capitalisation boursière de l'entreprise au-delà de 5 000 milliards de dollars cette année, touchant brièvement 5 500 milliards de dollars en mai, selon Stocktwits. Huang a déclaré à un public à Taipei le 27 mai que l'entreprise « vaudra encore plus dans trois à cinq ans », a rapporté Reuters, et a précédemment esquissé une voie vers une valorisation de 10 000 milliards de dollars.
Wall Street relève progressivement ses objectifs. Bank of America a un objectif de cours de 320 dollars sur Nvidia, ce qui implique une hausse d'environ 45 % par rapport aux niveaux actuels. L'analyste de Morgan Stanley, Joseph Moore, maintient une notation de surpondération avec un objectif de 260 dollars et a qualifié la valorisation actuelle de « point d'entrée étonnamment favorable » dans une note récente adressée aux clients.
La variable clé est la visibilité de la demande. Les hyperscalers signent désormais des contrats d'approvisionnement de trois ans, certains avec des prépaiements intégralement anticipés — une structure qui suggère une confiance dans le fait que le cycle n'a pas encore atteint son sommet. Nvidia n'inclut aucun revenu de calcul de centre de données en provenance de Chine dans ses prévisions du deuxième trimestre, ce qui signifie que tout assouplissement des restrictions à l'exportation représenterait un pur potentiel de hausse.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
