L'aveu d'Apple selon lequel les hausses de coûts de la mémoire sont « inévitables » a confirmé ce que les investisseurs dans les puces mémoire parient depuis des mois — que même l'acheteur d'électronique grand public le plus puissant du monde ne peut plus tenir la ligne.
Le PDG d'Apple, Tim Cook, a déclaré au Wall Street Journal que les hausses de prix sur les gammes iPhone, Mac et iPad sont « inévitables », confirmant qu'une pénurie historique d'approvisionnement en puces mémoire a submergé même le négociateur le plus redoutable de l'industrie.
« Le monde est perturbé par l'IA et, en même temps, avant même que nous commencions à récolter les bénéfices de l'IA dans nos appareils, nous en payons déjà la facture », a déclaré Francisco Jeronimo, analyste chez IDC.
Les actions SanDisk ont bondi de plus de 4 400 % au cours des 52 dernières semaines, atteignant 2 144,40 $ jeudi en séance, en hausse de 9,5 % sur la session. Micron Technology a gagné 6,6 % à 1 111,91 $, à portée de son propre record historique. Ces mouvements font suite aux données de TrendForce montrant que les prix contractuels de la mémoire ont plus que doublé au premier semestre 2026, tandis qu'Omdia projette que les revenus mondiaux de la DRAM atteindront 372 milliards de dollars cette année, soit une augmentation de 147 % par rapport à 2025. Jordan Klein, spécialiste TMT chez Mizuho, estime que le coût de la nomenclature mémoire d'Apple a augmenté de 80 % à 90 % depuis la fin 2025, portant la part de la mémoire dans le coût total des composants à 25 % - 30 %, contre 15 % auparavant.
Cette annonce marque un revirement stratégique pour Apple, dont le directeur financier avait signalé une pression sur les marges brutes en avril sans toutefois quantifier la réponse. Cook a refusé de préciser le calendrier ou les modèles concernés, bien que les analystes de BofA Securities s'attendent à des augmentations sur la plupart des modèles Mac et iPad, et que Jeronimo d'IDC prévoit une hausse de 100 $ sur l'iPhone Pro à 999 $ et l'iPhone Pro Max à 1 199 $. Pour les fournisseurs de mémoire, la capitulation d'Apple agit comme une confirmation de la demande : si l'acheteur à la plus grande échelle dans l'électronique grand public valide publiquement le cycle de tarification, l'avantage structurel pour Micron et SanDisk est peu susceptible de s'inverser rapidement.
Le resserrement de l'offre découle directement du déploiement de l'IA. Les hyperscalers prêts à offrir des prépaiements importants et à conclure des accords d'approvisionnement à long terme ont effectivement relégué les acheteurs d'électronique grand public à l'arrière de la file d'attente pour la DRAM et la NAND. SK Hynix a cette semaine expédié des échantillons de ses puces HBM4E à 12 couches à des clients majeurs, atteignant des vitesses de 16 Gbps par broche — un rappel que la capacité de mémoire de pointe continue de s'orienter vers les charges de travail d'IA plutôt que vers les smartphones et les ordinateurs portables.
L'analyste de Gartner, Ranjit Atwal, a déclaré que la situation dépasse la capacité d'Apple à la contenir. « Même Apple ne peut pas être à l'abri, malgré toute son expertise et sa planification à long terme », a déclaré Atwal.
L'incertitude clé qui pèse sur Apple est l'élasticité de la demande. Klein a reconnu la préoccupation centrale des investisseurs : des prix plus élevés pourraient freiner la croissance des volumes, compensant potentiellement toute amélioration des marges brutes. Ce calcul explique pourquoi les actions Apple ont peu varié jeudi, même si ses fournisseurs de mémoire ont bondi. Le lancement de l'iPhone 18, attendu à l'automne, fournira le premier test concret de l'acceptation par les consommateurs d'une tarification plus élevée.
Certains analystes voient dans cette crise une opportunité pour Apple d'exploiter la situation. Simon Bryant de CCS Insight a déclaré qu'Apple pourrait utiliser la pénurie de mémoire pour gagner des parts de marché auprès des fabricants Android qui n'ont pas l'échelle nécessaire pour absorber ou répercuter les hausses de coûts. Apple cible déjà les consommateurs soucieux de leur budget avec le MacBook Neo à 599 $ et l'iPhone 16e à 599 $, suggérant une stratégie à deux vitesses : absorber les coûts sur les appareils d'entrée de gamme tout en les répercutant sur les modèles premium.
Cook a déclaré au Journal qu'Apple est prêt à utiliser son bilan pour contribuer à augmenter l'offre, sans fournir de détails.
Pour les investisseurs de Micron et SanDisk, la lecture est sans ambiguïté. Lorsqu'un acheteur du pouvoir d'achat d'Apple se retrouve relégué à l'arrière de la chaîne d'approvisionnement, le levier de tarification détenu par les producteurs de mémoire est peu susceptible de s'éroder avant la mise en service d'une nouvelle capacité de fabrication — un processus qui prend généralement des années. Le prochain point de données viendra des rapports de prix contractuels de TrendForce au second semestre 2026, qui confirmeront ou infirmeront la thèse du supercycle qui a alimenté l'extraordinaire rallye de 4 800 % de SanDisk.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
