Points clés à retenir :
Payward, la société mère de l'échange de crypto-monnaies Kraken, prévoit de permettre aux investisseurs particuliers d'acheter des actions d'IPO cotées aux États-Unis au prix d'offre via des actions tokenisées, a annoncé la société mercredi.
« La tokenisation peut rendre les actifs plus faciles à accéder, à transférer et à échanger entre les juridictions », a déclaré un porte-parole de Payward.
Le cadre xStocks a traité plus de 30 milliards de dollars de volume de transactions et plus de 6 milliards de dollars de règlements on-chain auprès de plus de 125 000 détenteurs, a indiqué la société. Selon ce modèle, les investisseurs soumettent des indications d'intérêt non contraignantes avant une IPO, Payward agrégeant la demande sur les échanges participants et travaillant avec les syndicats de souscription pour obtenir des allocations.
Ce lancement intervient alors que les investisseurs attendent une vague d'introductions en bourse très médiatisées. SpaceX a déposé son S-1 le 20 mai, visant une valorisation de 1,75 à 2 billions de dollars, tandis qu'Anthropic a déposé confidentiellement une demande d'IPO le 1er juin à une valorisation de 965 milliards de dollars, selon les documents réglementaires et les rapports de presse. OpenAI se prépare pour des débuts à l'automne.
Les premières offres d'IPO tokenisées devraient devenir disponibles via Kraken et d'autres membres de l'Alliance xStocks dans les semaines à venir, a déclaré Payward. La société n'offrira que les IPO pour lesquelles elle aura obtenu des allocations pour les investisseurs, a déclaré un porte-parole à CoinDesk.
Une fois qu'une entreprise est cotée, les actions seraient tokenisées, soutenues une pour une par le titre sous-jacent détenu par un dépositaire réglementé et distribuées aux investisseurs via les plateformes participantes. Ce modèle vise à utiliser la tokenisation basée sur la blockchain pour élargir l'accès aux marchés de capitaux qui ont traditionnellement été dominés par les investisseurs institutionnels, les banques privées et les clients fortunés.
Cette initiative s'inscrit dans un mouvement plus large vers la tokenisation, l'un des secteurs à la croissance la plus rapide des actifs numériques. Le secteur s'est étendu au-delà des crypto-monnaies pour inclure les fonds du Trésor, le crédit privé, les produits du marché monétaire et, de plus en plus, les actions. La SEC a officiellement approuvé le changement de règle de Nasdaq le 18 mars pour soutenir la négociation d'actions de l'indice Russell 1000 sous forme de jetons numériques basés sur la blockchain, suivie par l'approbation du NYSE le 17 avril, bien que l'accès des particuliers reste limité.
Pour Kraken, cette décision intervient à un moment crucial. L'échange a mis en pause ses propres projets d'IPO en mars 2026, les conditions faibles du marché des crypto-monnaies pesant sur les valorisations, la société mère Payward étant valorisée à 13,3 milliards de dollars lors d'une vente secondaire d'actions à Deutsche Börse en avril. Kraken a lancé Kraken Prop, un programme de trading propriétaire basé sur l'évaluation destiné aux particuliers, le 27 mai, et a dépensé environ 2 milliards de dollars en acquisitions, dont NinjaTrader et Bitnomial, pour construire une plateforme de trading « tout actif, à tout moment ».
L'investissement en pré-IPO comporte des risques. Les allocations sont souvent sursouscrites et non garanties, les prix d'offre peuvent changer pendant le processus de constitution du livre d'ordres, et les actions nouvellement cotées connaissent fréquemment de fortes fluctuations de prix une fois que la négociation publique commence.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
