Le S&P 500 recule de 0,2 % alors que la débâcle des semi-conducteurs alimente une rotation sectorielle

Le S&P 500 a légèrement baissé mardi, alors qu'une chute de 6,3 % des valeurs des semi-conducteurs a déclenché une rotation vers les actions financières et de télécommunications.

Le S&P 500 a perdu 0,2 %, un repli des semi-conducteurs dans le Nasdaq 100 ayant poussé les investisseurs vers les valeurs financières et de télécommunications, creusant l'écart entre les secteurs gagnants et perdants.

« C'est un mouvement de rotation classique — l'argent quitte les valeurs vedettes des semi-conducteurs pour se diriger vers des secteurs value à la traîne », a déclaré Jay Woods, stratège en chef chez Freedom Capital Markets. « La question est de savoir s'il s'agit d'un simple repositionnement d'une journée ou du début d'une tendance plus large. »

Le Nasdaq 100 a chuté de 1,5 %, les valeurs des semi-conducteurs supportant le poids de la vente. Nebius Group a plongé de 16,2 %, CoreWeave a perdu 13,6 %, et KLA, Teradyne et SanDisk ont chacun chuté de plus de 10 %. Micron Technology a reculé de 9,9 %, tandis que l'ADR d'ASML a cédé 7,5 %. La baisse de 6,3 % de l'indice Philadelphia Semiconductor est la plus forte chute en une seule séance depuis plusieurs mois. Du côté du Dow Jones Industrial Average, Salesforce et Nike ont chacun grimpé de plus de 4 %, en tête des hausses aux côtés d'American Express, Microsoft et UnitedHealth. Caterpillar a chuté de 6,6 % et Walmart a perdu 3,8 %.

Cette rotation intervient alors que le S&P 500 a progressé de plus de 8 % en 2026, en passe d'enregistrer sa quatrième année de hausse consécutive. RBC Capital Markets a relevé son objectif de prix à 12 mois sur l'indice de 250 points, à 8 150, soit un potentiel de hausse d'environ 10,8 %. Mais Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines de la firme, a prévenu que la trajectoire haussière serait volatile, citant le risque de hausses des taux de la Réserve fédérale. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une probabilité de 64 % d'une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la banque centrale, selon l'outil FedWatch du CME.

La débâcle des semi-conducteurs s'accentue

La chute de 6,3 % de l'indice Philadelphia Semiconductor a effacé les gains du début du trimestre et a entraîné le secteur technologique dans son ensemble, en baisse de 1,7 %, ce qui en fait le secteur le plus faible du S&P 500. Le secteur de l'énergie a perdu 0,8 %, tandis que les financières ont gagné 2,1 % et les télécommunications 2,6 %, les meilleures performances du jour.

Parmi les rares gagnants technologiques, Meta Platforms a bondi de 9 %, Applovin a grimpé de 9,6 % et Palantir Technologies a gagné 8,1 %. L'ADR de PDD Holdings a également progressé de 8,1 %, montrant que la vente était concentrée sur les noms des semi-conducteurs et des infrastructures plutôt que sur l'écosystème technologique au sens large.

Les craintes de taux pèsent sur le rallye

La rotation vers les financières et les télécommunications reflète une inquiétude croissante quant à la possibilité que la Réserve fédérale reprenne son cycle de resserrement. Calvasina a indiqué que son équipe avait « un peu moins d'inquiétudes » concernant les hausses de taux par rapport à il y a un mois, mais elle a noté que si les craintes de récession restent faibles et que la Fed n'annonce que des hausses modérées, le marché ne devrait connaître que des replis « ordinaires » de 5 % à 10 %.

Le gain de plus de 8 % du S&P 500 depuis le début de l'année a été largement tiré par les valeurs technologiques liées à l'IA, rendant l'indice vulnérable au type même de rotation sectorielle observée mardi. La moyenne des stratèges de Wall Street suivis par CNBC Pro s'attend à ce que le S&P 500 termine 2026 à 7 807, soit environ 4 % en dessous des prévisions à 12 mois de Calvasina.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.