Solana chute de 72 % depuis son sommet alors que Goldman Sachs se retire et que Pump.fun vend

SOL s'échangeait à 84 $ le 31 mai, en baisse de 72 % par rapport à son plus haut historique de 295 $, après que Goldman Sachs a quitté sa position sur l'ETF spot et que Pump.fun a déposé des tokens sur Kraken.

Les données on-chain de Lookonchain montrent que Pump.fun a déposé 174 408 SOL, soit 14,76 millions de dollars, sur Kraken, ajoutant une pression de vente directe sur un token qui se négocie déjà près de 82 $. Goldman Sachs a supprimé l'intégralité de sa position sur l'ETF spot Solana au premier trimestre 2026, selon son dernier dépôt SEC 13F, en réallouant ses capitaux vers une exposition au Bitcoin et à Hyperliquid.

Les entrées mensuelles nettes des ETF spot SOL sont passées de 419 millions de dollars en novembre 2025 à 34 millions de dollars en avril 2026, soit six mois consécutifs de baisse de la demande institutionnelle, selon les données de SoSoValue. Les entrées cumulées ont tout de même atteint 1,1 milliard de dollars en mai, un record historique, mais le rythme a fortement ralenti par rapport au quatrième trimestre 2025.

Le niveau de support à 80 $ fait face à son plus grand test depuis 2022. Si SOL passe sous ce seuil, les analystes voient un plancher entre 57 $ et 71 $, tandis qu'un rebond au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, proche de 103 $, pourrait signaler une correction achevée.

Sortie des institutionnels contre croissance du réseau

Malgré la baisse du prix, le réseau sous-jacent de Solana a tenu bon. La blockchain a traité entre 1 000 et 1 500 transactions par seconde au premier trimestre 2026, maintenant un taux de succès supérieur à 80 %. Les revenus cumulés des applications sur Solana ont atteint 4 milliards de dollars, et le réseau est entré en 2026 avec 873 millions de dollars d'actifs réels tokenisés, liant progressivement la valeur de SOL aux flux de capitaux institutionnels réels plutôt qu'au trading spéculatif de détail.

Treize sociétés cotées ont mis en staking environ 1,72 milliard de dollars de SOL, et les rendements de staking restent supérieurs à 7 %, bien plus élevés que la plupart des actifs traditionnels à revenu fixe. Les coûts des validateurs ont chuté d'environ 98 % pour atteindre près de 1 000 dollars par an.

Geoffrey Kendrick, de Standard Chartered, a abaissé son objectif de fin d'année 2026 de 310 $ à 250 $ en février, invoquant les conditions macroéconomiques plutôt qu'une faiblesse intrinsèque de Solana. Sa feuille de route à long terme place SOL à 400 $ d'ici fin 2027, 700 $ d'ici 2028 et 1 200 $ d'ici 2029, reposant sur la thèse selon laquelle des frais de transaction faibles débloqueront des marchés de micropaiements trop petits pour être traités sur d'autres blockchains.

Les prévisions à plus long terme de VanEck placent Solana à 335 $ d'ici 2030, avec un scénario haussier atteignant 3 211 $.

Que surveiller ensuite

La moyenne mobile à 200 jours augmente régulièrement depuis le 20 mai et devrait s'approcher de 103 $ d'ici juin. Si SOL parvient à reconquérir et à se maintenir au-dessus de ce niveau, les investisseurs traiteront probablement le récent déclin comme une correction achevée plutôt qu'une tendance baissière persistante.

À la baisse, une cassure sous les 80 $ ouvre la voie vers 57 $, niveau où la structure descendante de Solana pourrait se résoudre si la pression de vente se poursuit. La hausse des taux de la Banque du Japon à 0,75 % en décembre 2025 a déclenché un mouvement général de dérisquage qui a frappé Solana plus durement que la plupart des grandes cryptomonnaies, et cette pression macroéconomique demeure.

La divergence entre les solides indicateurs réseau de Solana et son prix déprimé crée une configuration qui a historiquement précédé les reprises lors des cycles antérieurs. Que cette fois-ci suive ce schéma dépendra de la reprise des flux institutionnels et du maintien du support à 80 $ face à la vague de vente actuelle.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.