Les actions SanDisk ont bondi de près de 4 842 % au cours de l'année écoulée, mais 24/7 Wall St. a émis une note de vente avec un objectif de cours de 1 704,60 $, impliquant une baisse de 27 %. Cet avis intervient alors que le RSI mensuel de l'action atteint 99 et que les marges brutes se sont élargies à 78,4 %, suscitant des inquiétudes quant à un rallye ayant dépassé les fondamentaux.
24/7 Wall St. a émis une note de vente sur SanDisk avec un objectif de cours de 1 704,60 $, impliquant une baisse de 27 % par rapport aux niveaux actuels.
« Les résultats opérationnels de SanDisk sont excellents, mais l'action se négocie bien au-dessus de ce que justifient le consensus des analystes et nos multiples propriétaires », ont écrit les analystes de la firme dans une note datée du 26 juin.
Les actions SanDisk se négocient à 2 335 $, en hausse de 4 842 % sur l'année écoulée et de 884 % depuis le début de l'année. L'indice de force relative mensuel a atteint 99, un niveau qui signale historiquement un surachat. Les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026 de la société ont montré un bénéfice par action de 23,41 $ contre un consensus de 14,66 $, avec un chiffre d'affaires de 5,95 milliards de dollars, en hausse de 251 % par rapport à l'année précédente. Les marges brutes sont passées de 22,5 % à 78,4 %, tandis que les revenus des datacenters ont bondi de 645 % pour atteindre 1,467 milliard de dollars. La direction a remboursé 650 millions de dollars de dettes et fonctionne désormais sans dette à long terme.
La note de vente contraste avec des avis plus haussiers. Citigroup a relevé son objectif de cours de 2 025 $ à 2 500 $ après les résultats de Micron, citant des fondamentaux NAND plus solides et une demande des datacenters alimentée par l'IA. Le PDG David Goeckeler a évoqué des contrats d'approvisionnement pluriannuels d'une valeur pouvant atteindre 42 milliards de dollars comme moteur de croissance structurelle, bien que le scénario baissier prévoie une chute de l'action à 1 204 $, soit une baisse de 48 %.
Cet avertissement fait suite à une semaine volatile pour les valeurs mémoire. SanDisk a chuté de 12 % le 23 juin alors qu'une vaste liquidation technologique a balayé le secteur des semi-conducteurs. L'ETF Roundhill Memory a chuté de 12 % le même jour, tandis que l'indice sud-coréen Kospi a plongé de 10 %, sous l'effet des baisses de Samsung et SK Hynix.
Morgan Stanley a signalé des préoccupations de valorisation, tandis que Needham a relevé son objectif pour Micron de 500 $ à 1 550 $, renforçant le scénario haussier du supercycle de la mémoire. SanDisk a guidé un chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026 compris entre 7,75 et 8,25 milliards de dollars et un BPA non-GAAP de 30 à 33 $, bien au-dessus des 23,41 $ déclarés au troisième trimestre.
Les avis divergents des analystes laissent les investisseurs de SanDisk confrontés à un risque de baisse de 27 % face à la possibilité d'un rallye continu alimenté par la demande de mémoire pour l'IA. Le prochain catalyseur sera le rapport sur les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026, attendu fin juillet, qui permettra de vérifier si l'entreprise peut maintenir l'expansion de ses marges et la croissance de son chiffre d'affaires.
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