Points clés à retenir :
OranjeBTC a acheté 74 Bitcoin le 29 juin, portant ses avoirs publics suivis à 3 896 BTC, soit 231 millions de dollars, alors que l'accumulation par les baleines sur l'ensemble du marché atteint des sommets plurimensuels.
OranjeBTC a acheté 74 Bitcoin le 29 juin, portant le total de ses avoirs publics suivis à 3 896 BTC, valorisés à environ 231 millions de dollars.
L'entité, qui utilise un modèle de financement par endettement pour acquérir du Bitcoin, a divulgué l'achat via son portefeuille de suivi public. « Nous continuons d'accumuler aux niveaux actuels en raison de notre conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin », a déclaré OranjeBTC dans sa divulgation.
Cet achat s'inscrit dans un contexte plus large de recrudescence de l'activité des baleines. Les données de Santiment montrent que 6 920 transactions en Bitcoin d'une valeur supérieure à 100 000 dollars et 1 438 transactions de plus d'un million de dollars ont été effectuées le 26 juin — la deuxième plus forte hausse de transactions de baleines en deux mois. Les données de CryptoQuant indiquent que les entrées vers les adresses d'accumulation se situaient parmi les 1 à 3 pour cent les plus élevés de l'histoire sur trois jours consécutifs jusqu'au 27 juin, tandis que les investisseurs particuliers vendaient et que les baleines absorbaient l'offre.
La structure financée par l'endettement présente un risque bilatéral. Si le Bitcoin subit une correction brutale, OranjeBTC pourrait faire face à une liquidation forcée, ajoutant une pression vendeuse sur un marché qui absorbe déjà la capitulation des particuliers. Le SOPR des détenteurs à long terme s'établissait à 0,666 au 26 juin, selon CryptoQuant, ce qui signifie que les détenteurs qui déplacent leurs coins le font à perte en moyenne — une posture défensive qui fragilise le marché si les achats des baleines ralentissent.
L'accumulation par les baleines atteint des niveaux records
La tendance générale à l'accumulation soutient la stratégie d'OranjeBTC. L'intérêt ouvert sur l'ensemble des bourses s'élevait à 20,69 milliards de dollars le 27 juin, en hausse de 1,22 % par rapport à la séance précédente, mais bien en dessous des sommets annuels, selon CryptoQuant. Le taux de financement est passé de 0,00580 à 0,00264 tout en restant positif, suggérant une reconstruction prudente des positions plutôt qu'une surchauffe du levier. Le Bitcoin a reconquis le seuil des 60 000 dollars après être brièvement passé en dessous, tout en restant sous sa moyenne mobile sur 200 semaines, un niveau étroitement surveillé par les traders long terme.
Le modèle d'endettement amplifie les deux faces de la transaction
L'approche d'OranjeBTC reflète la stratégie de MicroStrategy consistant à utiliser la dette pour accumuler du Bitcoin, mais sans les flux de trésorerie d'exploitation nécessaires au service des emprunts. La position de 3 896 BTC de l'entité, d'une valeur de 231 millions de dollars aux prix actuels, représente un pari concentré qui rapporte si le Bitcoin monte mais aggrave les pertes en cas de baisse. Une autre baleine sur Hyperliquid fait actuellement face à une dynamique similaire, détenant une position longue de 809,9 BTC avec un levier de 20x d'une valeur de 50,6 millions de dollars, qui a déjà généré des pertes hebdomadaires dépassant 3,4 millions de dollars, selon les données d'Onchain Lens.
Le prochain mouvement du Bitcoin pourrait dépendre de la persistance de l'accumulation par les baleines à ce rythme. Si les achats se poursuivent, le niveau des 60 000 dollars pourrait se solidifier en un nouveau plancher. S'ils s'essoufflent, la structure à faible levier du marché n'offre qu'une protection limitée contre une nouvelle glissade vers la zone de support des 55 000 dollars.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
