New World Development et Ares Management ont réduit les prix demandés pour un complexe commercial à Cheung Sha Wan de jusqu'à 57 %, faisant passer les prix unitaires sous le coût d'acquisition du terrain par le promoteur en 2017.
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NWD et Ares réduisent de 57 % les prix d'un complexe commercial à Hong Kong alors que la détresse s'aggrave
La coentreprise a réduit les prix du bien situé à Cheung Sha Wan jusqu'à 5 600 HKD le pied carré après remises, contre 13 000 HKD lors du lancement l'année dernière, a rapporté Bloomberg, citant des sources proches du dossier.
« Après prise en compte de diverses remises et rabais en espèces, le dernier prix demandé pour certaines unités est de 5 600 HKD le pied carré », ont indiqué les sources à Bloomberg. D'autres unités du complexe du 83, Wing Hong Street sont actuellement proposées à environ 7 000 HKD le pied carré, ont-elles ajouté.
Cette baisse de 57 % constitue l'une des plus fortes décotes du marché immobilier commercial de Hong Kong depuis plusieurs années. Le prix actuel est largement inférieur à la valeur d'accommodation de 8 000 HKD le pied carré que New World Development avait payée lors de l'acquisition du site en 2017, selon les documents déposés par la société. Le complexe, situé à côté de la station de MTR Lai Chi Kok à Cheung Sha Wan, se trouve dans un quartier industriel qui a connu une vague de projets de redéveloppement commercial de la part de promoteurs tels que Sun Hung Kai Properties et Henderson Land.
Cette baisse de prix témoigne de l'aggravation de la détresse sur le marché immobilier commercial de Hong Kong, où des taux d'intérêt élevés et une demande locative atone contraignent les promoteurs à vendre leurs actifs à perte. Pour New World Development, vendre en dessous de son coût foncier menace de fragiliser davantage son bilan et son profil de crédit. L'action du promoteur a chuté de 3,4 % à la nouvelle, la vente à découvert atteignant 41,5 % du volume des échanges le 26 juin, selon les données boursières.
Cette décote reflète une revalorisation plus large du secteur immobilier commercial de Hong Kong. La dernière fois que New World Development a vendu un actif majeur à Hong Kong en dessous de son prix d'acquisition remonte à la crise du SRAS en 2003, lorsque les prix immobiliers avaient chuté de plus de 60 % par rapport à leur sommet de 1997, selon les informations historiques de la société. Le prix actuel de 5 600 HKD le pied carré est environ 30 % inférieur à la prime foncière commerciale moyenne payée par les promoteurs dans le secteur de Cheung Sha Wan au cours des cinq dernières années, d'après les registres de ventes de terrains du gouvernement. JPMorgan a averti que la faiblesse prolongée de l'indice Hang Seng représente le principal risque de baisse pour les prix immobiliers de Hong Kong au second semestre, selon une note de recherche récente.
La réduction agressive des prix de la coentreprise pourrait contraindre d'autres promoteurs détenant des actifs commerciaux dans la zone à réévaluer leurs valorisations. Ares Management, qui s'est associé à New World pour ce projet, cherche probablement à sortir de cette position et à redéployer ses capitaux, ont indiqué les sources. Alors que les coûts d'emprunt à Hong Kong restent élevés et que la croissance économique de la ville ralentit, d'autres ajustements de prix dans le segment commercial sont attendus dans les trimestres à venir. L'indice Hang Seng Property a décliné cette année alors que les investisseurs intègrent une baisse de la valeur des actifs dans l'ensemble du secteur, des concurrents comme CK Asset Holdings et Sino Land étant également confrontés à des vents contraires sur un marché qui s'affaiblit.
Cette baisse de prix intervient à un moment difficile pour New World Development, qui cède des actifs non stratégiques pour réduire son endettement, notamment la vente d'une participation dans son projet de complexe sportif de Kai Tak plus tôt cette année. La vente à perte des unités commerciales de Cheung Sha Wan apportera des liquidités immédiates mais pourrait déclencher des dépréciations susceptibles d'affecter ses résultats publiés. Le ratio élevé de vente à découvert de 41,5 % du promoteur suggère que les investisseurs parient sur une poursuite de la baisse, tandis que son action a chuté de plus de 30 % au cours des douze derniers mois. Les niveaux d'endettement élevés de la société par rapport à ses pairs l'ont rendue particulièrement vulnérable au ralentissement du marché immobilier de Hong Kong, et de nouvelles cessions d'actifs à des prix en détresse pourraient accélérer le cycle de désendettement.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
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