Points clés à retenir :
Le dollar australien aborde son plus grand test de la semaine alors que la RBA et la BOJ prennent des décisions consécutives sur les taux qui détermineront la trajectoire à court terme de la devise.
La Reserve Bank of Australia devrait maintenir son taux directeur à 4,35 % mardi, mais un ton hawkish pourrait prolonger la hausse du dollar australien alors que les traders évaluent la prochaine décision de la BOJ face à l'apaisement des risques géopolitiques.
« La RBA voudra maintenir son biais de resserrement en vie car l'inflation reste supérieure à l'objectif, mais le ralentissement de la croissance lui donne une couverture pour faire une pause », a déclaré Adam Boyton, chef de l'économie australienne chez ANZ.
La paire AUD/USD a gagné 0,5 % lundi après l'annonce d'un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a stimulé l'appétit pour le risque, compensant les pertes récentes causées par les anticipations que la Réserve fédérale maintienne des taux plus élevés plus longtemps. L'indice S&P/ASX 200 subit des pressions si la RBA signale un resserrement supplémentaire, les secteurs sensibles aux taux d'intérêt tels que l'immobilier et la consommation discrétionnaire étant les plus exposés.
Les enjeux sont élevés pour le dollar australien. Si la RBA adopte un ton hawkish tandis que la BOJ maintient sa position dovish, l'AUD/JPY pourrait prolonger sa hausse vers 115. Une surprise dovish, en revanche, inverserait les gains de lundi et pousserait l'EUR/AUD à la hausse alors que l'appétit pour le risque diminue.
Le contexte économique australien donne à la RBA une marge de manœuvre pour maintenir ses taux. L'inflation reste supérieure à la fourchette cible de 2 % à 3 % de la banque centrale, Westpac prévoyant une inflation médiane à 3,8 % plus tard cette année. La croissance du PIB du premier trimestre a été plus faible que prévu, le chômage augmente et les dépenses des ménages se sont affaiblies. Le marché immobilier continue également de montrer des signes de faiblesse, renforçant les arguments en faveur d'une pause.
La RBA a procédé à trois hausses de taux depuis le début de 2026, portant le taux directeur à son niveau actuel. Les marchés observent désormais si le communiqué post-réunion conserve un langage laissant la porte ouverte à un nouveau resserrement. Westpac s'attend à ce que la banque centrale procède à des hausses de taux supplémentaires en août et septembre si l'inflation continue de dépasser les attentes. ANZ, quant à elle, prévoit des taux inchangés pour le reste de 2026, mais reconnaît que des données d'inflation du deuxième trimestre plus fortes que prévu pourraient forcer une hausse en août.
La décision de la BOJ ajoute une complexité transversale
La décision de politique monétaire de la Banque du Japon plus tard cette semaine ajoute une couche supplémentaire pour les paires en AUD. Si la BOJ maintient ses taux inchangés ou signale un rythme de normalisation plus lent, le yen pourrait s'affaiblir davantage, offrant un potentiel de hausse supplémentaire pour l'AUD/JPY. La paire a déjà grimpé après l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, qui a réduit la demande de valeur refuge pour le yen.
La divergence entre le ton hawkish de la RBA et la position dovish de la BOJ crée un contexte favorable pour les haussiers de l'AUD/JPY. Les traders surveillent le niveau de 115 comme résistance clé, le support à 113 offrant un point d'entrée potentiel pour les acheteurs en baisse.
Les enjeux pour l'EUR/AUD
L'euro fait face à ses propres vents contraires. La Banque centrale européenne a laissé ses options de taux pour juillet ouvertes en raison des risques liés aux prix de l'énergie provenant du conflit au Moyen-Orient, mais la stagnation économique de la région limite le potentiel de hausse de l'euro. Si la RBA adopte un maintien hawkish et que l'appétit pour le risque reste fort, l'EUR/AUD pourrait encore baisser alors que le dollar australien surperforme.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
