Les contrats à terme sur le S&P 500 chutent de 0,4 % alors que les attentes de hausse des taux s'intensifient

Les contrats à terme sur les actions américaines ont reculé à l'entame du second semestre, les traders renforçant leurs paris sur de nouvelles hausses des taux d'intérêt cette année.

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,4 % en début de séance européenne, les traders ayant accru leurs paris sur de nouvelles hausses des taux, alors que le président de la Fed, Kevin Warsh, doit s'exprimer au forum de la BCE à Sintra. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont glissé de 0,55 %, tandis que ceux sur le Dow Jones Industrial Average ont perdu 0,4 %.

« Le marché n'a pas encore attiré suffisamment d'intérêts acheteurs pour établir ce niveau comme un support », ont déclaré les analystes de Saxo Bank, en référence à l'incapacité de l'or à se maintenir au-dessus de 4 000 dollars l'once. Le métal précieux a chuté de 14 % au cours du deuxième trimestre, sa pire performance trimestrielle depuis 2013.

Le rendement du Trésor à deux ans a atteint un sommet d'une semaine à 4,181 %, tandis que le rendement à dix ans a grimpé de 4,3 points de base à 4,464 %. Le dollar s'est renforcé, poussant le yen à un nouveau plus bas en 40 ans face au billet vert et alimentant les spéculations sur une éventuelle intervention des autorités japonaises. Les contrats à terme sur l'or ont chuté de 1,6 % à 3 974 dollars l'once, tandis que le Bitcoin a dégringolé à son plus bas niveau en 21 mois, à 57 775 dollars.

Le rapport sur l'emploi non agricole de jeudi — les économistes s'attendent à une augmentation comprise entre 110 000 et 115 000 — constituera le prochain test majeur pour les anticipations de taux. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait probablement les paris en faveur d'un nouveau resserrement, tandis qu'un chiffre décevant pourrait déclencher un rallye de soulagement sur les actions et les obligations.

La vente massive des contrats à terme a fait suite à une séance mitigée mardi, qui a réduit les pertes de juin du S&P 500. L'indice de référence a gagné 0,8 % à 7 499,36 points, tandis que le composite Nasdaq a grimpé de 1,5 % à 26 213,72 points et que le Dow a ajouté 136 points à 52 319,20 points. Nvidia a progressé de 2,6 %, apportant la plus forte contribution au S&P 500, bien que le secteur de l'IA dans son ensemble soit resté sous pression après une rotation d'un mois hors des valeurs technologiques très performantes. La majorité des actions composant l'indice ont baissé, soulignant l'étroitesse du rallye.

Les marchés européens ont ouvert en baisse, le Stoxx 600 cédant 0,5 %. Les valeurs bancaires et de services publics ont mené les baisses, tandis que les actions de défense ont progressé. Le DAX allemand a reculé de 0,1 %, le CAC 40 français a perdu 0,4 % et le FTSE 100 londonien a cédé 0,4 %. Les marchés asiatiques étaient contrastés : le Kospi sud-coréen a chuté de 2 %, le Nikkei 225 japonais a gagné 0,6 % et le Shanghai Composite chinois a ajouté 0,45 %.

La force du dollar pèse sur le yen, l'or et le Bitcoin

L'avancée du dollar s'est étendue à l'ensemble des classes d'actifs, l'indice DXY gagnant 0,16 % à 101,35. La glissade du yen à son plus bas niveau en 40 ans a entraîné les autres devises à la baisse, l'euro et la livre sterling s'affaiblissant également. Les prix du pétrole ont peu changé, le brut Brent s'orientant à la hausse de 0,2 % à 73,10 dollars le baril et les contrats à terme sur le WTI augmentant de 0,1 % à 69,58 dollars, alors que des émissaires américains sont arrivés au Qatar pour des discussions sur la mise en œuvre d'un accord initial visant à mettre fin à la guerre avec l'Iran.

Les données sur l'emploi non agricole se profilent comme le prochain catalyseur

Le rapport sur l'emploi de jeudi sera le point central du reste de la semaine. L'estimation flash de l'IPC de la zone euro, attendue mercredi en fin de journée, ajoute une couche supplémentaire de données macroéconomiques à digérer pour les traders, l'inflation globale devant avoir ralenti à 3 % en juin contre 3,2 %.

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