Points clés :
La course aux records du S&P 500 fait face à son premier véritable test alors que l'été fait apparaître un seuil de correction de 20 %.
Le S&P 500 devrait chuter de 20 % à 6 088 par rapport à son record de clôture de 7 610 pour entrer dans un marché baissier technique, selon une analyse du 11 juin.
« La plupart des records historiques sont suivis de nouveaux sommets peu de temps après », indique l'analyse, notant que l'indice a enregistré 24 nouveaux records de clôture en 2026 et progresse de 9 % depuis le début de l'année. Un repli de 9 % en mars s'est inversé en un mois.
Les trois principaux marchés baissiers de ce siècle ont mis entre deux et sept ans à se redresser. Un investissement de 10 000 $ au pic de mars 2000 vaudrait environ 48 800 $ aujourd'hui, tandis que le même montant au pic d'octobre 2007 représenterait environ 47 600 $, selon l'analyse. Le marché baissier de 2022 s'est redressé en environ deux ans, le même investissement valant aujourd'hui environ 15 500 $.
Le débat sur le marché baissier survient alors que les investisseurs évaluent la persistance de l'inflation, le conflit iranien et la réticence de la Fed à réduire ses taux — des facteurs qui pourraient modifier la probabilité d'une baisse de 20 % sur un grand indice cet été, selon l'analyse.
Les technologies et les services de communication ont mené la progression du S&P 500 cette année, tandis que les secteurs défensifs tels que les services publics et la consommation de base ont sous-performé, reflétant l'appétit du marché pour la croissance portée par le rallye de l'intelligence artificielle. Le VIX est resté modéré malgré le repli de mars, bien que les mois d'été connaissent historiquement une volatilité moyenne supérieure de 3 % à 5 % par rapport au reste de l'année.
Le rendement du Trésor à 10 ans s'est maintenu à des niveaux élevés alors que la Fed maintient sa position restrictive, comprimant les valorisations boursières. Le dollar américain, mesuré par l'indice DXY, est resté fort, créant des vents contraires pour les multinationales exposées aux revenus étrangers. L'or s'est également maintenu à des niveaux élevés alors que les investisseurs se couvrent contre les risques géopolitiques liés au conflit iranien.
Pour les investisseurs à long terme, l'analyse conclut que le moment de l'entrée importe moins que le fait de rester investi. « Quoi qu'il en soit, les investisseurs à long terme ne devraient pas être dissuadés par le prix auquel ils achètent, tant qu'ils restent investis », indique le rapport.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
