Points clés :
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Ripple a proposé une couche de prêt pour le XRP Ledger qui permettrait aux institutions d'emprunter contre des actifs tokenisés on-chain, séparant l'exécution du prêt de la souscription de crédit dans une conception destinée à Wall Street plutôt qu'à la DeFi de détail.
« La blockchain gère la mécanique d'un prêt — comment les fonds sont mis en commun, comment les intérêts courent, comment le remboursement est assuré — tandis que la décision de crédit proprement dite reste au sein de l'institution de prêt », a déclaré Ripple dans un communiqué partagé avec CoinDesk. La société a fait valoir que des règles fixes au niveau du réseau offrent un risque plus prévisible que les modèles de gouvernance natifs de la crypto, où les protocoles peuvent modifier les paramètres de risque par le biais de votes communautaires.
Le protocole comporte deux parties définies dans les projets techniques XLS-65 et XLS-66. Un Single Asset Vault regroupe un seul type d'actif, et la couche de prêt transforme les fonds mutualisés en prêts avec des conditions déterminées. Les deux restent des propositions en attente de l'approbation des validateurs qui exploitent le réseau, bien que les fonctionnalités soient disponibles pour des tests sur un réseau de développement. Dans ce système, les échéanciers de remboursement, les calculs d'intérêts et les conditions de défaut fonctionnent selon des règles prédéfinies une fois le prêt initié, les pertes liées aux défauts étant compartimentées via une structure à plusieurs niveaux où le capital du gestionnaire du pool et du souscripteur est mis en danger en premier.
Ripple entre dans un domaine très concurrentiel. Les protocoles de prêt on-chain Aave, Compound, Maple et Clearpool détiennent collectivement des milliards de dollars de dépôts. La réponse de Ripple consiste à fixer la mécanique de prêt au niveau de la couche de base du réseau, de sorte que les règles ne puissent pas changer sous l'emprunteur, tout en maintenant le réseau public plutôt que privé. Le cas d'usage que Ripple met en avant est le financement à court terme : une société de paiement détenant des réserves en RLUSD, son stablecoin adossé au dollar, pourrait emprunter sur un règlement entrant avant qu'un transfert transfrontalier ne soit compensé, avec un remboursement exécuté automatiquement. Cette proposition fait suite à une étape importante franchie en mai, lorsqu'Ondo Finance a utilisé le XRPL pour exécuter le premier rachat transfrontalier et interbancaire de bons du Trésor américain tokenisés. Les propositions du XRPL Lending Protocol sont soumises à l'approbation des validateurs dans les semaines à venir, nécessitant le soutien d'au moins 80 % des validateurs pendant deux semaines consécutives pour entrer en vigueur.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
