La valorisation de Qualcomm Inc. est en train d'être remodelée par Wall Street, avec des actions bondissant de 12 % vendredi pour atteindre un sommet historique alors que les investisseurs parient sur le rôle croissant du fabricant de puces dans l'alimentation de l'intelligence artificielle dans les voitures, les PC et le futur matériel des centres de données.
« Les investisseurs se "réveillent" au fait que Qualcomm est prêt à reprendre son ancienne gloire et à mener la prochaine révolution des appareils connectés », a déclaré Ivan Feinseth, analyste chez Tigress Financial Partners, qui a maintenu une recommandation d'achat sur le titre. Il a exprimé son optimisme quant à un appareil potentiel issu d'une collaboration avec OpenAI, le décrivant comme « un téléphone basé sur un système d'exploitation d'IA qui fera tout ».
Le moteur immédiat de la hausse de vendredi a été un accord pluriannuel avec Stellantis NV, qui utilisera le Snapdragon Digital Chassis de Qualcomm pour alimenter le cockpit, la connectivité et les systèmes avancés d'aide à la conduite (ADAS) sur l'ensemble de son portefeuille de 14 marques, dont Jeep, Dodge et Maserati. L'accord s'ajoute à la liste croissante de partenaires automobiles de Qualcomm, qui comprend Volkswagen, Hyundai et BMW. Les revenus liés à l'automobile de la société ont augmenté de 38 % au cours du dernier trimestre pour atteindre 1,3 milliard de dollars.
Les développements récents signalent un changement critique de perception pour Qualcomm, longtemps dominant dans les téléphones mobiles mais souvent valorisé comme un fournisseur de matériel à croissance plus lente. Le marché le considère désormais comme un acteur clé de l'« IA de pointe » (edge AI) à forte croissance, où le traitement se fait sur les appareils eux-mêmes, ce qui le place en concurrence directe avec des poids lourds comme Nvidia Corp. et Advanced Micro Devices Inc.
Des smartphones à tout le reste : le fossé de l'IA de pointe de Qualcomm
Alors que Nvidia domine le marché de l'entraînement de grands modèles d'IA dans le cloud, Qualcomm s'appuie sur son expertise de longue date dans les processeurs basés sur Arm et économes en énergie pour capturer l'univers en expansion des appareils de pointe alimentés par l'IA. Ses puces se trouvent déjà dans les derniers PC Surface de Microsoft et les lunettes intelligentes de Google et Meta Platforms.
Cette concentration sur la performance par watt offre un avantage clé par rapport aux processeurs x86 traditionnels d'Intel, répondant à la demande critique de calcul à faible consommation dans les appareils fonctionnant sur batterie. Les rapports faisant état d'un partenariat entre MediaTek et OpenAI pour développer un smartphone d'IA soulignent davantage la poussée de toute l'industrie vers l'IA sur l'appareil, une tendance qui joue directement sur les forces de Qualcomm et pourrait ouvrir de nouvelles opportunités de marque, selon l'analyste Ming-Chi Kuo.
Les ambitions dans les centres de données ouvrent un nouveau front
La hausse de l'action vendredi reflète également l'anticipation des investisseurs quant à l'entrée de Qualcomm sur le marché des centres de données, un segment dominé par Nvidia. La société a annoncé ses puces d'accélération personnalisées AI200 et AI250 à la fin de l'année dernière, qui offrent une plus grande flexibilité de programmation que les GPU et dont la sortie est prévue pour plus tard cette année.
Le PDG de Qualcomm, Cristiano Amon, a déclaré lors d'une conférence téléphonique sur les résultats en avril que la société commencerait à expédier des puces de centre de données à un « grand fournisseur de services cloud hyper-scale » au cours de l'année. Plus de détails sont attendus lorsqu'Amon prononcera un discours d'ouverture à la conférence Computex à Taipei le 2 juin, avec une journée des investisseurs prévue le 24 juin.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
