Points clés à retenir :
Les bénéfices du secteur technologique progressent à leur rythme le plus rapide depuis des années tandis que les valorisations ont baissé, créant ce qu'un stratège appelle une opportunité d'achat pour les investisseurs en actions.
Les bénéfices tech augmentent à un rythme de 21 % tandis que les valorisations se sont comprimées, créant une configuration attrayante pour les investisseurs en actions, selon Jonathan Golub de Seaport Global.
« Les bénéfices sont absolument en pleine effervescence, et les valorisations sont plus basses presque partout », a déclaré Golub, stratège en chef du marché chez Seaport Global Holdings, sur Bloomberg Television.
Les sociétés du S&P 500 sont en voie d'enregistrer une croissance de leurs bénéfices au deuxième trimestre de 21,2 % par rapport à l'année précédente, sur des revenus en hausse de 10,8 %, selon les données de Zacks. Le secteur technologique a été un contributeur clé, les estimations agrégées augmentant depuis le début du trimestre en avril. Cela fait suite à une saison du premier trimestre où les bénéfices totaux ont grimpé de 25,8 % sur un an, avec 80,6 % des sociétés dépassant les estimations de BPA et 79,8 % dépassant les attentes sur le chiffre d'affaires.
Cet appel optimiste intervient alors que les valeurs tech ont subi des pressions liées aux inquiétudes concernant les dépenses liées à l'IA et à l'incertitude sur les valorisations. Oracle et Adobe publient leurs résultats trimestriels cette semaine — Oracle mercredi et Adobe jeudi — Oracle étant attendu à 1,96 $ par action pour un chiffre d'affaires de 19,08 milliards de dollars, représentant une croissance annuelle de 15,3 % et 20 %, respectivement.
Le tableau plus large des bénéfices montre une dynamique de révision positive dans tous les secteurs. Les estimations agrégées pour le S&P 500 ont augmenté depuis avril, le secteur de l'énergie bénéficiant de la révision à la hausse la plus marquée — en hausse de plus de 80 % depuis le début du trimestre. En dehors de l'énergie et de la technologie, cependant, la tendance des révisions a été négative, les secteurs des transports, de la santé, de la consommation discrétionnaire, de l'automobile et de la construction subissant les plus fortes pressions à la baisse.
La résilience du secteur tech survient malgré une forte vente massive des actions de semi-conducteurs asiatiques la semaine dernière, déclenchée par le manque à gagner trimestriel de Broadcom. Cette déroute a effacé environ 1 800 milliards de dollars de capitalisation boursière du S&P 500 et a fait chuter les actions de Samsung Electronics, SK Hynix et TSMC, montrant à quel point les marchés mondiaux sont devenus dépendants des entreprises liées à l'IA pour leur croissance.
Oracle et Adobe sous les projecteurs
Oracle devrait publier ses résultats du quatrième trimestre fiscal mercredi, les investisseurs se concentrant sur les plans de dépenses du centre de données piloté par l'IA de l'entreprise. Les besoins en dépenses d'investissement de l'entreprise dépassent ses flux de trésorerie internes, nécessitant un financement externe pendant au moins les trois prochaines années, selon l'aperçu de Zacks. Adobe publie ses résultats le lendemain, les estimations consensuelles prévoyant 5,83 $ par action pour un chiffre d'affaires de 6,46 milliards de dollars, représentant une croissance annuelle de 15,2 % et 9,9 %, respectivement.
L'appel de Golub indique que l'histoire de la croissance des bénéfices reste intacte même si les valorisations se sont réajustées, offrant potentiellement une opportunité d'achat pour les investisseurs qui attendaient des points d'entrée plus bas. Le test clé a lieu cette semaine avec les résultats d'Oracle et d'Adobe, suivis de la saison plus large des bénéfices du T2 lorsque les grandes banques publieront leurs résultats à la mi-juillet.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
