Le S&P 500 chute de 1,6 % alors que le dénouement de la dynamique de l'IA s'accentue en juin

La reprise alimentée par l'IA à Wall Street a continué de se déliter mercredi, le S&P 500 reculant pour une deuxième séance consécutive, alors qu'une rotation hors des valeurs semi-conducteurs et technologiques s'est accélérée.

Le S&P 500 a chuté de 1,6 % à 7 266,99, prolongeant son premier repli de deux séances en trois semaines, alors qu'une vente massive des actions liées à l'intelligence artificielle s'est intensifiée et que des données d'inflation mitigées n'ont guère apaisé les incertitudes sur les baisses de taux.

« À ce stade, notre hypothèse est qu'il s'agit encore d'un débouclage de positions, non d'un changement de régime, mais nous ne pensons pas que le mouvement soit totalement terminé », a déclaré Jonathan Krinsky, stratège en chef des marchés chez BTIG. « Par conséquent, nous suggérons de rester assis, ceinture attachée, car nous nous attendons à davantage de turbulences à court terme. »

L'indice Dow Jones Industrial Average a plongé de 953 points, soit 1,9 %, à 49 918,78, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 2 % à 25 169,50 — son plus bas niveau de clôture depuis le 4 mai. L'ETF iShares Semiconductor a chuté de 3,7 %, plaçant l'indice de référence des semi-conducteurs 12 % sous son record du 3 juin. Super Micro Computer a plongé de 28 % après avoir annoncé son intention de lever 7 milliards de dollars via un financement lié à des actions pour financer l'achat de composants pour serveurs dédiés à l'IA. Les valeurs en baisse ont surpassé les valeurs en hausse selon un ratio de 1,87 pour 1 à la Bourse de New York et de 1,77 pour 1 au Nasdaq.

La rotation hors des valeurs technologiques survoltées se diffuse vers d'autres segments du marché bénéficiant des dépenses de construction de centres de données, les valeurs industrielles chutant de 3,4 %, la plus forte baisse sectorielle. L'indice Cboe de volatilité a poursuivi sa hausse récente, et les investisseurs intègrent désormais au moins une hausse d'un quart de point des taux d'ici la fin de l'année, selon CME FedWatch. Le prochain test interviendra jeudi avec l'indice des prix à la production de mai, suivi de la décision de taux de la Banque centrale européenne et du prix attendu de l'introduction en Bourse de SpaceX.

Des données d'inflation n'offrent aucun répit

L'indice des prix à la consommation pour mai a montré une hausse de l'inflation globale de 4,2 % sur un an, la plus forte progression depuis avril 2023, tirée par la hausse des prix de l'essence et de l'énergie, alors que le conflit au Moyen-Orient a perturbé les voies d'approvisionnement via le détroit d'Ormuz. L'IPC sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, s'est modéré à une hausse mensuelle de 0,2 % contre 0,4 % en avril, conformément aux prévisions des économistes. Bien que la lecture sous-jacente ait offert un certain réconfort, le chiffre global reste bien supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, renforçant les attentes selon lesquelles la banque centrale maintiendra ses taux inchangés lors de sa réunion de juin.

Le risque géopolitique aggrave la faiblesse technologique

Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis attaqueraient à nouveau l'Iran si aucun accord de paix n'était conclu, après l'un des échanges d'hostilités les plus importants depuis deux mois. Cette menace a fait monter les prix du pétrole, accentuant les pressions inflationnistes et pesant sur les valeurs industrielles et de transport. Les sociétés de camionnage XPO, J.B. Hunt Transport Services et Old Dominion Freight Line ont chuté après qu'Amazon.com a annoncé une expansion de ses services de transport de marchandises en lots brisés aux États-Unis.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté alors que les traders intègrent des taux plus élevés plus longtemps, tandis que le dollar s'est renforcé face aux grandes devises. L'or a légèrement progressé alors que les investisseurs recherchaient des valeurs refuges. L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a mieux résisté que les principaux indices de référence, mais a tout de même terminé la séance en baisse de plus de 1 %.

Les biens de consommation de base ont été le seul secteur du S&P 500 à afficher un gain, en hausse de 1,7 %, les investisseurs se tournant vers les valeurs défensives. La santé et l'immobilier ont également surperformé, reflétant un abandon des positions axées sur la croissance.

L'introduction en Bourse très attendue de SpaceX, d'une valeur de 1 750 milliards de dollars, vendredi, visant une levée de capitaux record de 75 milliards de dollars, pourrait accentuer la pression sur les valeurs technologiques, alors que les inquiétudes grandissent quant à un optimisme excessif dans le secteur. Les actions d'Oracle ont chuté d'environ 1 % dans les échanges après la clôture, à la suite d'un rapport de résultats mitigé.

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