Les sociétés de capital-investissement se précipitent pour construire une infrastructure de données fiable pour les marchés opaques, Sixth Street misant 143 millions de dollars sur Chronograph pour combler le vide.
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Sixth Street investit 143 millions de dollars dans Chronograph pour sécuriser les données des marchés privés
Sixth Street a investi 143 millions de dollars dans Chronograph, valorisant la société de suivi de portefeuille à 350 millions de dollars, alors que les sociétés de capital-investissement cherchent à s'appuyer sur une infrastructure de données fiable pour la prise de décision basée sur l'IA sur des marchés où les valorisations et les craintes de rachat ont secoué les investisseurs.
« Les sociétés de capital-investissement et les investisseurs institutionnels ont besoin de données auxquelles ils peuvent faire confiance », a déclaré Charlie Tafoya, cofondateur et directeur général de Chronograph. « C'était le fondement de notre activité il y a 10 ans. »
La plateforme de Chronograph automatise le suivi des portefeuilles dans plus de 258 000 sociétés privées, servant des clients comprenant des sociétés de capital-investissement et de capital-risque, des fonds de pension et des fonds souverains, représentant 5 900 milliards de dollars de capital investi dans quelque 15 000 fonds. La société a quadruplé ses revenus depuis sa dernière levée de fonds en 2022, et plus d'un tiers de ses revenus récurrents annuels proviennent de l'extérieur des États-Unis et du Canada, a indiqué Tafoya.
Cet investissement souligne une volonté plus large de Wall Street de soutenir les fournisseurs de données au service des marchés privés, où les actifs ont explosé mais où l'infrastructure technologique a pris du retard. « Une activité accrue sur les marchés de capitaux continuera d'affluer vers les marchés privés dans le paysage des placements alternatifs, le crédit privé en étant un excellent exemple », a déclaré Alex Goodman, principal au sein de l'unité d'investissement croissance de Sixth Street. « L'infrastructure technologique sous-jacente n'a tout simplement pas suivi le rythme. »
L'infrastructure de données devient une priorité des marchés privés
Chronograph a été fondée en 2016 par Tafoya, ancien cadre de Pantheon Ventures, et Michael Bridge, aujourd'hui directeur technique de la société, qui a précédemment travaillé chez la société de capital-investissement Lee Equity Partners. Basée à Brooklyn (New York), la société compte Summit Partners, Carlyle, la branche capital-risque de Nasdaq et Sidekick Partners parmi ses investisseurs minoritaires — tous restant au capital après l'opération avec Sixth Street.
La technologie de l'entreprise aide à automatiser le suivi des portefeuilles, les valorisations, les analyses et les rapports. Les clients peuvent accéder aux données de leurs portefeuilles de capital-investissement, de crédit privé, de capital-risque, d'infrastructures et autres via les principaux outils d'IA, notamment Claude d'Anthropic ainsi que ChatGPT et Codex d'OpenAI. Un investisseur peut vérifier son exposition au secteur des logiciels ou à un pays spécifique, ou comparer les niveaux d'investissement par rapport aux allocations cibles pour déterminer si un rééquilibrage est nécessaire.
« La volatilité dans son ensemble a tendance à être un catalyseur pour que les entreprises comprennent rapidement leurs positions d'investissement », a déclaré Tafoya, comparant ce comportement à celui des particuliers qui consultent plus fréquemment leurs comptes de trading en période de turbulences.
Le crédit privé émerge comme la nouvelle frontière
Le crédit privé est devenu une extension naturelle pour Chronograph, a déclaré Tafoya, notant que l'un de ses investisseurs avait soulevé l'idée pour la première fois en 2020. À l'époque, cela n'avait pas de sens, mais désormais l'entreprise dispose de l'ampleur et de l'expérience nécessaires pour répondre à ce qu'il a décrit comme un marché encore dépendant de Microsoft Excel.
« Le crédit privé ressemble à ce qu'était le capital-investissement il y a, disons, 10 à 15 ans, en termes de technologie fondamentale », a déclaré Tafoya.
La société a mené un processus de levée de capitaux cette année dans un contexte de dégringolade des valeurs technologiques et de volatilité généralisée des marchés, suscitant l'intérêt de parties cherchant à acquérir une participation majoritaire. Chronograph a finalement choisi de faire entrer un investisseur minoritaire. Elle a ouvert son premier bureau international à Londres et prévoit désormais d'ouvrir un bureau à Singapour.
L'investissement de Sixth Street dans Chronograph suit une thèse similaire à celle de son investissement de plus d'un milliard de dollars dans Kpler, un fournisseur de données sur les matières premières et le transport maritime dont le service MarineTraffic est devenu une ressource vitale pour le suivi des flux de navires dans le détroit d'Ormuz. Cette tendance plus large a également attiré BlackRock, qui a acquis Preqin pour environ 3,2 milliards de dollars afin de servir ses clients sur les marchés publics et privés, ainsi que MSCI, qui a racheté Burgiss en 2023.
« L'année dernière, pour la seule fois, la création nette d'engagements a légèrement diminué », a déclaré Tafoya, ajoutant que les engagements sont revenus à un territoire positif cette année. Bien que les ventes d'investissements restent difficiles, l'engagement des investisseurs envers le capital-investissement dans son ensemble reste solide, a-t-il affirmé.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
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