Points clés :
Stacks Labs a publié un livre blanc le 13 mai proposant un mécanisme de staking Bitcoin non dépositaire qui permettrait aux détenteurs de BTC de gagner un rendement natif de 3 %. Cette mise à niveau du protocole étend le mécanisme de consensus Proof-of-Transfer (PoX) existant de Stacks, visant à débloquer le rendement sur ce que le document appelle plus de 1 300 milliards de dollars de capitaux oisifs, sans exiger des utilisateurs qu'ils transfèrent (bridge), emballent (wrap) ou abandonnent la garde de leurs Bitcoins.
« Les détenteurs de Bitcoin attendaient un moyen de faire fructifier leur capital sans y renoncer », a déclaré Alex Miller, PDG de Stacks Labs. « Ce que nous avons construit sur Stacks a déjà distribué plus de 4 200 BTC en rendement réel depuis 2021. Le Bitcoin Staking reprend cette infrastructure éprouvée et fait du BTC lui-même l'actif porteur de rendement, sous les propres clés du détenteur, sur Bitcoin. »
Le mécanisme proposé implique que les participants forment des « obligations de protocole » de six mois en associant un montant de BTC verrouillé dans le temps sur la blockchain Bitcoin à un montant correspondant de STX verrouillé sur la couche Stacks. Le rendement est généré à partir des BTC que les mineurs de Stacks misent pour gagner des récompenses de bloc STX et des frais de transaction, un système en production depuis janvier 2021. La nouvelle proposition modifie la distribution des récompenses, créant une structure en cascade qui donne la priorité à ces positions couplées BTC-plus-STX.
Ce développement positionne Stacks pour capturer une part du marché Bitcoin Layer-2, où d'autres protocoles comme Arkade sont également en concurrence. Le livre blanc décrit un déploiement en deux phases, commençant par une période d'amorçage gérée de 12 mois (PoX-5) ciblant une capacité de 3 000 BTC à un APY de 3 %, avec un ratio de couplage STX minimum de 5 %. Cette phase initiale impliquera des partenaires institutionnels avant de passer à un système entièrement sans permission et décentralisé (PoX-6) régi par l'économie on-chain.
Dans le système proposé, la distribution du rendement suit un modèle en cascade. La tranche primaire est constituée des participants qui ont lié à la fois du BTC et du STX, et ils sont destinés à recevoir le taux de rendement cible. Tout revenu excédentaire généré par les enchères des mineurs est ensuite réparti entre un fonds de réserve et les stakers de STX uniquement, qui forment la troisième tranche de la cascade. Cette structure est conçue pour fournir un rendement stable et ciblé aux participants principaux tout en créant un tampon pour gérer les fluctuations de revenus.
La participation n'est pas limitée aux détenteurs de Bitcoin natif. Le livre blanc précise que les détenteurs de sBTC, l'actif adossé au Bitcoin sur la couche Stacks, peuvent également participer via des contrats intelligents L2. Cela permet une participation groupée et des intégrations avec d'autres applications DeFi sur Stacks. Les détenteurs de STX peuvent également continuer à staker leurs jetons sans engagement en Bitcoin pour gagner un rendement résiduel.
« Le Bitcoin est l'actif le plus fiable au monde précisément en raison de sa conception et de ses principes de sécurité sur le L1 », a déclaré Muneeb Ali, fondateur de Stacks. « Le Bitcoin Staking change la donne ; les détenteurs peuvent désormais gagner un rendement libellé en BTC, sans confiance, alors que leur Bitcoin reste exactement là où il doit être. »
La proposition constitue la première phase de la feuille de route Stacks 2026, qui vise à construire une suite complète de produits financiers natifs de Bitcoin. Les phases PoX-5 et PoX-6 nécessiteront l'approbation de la communauté via le processus de proposition d'amélioration de Stacks (SIP) avant leur mise en œuvre.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
