Points clés :
L'entreprise aérospatiale SpaceX vise une valorisation comprise entre 1 750 et 2 000 milliards de dollars pour son introduction en bourse, un événement de marché historique qui comporte une composante crypto significative avec 637 millions de dollars en Bitcoin (BTC) à son bilan.
« La société détient 8 285 Bitcoins, évalués à environ 637 millions de dollars », ont montré les données d'Arkham Intelligence, analysées par Finbold le 18 mai.
Cette position en Bitcoin place SpaceX au quatrième rang des détenteurs privés de l'actif, derrière Block.one, Tether Holdings Limited et Stone Ridge Holdings Group. La société vise des débuts le 12 juin 2026 sur le Nasdaq sous le symbole SPCX, avec le dépôt public de son formulaire S-1 attendu dès le 20 mai. Si l'introduction en bourse se déroule dans la fourchette haute de son objectif de valorisation, elle constituerait l'une des plus importantes offres publiques de l'histoire.
Pour les investisseurs, la cotation de SpaceX créerait un moyen indirect de s'exposer au Bitcoin, similaire à la dynamique observée avec MicroStrategy Inc. (MSTR) et Tesla (TSLA). Le dépôt S-1 de l'IPO sera scruté pour déterminer si SpaceX traite ses Bitcoins comme un actif de trésorerie stratégique à long terme ou comme une position plus spéculative, signalant ainsi sa stratégie crypto d'entreprise.
L'IPO se profilant à l'horizon, plusieurs véhicules de fonds réglementés offrent aux investisseurs une exposition avant la cotation, mais ils présentent des différences structurelles importantes. Les investisseurs doivent évaluer les coûts totaux, les contraintes de liquidité et le potentiel de dilution par rapport à la valeur liquidative (VNI).
Les fonds à intervalle, par exemple, ne peuvent autoriser les rachats que trimestriellement et peuvent plafonner les retraits totaux à seulement 5 % des actifs nets. Si les demandes dépassent le plafond, un investisseur peut avoir besoin de plusieurs trimestres pour sortir d'une position. Les fonds fermés peuvent se négocier avec une prime importante par rapport à la valeur liquidative (VNI) de leurs avoirs, ce qui signifie qu'un investisseur pourrait payer beaucoup plus que la valeur réelle des actifs sous-jacents. Les données historiques sur les grandes introductions en bourse technologiques montrent un modèle constant : une forte hausse des prix à l'approche de l'expiration de la période de blocage de 180 jours pour les initiés, suivie d'une baisse significative des prix à mesure que l'offre inonde le marché. Une baisse moyenne de près de 60 % par rapport au sommet pré-blocage a été observée sur quinze introductions en bourse technologiques majeures depuis 2012.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
