Le pétrole baisse de 0,7% alors que les discussions américano-iraniennes font naître l'espoir d'une réouverture du détroit d'Ormuz

Les prix du pétrole ont baissé lors des premiers échanges asiatiques, les marchés pesant les perspectives d'un accord américano-iranien pour rouvrir le détroit d'Ormuz, malgré la reprise des hostilités.

Le brut Brent a glissé de 0,3% à 99,27 dollars le baril et le WTI a chuté de 0,7% à 93,24 dollars lors des premiers échanges asiatiques mardi, les investisseurs évaluant la probabilité d'une résolution diplomatique pour rouvrir le détroit d'Ormuz.

« L'Iran a signalé que les dernières frappes américaines ne feront pas dérailler les négociations, mais la fenêtre pour un accord se réduit », a déclaré Kieran Tompkins, économiste senior spécialisé dans les matières premières chez Capital Economics. « Les données sur les options suggèrent que les investisseurs considèrent la reprise des flux via le détroit comme le résultat le plus probable, bien qu'ils intègrent implicitement une probabilité de 37 % que le pétrole dépasse les 100 dollars le baril dans trois mois. »

Ces signaux contradictoires interviennent après que le Commandement central américain a lancé ce qu'il a appelé des « frappes de légitime défense » lundi contre des sites de lancement de missiles et des bateaux prétendument en train de poser des mines dans le détroit d'Ormuz — les premières attaques américaines depuis qu'un cessez-le-feu a été déclaré il y a sept semaines. L'Iran a condamné ces frappes comme une violation du cessez-le-feu et a affirmé avoir abattu un drone américain en représailles. Le secrétaire d'État Marco Rubio a déclaré que les négociations pourraient prendre encore plusieurs jours, tandis que le président Donald Trump a qualifié les discussions de « bien avancées » sur Truth Social.

Les enjeux sont énormes pour les marchés énergétiques mondiaux. Le détroit d'Ormuz assure environ 20 % du transport mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié, et sa fermeture effective depuis fin février a bloqué des centaines de navires, faisant grimper les prix des engrais et des carburants dans le monde entier. Si un accord est conclu, le pétrole pourrait chuter fortement avec la reprise de l'offre ; si les négociations échouent, la probabilité implicite de 37 % d'un brut au-dessus de 100 dollars le baril calculée par Capital Economics pourrait devenir réalité.

Échiquier diplomatique

Dans le cadre de l'architecture émergente, l'Iran accepterait d'abandonner son stock de 440,9 kilogrammes d'uranium enrichi à 60 % de pureté — à un pas technique de la qualité militaire — tandis que le détroit rouvrirait progressivement en parallèle avec la levée par les États-Unis du blocus des ports iraniens. Une période de négociation de 60 jours couvrirait l'allègement des sanctions et la libération de milliards de fonds iraniens gelés, la Russie proposant de prendre en charge le matériel enrichi.

Mais plusieurs questions restent en suspens, notamment la possibilité pour l'Iran de continuer à enrichir de l'uranium et à quel niveau, ainsi que le sort de son programme de missiles. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmail Baghaei, a déclaré que « l'objectif des négociations est de mettre fin à la guerre, et qu'à ce stade, nous ne discutons pas des détails de la question nucléaire ».

Répercussions régionales

L'incertitude diplomatique est aggravée par l'escalade des opérations israéliennes contre le Hezbollah au Liban. Le Premier ministre Benjamin Netanyahou a déclaré qu'Israël ne se considérerait pas lié par un éventuel pacte nucléaire et a promis d'« appuyer encore plus sur l'accélérateur » contre le groupe militant soutenu par l'Iran. Les forces israéliennes ont frappé plus de 100 sites du Hezbollah dans le sud et l'est du Liban mardi, tout en étendant leurs incursions terrestres plus profondément en territoire libanais.

La dernière fois que les marchés pétroliers ont été confrontés à une perturbation d'approvisionnement comparable — lors des attaques de 2019 contre les installations saoudiennes d'Abqaiq et de Khurais — le Brent a bondi de 15 % en une seule journée avant de reculer en quelques semaines à mesure que l'offre se normalisait. La situation actuelle présente une complexité accrue en raison de la nature multi-fronts du conflit et de l'implication des proxys iraniens au Yémen, au Liban et en Irak.

Pour l'instant, le marché des options reflète une profonde incertitude. Alors que le scénario de base pointe vers une réouverture du détroit et une baisse des prix, le risque extrême de 37 % d'un pétrole au-dessus de 100 dollars représente la prime de risque géopolitique la plus élevée depuis que le conflit Russie-Ukraine a poussé le Brent au-dessus de 130 dollars en 2022.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.