Points clés :
Petco a annoncé un chiffre d'affaires net de 1,5 milliard de dollars au T1, supérieur aux estimations, mais a affiché une perte nette plus large qui a entraîné une chute de l'action de 13 % en pré-marché.
« Nos solides résultats du premier trimestre, marqués par des ventes comparables positives et une rentabilité supérieure à nos prévisions, constituent une validation précoce et claire que notre stratégie de Phase 3 "Reach for the Sky" fonctionne », a déclaré le directeur général Joel Anderson.
Le détaillant pour animaux de compagnie a enregistré une croissance des ventes comparables de 0,7 %, signe d'un retour en territoire positif après des baisses. L'EBITDA ajusté est passé à 97,3 millions de dollars contre 89,4 millions de dollars un an plus tôt, tandis que la marge brute s'est élargie de 21 points de base à 38,4 %. La perte nette de 15,1 millions de dollars, soit 5 cents par action, se compare à une perte de 11,7 millions de dollars, soit 4 cents, sur la période de l'année précédente.
La vente massive suggère que les investisseurs se sont concentrés sur la détérioration des résultats nets plutôt que sur l'amélioration des ventes. Petco a réaffirmé ses prévisions annuelles d'un chiffre d'affaires net stable à en hausse de 1,5 % et d'un EBITDA ajusté de 415 à 430 millions de dollars, la direction citant la dynamique de ses initiatives stratégiques.
L'entreprise a terminé le trimestre avec 1 378 magasins après la fermeture nette de quatre établissements. La dette totale est tombée à 1,48 milliard de dollars contre 1,59 milliard de dollars un an plus tôt, tandis que la trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté pour atteindre 166,8 millions de dollars. Les stocks ont diminué de 1,9 % sur un an, surpassant la hausse des ventes de 0,2 %.
Le chiffre d'affaires des services a augmenté de 6,8 % à 268,6 millions de dollars, surpassant le segment des produits, où les ventes ont reculé de 1,1 % à 1,23 milliard de dollars. La directrice financière Sabrina Simmons a déclaré que l'entreprise reste concentrée sur le renforcement de ses fondamentaux de vente au détail et financiers pour soutenir une croissance rentable et durable, et s'est engagée à réduire son ratio de levier à 2 fois.
Pour le deuxième trimestre, Petco prévoit un chiffre d'affaires net en hausse d'environ 0,3 % sur un an, conforme au consensus, et un EBITDA ajusté de 110 à 112 millions de dollars. Ces prévisions supposent le maintien des niveaux tarifaires actuels et intègrent un remboursement partiel des droits de douane IEEPA reçu en mai, sans aucun remboursement supplémentaire attendu pour le reste de l'année.
La perte plus large soulève des questions sur le chemin de Petco vers une rentabilité durable, même si ses initiatives liées au chiffre d'affaires gagnent du terrain. Les investisseurs surveilleront la conférence téléphonique des résultats du T2 pour obtenir des preuves que l'amélioration des marges peut suivre le rythme de la reprise des ventes.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
