Points clés à retenir
Les prix de l'argent ont bondi de plus de 7 % en une seule journée, leur plus forte progression quotidienne en trois ans, alors qu'une combinaison de données économiques résilientes, d'apaisement des craintes inflationnistes et d'un déficit d'offre structurel a attiré de nouveaux acheteurs.
« La combinaison de données économiques résilientes et d'une modération de la croissance des salaires offre un contexte constructif pour les métaux précieux », a déclaré Manav Modi, analyste des matières premières chez Motilal Oswal Financial Services.
Le rallye a été soutenu par le rapport sur l'emploi non agricole d'avril aux États-Unis, qui a montré que l'économie a créé 115 000 emplois, dépassant de loin les 65 000 attendus, tandis que la croissance des salaires a ralenti à 3,6 % sur un an. Les données suggèrent un marché du travail solide mais non inflationniste, contrant les inquiétudes alimentées par un bond de l'indice des prix PCE de mars à 3,5 %. Les contrats à terme sur l'argent du COMEX ont grimpé pour s'échanger autour de 81 $ l'once, tandis que l'or oscillait près de 4 670 $ l'once.
Alors que le ratio or-argent continue de baisser, les traders surveillent si l'argent peut franchir sa résistance récente. Le double rôle du métal, à la fois comme couverture monétaire et comme intrant industriel essentiel pour les secteurs de l'IA et du solaire, crée un déficit d'offre structurel que les analystes considèrent comme un thème clé pour le reste de 2026.
Contrairement à l'or, plus de la moitié de la demande d'argent provient d'applications industrielles. Cette part est en pleine croissance, portée par deux secteurs clés : l'intelligence artificielle et l'énergie solaire. La construction de centres de données d'IA nécessite d'énormes quantités d'argent pour les connecteurs haute performance et le packaging des semi-conducteurs. Parallèlement, les installations photovoltaïques mondiales restent à des niveaux records, accentuant encore la pression sur un marché déjà en déficit.
Cette demande structurelle est une raison fondamentale de la surperformance récente de l'argent par rapport à l'or, provoquant la chute du ratio or-argent alors que les investisseurs parient sur les vents porteurs industriels de l'argent.
La progression des métaux précieux a également été favorisée par un repli du dollar américain et une baisse des prix du pétrole. Plus tôt dans le trimestre, les prix du pétrole brut avaient augmenté en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, attisant les craintes d'inflation et pesant sur les actifs ne produisant pas de rendement comme l'argent et l'or. À mesure que ces craintes s'estompent, l'environnement macroéconomique est devenu plus favorable. Un dollar plus faible rend les matières premières libellées dans cette devise plus attractives pour les acheteurs étrangers, offrant une couche supplémentaire de soutien.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
