Le Stoxx 600 atteint un sommet historique de 638 points alors que la chute du pétrole alimente la reprise

Le Stoxx Europe 600 a progressé de 0,9 % à un niveau record de 638,53 points lundi après que les États-Unis et l'Iran ont conclu un pacte préliminaire pour mettre fin à leur guerre et rouvrir le détroit d'Ormuz, dépassant ainsi son précédent sommet atteint avant le début du conflit.

« Les fondamentaux solides que nous observons ici aux États-Unis — basés sur la vigueur de la consommation, les dépenses d'investissement et le cycle des bénéfices des entreprises — l'ont emporté en grande partie sur les risques liés au conflit au Moyen-Orient », a déclaré William Northey, directeur des investissements chez US Bank Asset Management. Cependant, plus le conflit dure, plus « il peut être dommageable pour l'activité économique fondamentale », a-t-il ajouté.

Cette progression a propulsé l'indice paneuropéen au-delà des niveaux observés avant l'éclatement du conflit iranien, un cap que les principaux indices américains et asiatiques avaient déjà franchi. Le S&P 500 a gagné 0,30 % pour clôturer à 7 405,73 points, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a grimpé de 0,86 % à 25 929,66 points. En Asie, la situation était contrastée : le Nikkei 225 japonais a chuté de 3,85 % à 64 024,6 points, et le Kospi sud-coréen a dévissé de plus de 8 % à 7 484,41 points, suivant la vente massive du vendredi à Wall Street menée par le secteur technologique. Les prix du pétrole ont réduit leurs gains précédents après l'annonce du cessez-le-feu, le West Texas Intermediate s'établissant à 91,30 $ le baril et le Brent à 94,25 $.

L'accord préliminaire élimine une source clé de pression inflationniste qui maintenait la Banque centrale européenne dans une position restrictive. Avec la chute brutale des prix du pétrole, les traders anticipent désormais une voie plus rapide vers des baisses de taux, ce qui apporterait un soutien supplémentaire aux secteurs sensibles aux taux d'intérêt. Les investisseurs surveilleront dans les jours à venir la confirmation officielle de l'accord et les détails du calendrier de réouverture du détroit d'Ormuz.

La reprise des marchés européens contraste avec les fortes baisses en Asie, où le Kospi sud-coréen a subi sa pire séance en plus de six ans, chutant de plus de 8 %, alors que la déroute technologique qui a effacé 4,2 % du Nasdaq vendredi s'est répercutée dans toute la région. L'ETF iShares Semiconductor, qui avait plongé de 10 % vendredi, a rebondi de près de 6 % lundi, Micron Technology bondissant de près de 10 %, tandis que Nvidia et Broadcom se sont également redressées. Ces mouvements divergents soulignent à quel point la moindre exposition de l'Europe au secteur technologique a protégé la région du pire de la volatilité tout en lui permettant de bénéficier de l'accord américano-iranien.

La réouverture du détroit d'Ormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial, réduirait directement les coûts énergétiques européens et atténuerait les perturbations des chaînes d'approvisionnement qui ont pesé sur le secteur manufacturier de la région. Le Brent, qui avait grimpé au-dessus de 100 $ au plus fort du conflit, est désormais retombé à 94,25 $, et de nouvelles baisses sont attendues à mesure que l'accord entrera en vigueur. La baisse des prix de l'énergie offrirait un coup de pouce direct aux ménages et aux entreprises européennes, accélérant potentiellement la reprise économique qui a tardé par rapport à celle des États-Unis.

« Des introductions en offre de grande envergure ont marqué le sommet des excès dans les cycles de marché passés, il semble donc y avoir un silence gênant autour de ce que cela pourrait signifier pour le sentiment général », a déclaré Callie Cox, stratège en chef des marchés chez Ritholtz Wealth Management, faisant référence à l'introduction en Bourse prévue de SpaceX vendredi. « De nombreux investisseurs semblent réservés et sceptiques, mais ce tempérament peut-il subsister alors que la plus grande introduction en Bourse de tous les temps se profile ? »

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.