La marche de SpaceX vers les marchés publics a révélé une plus-value potentielle de 90 milliards de dollars pour l'un des premiers et plus fidèles soutiens d'Elon Musk, Antonio Gracias, en amont d'une introduction en bourse qui pourrait valoriser le conglomérat de l'espace et de l'IA à 1,75 billion de dollars.
Le document S-1 de l'entreprise montre que rendre la vie « multiplanétaire » reste au cœur de la mission de SpaceX, le document décrivant une incitation financière massive pour que Musk établisse une « colonie humaine permanente sur Mars avec au moins un million d'habitants ».
Ce premier regard public sur les finances de SpaceX détaille une entreprise qui brûle des liquidités pour financer ses objectifs ambitieux, affichant une perte nette de 4,9 milliards de dollars sur 18,7 milliards de dollars de revenus l'année dernière. Les pertes se sont creusées au premier trimestre 2026 pour atteindre 4,3 milliards de dollars sur 4,7 milliards de dollars de revenus, contre une perte de 528 millions de dollars un an plus tôt, avec une dette totale de 29,1 milliards de dollars.
L'enjeu est l'une des introductions en bourse les plus importantes et les plus complexes de l'histoire, Musk conservant 85,1 % du pouvoir de vote et étant lié à un package de rémunération potentiellement supérieur à 700 milliards de dollars s'il parvient à construire des cités interplanétaires et des centres de données orbitaux. Le dossier montre que l'entreprise, qui sera cotée sous le symbole SPCX, n'est pas seulement un constructeur de fusées, mais une vaste entreprise technologique lourdement investie dans l'intelligence artificielle.
Starlink et l'IA stimulent les dépenses
Les divulgations financières soulignent les dépenses d'investissement significatives orientées vers l'IA, qui ont totalisé 20,73 milliards de dollars en 2025 et ont bondi à 7,72 milliards de dollars au seul premier trimestre 2026. La division xAI de Musk, fusionnée avec SpaceX, a perdu 6,4 milliards de dollars en 2025 sur seulement 3,2 milliards de dollars de revenus.
Malgré les lourdes dépenses en IA, l'activité d'internet par satellite Starlink reste le principal moteur de revenus, représentant près de 70 % des revenus l'année dernière, soit environ 11 milliards de dollars. Le S-1 a également révélé un flux de revenus futurs important provenant d'un accord avec Anthropic, qui paiera à SpaceX 1,25 milliard de dollars par mois pour des services de cloud et de calcul à partir de mai 2026.
Le chemin vers les marchés publics
L'introduction en bourse, qui devrait être la plus importante de l'histoire avec une levée de fonds potentielle de 75 milliards de dollars, enrichira également une liste d'investisseurs de premier plan au-delà de Gracias. Des sociétés de capital-risque comme Andreessen Horowitz, Founders Fund et Sequoia Capital, aux côtés de grands gestionnaires d'actifs comme Fidelity et T. Rowe Price, sont tous prêts à en profiter.
Goldman Sachs a été choisie comme banque coordinatrice pour l'offre. Le document révèle que des entités contrôlées par Gracias, allié de longue date de Musk et ancien membre du conseil d'administration de Tesla et SpaceX, détiennent environ 7,3 % des actions de classe A, une participation qui vaudrait environ 90 milliards de dollars si l'entreprise atteint sa valorisation cible.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
