Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont chuté de plus de 5 % pour passer sous la barre des 98 dollars le baril, leur plus bas niveau depuis plus d'un mois, alors que les États-Unis et l'Iran se rapprochent d'un potentiel accord de paix qui pourrait rouvrir le détroit d'Ormuz.
« Depuis des semaines, de nombreuses transactions pétrolières reposaient sur les hypothèses du pire scénario », a déclaré Haris Khurshid, directeur des investissements chez Karobaar Capital LP, basé à Chicago. « Mais une fois qu'il est devenu clair que les pourparlers étaient toujours en cours et que l'escalade ne s'accélérait pas, une grande partie de cette prime de peur s'est dissipée assez rapidement. »
La référence mondiale du brut, le Brent, a chuté de 5,7 % pour atteindre 97,64 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) avoisinait les 92 dollars. Avant le début du conflit en février, le Brent s'échangeait autour de 72 dollars le baril. L'accord potentiel pourrait permettre le déminage et la réouverture du détroit d'Ormuz, qui gère un cinquième du pétrole mondial, selon un rapport du Washington Post.
Bien que le marché intègre ce soulagement, une résolution durable reste lointaine. Les questions clés, notamment les sanctions, le sort du programme nucléaire iranien et la logistique du redémarrage de la production et du transport maritime, pourraient signifier que la forte volatilité des prix persistera bien après le début de l'hiver boréal, même si un cessez-le-feu est signé cette semaine.
L'accord piétine, mais l'espoir demeure
Le chemin vers un accord s'avère semé d'embûches. Le président Donald Trump a déclaré dans des messages sur les réseaux sociaux qu'il ne se « précipiterait » pas vers un accord qui « n'est même pas encore pleinement négocié » et que le blocus des ports iraniens par Washington resterait en place jusqu'à ce qu'un accord soit signé. Parallèlement, l'agence de presse iranienne Tasnim a rapporté que le projet d'accord pourrait échouer, affirmant que les États-Unis obstruaient des clauses clés.
Malgré ces signaux contradictoires, la perspective d'une désescalade a tiré les prix vers le bas. « Les deux parties sont peut-être plus proches d'un cessez-le-feu et d'un cadre de réouverture du détroit d'Ormuz, mais elles restent très éloignées sur les questions les plus difficiles », a déclaré Charu Chanana, stratège en chef des investissements chez Saxo Markets à Singapour.
La longue route vers la normalisation
Même si un accord était signé aujourd'hui, les marchés physiques resteraient sous-approvisionnés pendant des mois. Les producteurs du Golfe, qui ont réduit leur production de 10 millions de barils par jour, auraient besoin de deux à quatre semaines pour vérifier les équipements et redémarrer les puits, selon des experts du secteur.
La situation du gaz naturel liquéfié (GNL) est encore plus grave. L'installation qatarie de Ras Laffan, qui fournit près d'un cinquième du GNL mondial, est à l'arrêt depuis mars. Des frappes de missiles récentes ont endommagé deux unités de liquéfaction représentant 3 % de l'offre mondiale, dont la réparation prendra de trois à cinq ans selon le ministre de l'Énergie du Qatar. La remise en service des autres opérations pourrait prendre jusqu'à sept semaines, estime Anne-Sophie Corbeau de l'Université de Columbia.
Le traitement de l'arriéré des navires bloqués et l'obtention de nouvelles assurances pour cette région à haut risque constituent un autre obstacle. Les taux d'assurance contre les risques de guerre ont grimpé jusqu'à 10 % de la valeur du navire pour les voyages les plus risqués.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
