L'indice Russell 2000 bondit de 18 % depuis le début de l'année, les petites capitalisations menant le mouvement de rotation du marché

Le Russell 2000 a bondi de 18 % depuis le début de l'année jusqu'à la mi-juin, presque doublant le gain de 10,1 % du Nasdaq alors que les investisseurs se sont détournés des grandes capitalisations technologiques au profit des petites capitalisations. Le S&P 500 a progressé de 8 % sur la même période, tandis que le Dow Jones Industrial Average a gagné 6,4 %.

« Le mouvement vers les petites capitalisations reflète une inquiétude croissante quant à la concentration excessive du marché dans une poignée de valeurs technologiques géantes, » a déclaré Lee Jackson, analyste des marchés qui couvre la stratégie actions de Wall Street depuis plus d'une décennie. « Les investisseurs trouvent une meilleure valeur et des rendements plus élevés dans le Russell 2000. »

Le Russell 2000, qui suit les 2 000 plus petites sociétés du Russell 3000 Index au sens large, a joué au-dessus de son poids par périodes cette année, enchaînant parfois des séances consécutives de surperformance face au S&P 500 et touchant des sommets historiques. L'iShares Russell 2000 Growth ETF a dégagé un rendement de 36,25 % sur les douze mois glissants jusqu'au 12 juin, contre 23,04 % pour le Vanguard Mega Cap Growth ETF, selon les données des fonds.

Cette surperformance intervient alors que l'optimisme grandit autour d'une économie américaine résiliente, même si une baisse des taux d'intérêt pourrait devoir attendre l'année prochaine. L'inflation est revenue en raison de la hausse des prix de l'énergie et des problèmes de chaîne d'approvisionnement, mais les entreprises de petite capitalisation — dont beaucoup affichent des rendements de dividende plus élevés que leurs homologues de grande capitalisation — ont bénéficié de ce changement de préférence des investisseurs.

Cinq leaders du Russell 2000 à haut rendement

Parmi les actions les plus rémunératrices du Russell 2000, plusieurs se distinguent par leurs versements de dividendes et leurs modèles d'affaires. Shutterstock Inc., la plateforme créative mondiale, offre un rendement de dividende de 9,33 %. L'entreprise met en relation les marques avec des images, des séquences vidéo et des pistes musicales de haute qualité via sa plateforme de licences.

Oxford Industries Inc., qui possède des marques de style de vie dont Tommy Bahama, Lilly Pulitzer et Johnny Was, verse un dividende de 7,71 %. La société distribue ses produits via ses canaux directs aux consommateurs et son réseau de gros, y compris des magasins de détail à prix plein et des sites de commerce électronique.

Universal Corp., un fournisseur mondial de feuilles de tabac présent dans le secteur depuis près de 150 ans, offre un rendement de 6,16 % et est classé comme un « Dividend King » — une société qui a augmenté son dividende pendant 50 années consécutives ou plus. L'entreprise traite et fournit des feuilles de tabac aux fabricants de produits du tabac grand public dans le monde entier.

Haverty Furniture Cos., détaillant spécialisé de meubles résidentiels exploitant 129 magasins dans 17 États du sud et du Midwest des États-Unis, verse un dividende de 5,42 %. Kearny Financial, une banque d'épargne agréée dans le New Jersey disposant de 43 agences de détail dans le New Jersey, Brooklyn et Staten Island, offre un rendement de 5,08 %.

Le mouvement vers les petites capitalisations a des implications pour l'allocation sectorielle. Alors que le Russell 2000 a désormais grimpé de 18 % depuis le début de l'année, les investisseurs parient que les petites entreprises — qui sont généralement plus axées sur le marché intérieur et moins exposées aux vents contraires du commerce mondial — peuvent maintenir leur élan même si la Réserve fédérale maintient ses taux stables. Le prochain catalyseur pour l'indice sera la saison des résultats du deuxième trimestre, qui commence à la mi-juillet et permettra de vérifier si la croissance des bénéfices des petites capitalisations peut justifier l'expansion des valorisations.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.