Tesla chute de 4 % alors que la menace robotique d'OpenAI défie la vision Optimus

La percée d'OpenAI dans la robotique la place en collision directe avec les ambitions de Tesla en matière de robots humanoïdes, menaçant un pilier clé de la thèse de valorisation à long terme d'Elon Musk pour le constructeur automobile.

Les actions de Tesla Inc. ont chuté jusqu'à 4,1 % en début de séance lundi après qu'OpenAI a révélé son intention de se développer dans la robotique, défiant directement la vision d'Elon Musk pour le robot humanoïde Optimus. Cette initiative signale que la startup d'IA la mieux financée cible désormais l'automatisation physique, un marché que Tesla développe depuis 2021.

« Le marché des robots humanoïdes devient une course à deux entre Tesla et OpenAI, et OpenAI dispose d'un avantage massif en termes de capital », a déclaré Gene Munster, associé gérant chez Deepwater Asset Management. « Le récit autour d'Optimus chez Tesla était déjà spéculatif — cela rend plus difficile la justification de la prime. »

OpenAI a levé plus de 20 milliards de dollars de financement cumulé, dont un tour de 6,6 milliards de dollars en octobre 2024 qui valorisait l'entreprise à 157 milliards de dollars. La division robotique de la startup exploitera son modèle de langage GPT-5 pour des tâches de perception et de manipulation dans le monde réel, selon une personne proche des plans. L'Optimus de Tesla, dévoilé pour la première fois sous forme de prototype en septembre 2022, n'est pas encore entré en production commerciale.

La menace concurrentielle survient alors que l'activité automobile principale de Tesla fait face à ses propres pressions. L'entreprise a livré 1,63 million de véhicules dans le monde en 2025, les Model 3 et Model Y représentant l'essentiel du volume. En Inde, Tesla vient de lancer la Model Y Premium RWD à ₹50,89 lakh (61 000 $), son offre la plus abordable sur ce marché, alors qu'elle cherche une croissance au-delà des marchés occidentaux saturés. Parallèlement, l'entreprise a retiré un avis de résiliation d'un contrat d'approvisionnement en graphite avec l'australienne Syrah Resources lundi, résolvant un litige sur la qualité des matériaux d'anode pour son usine de batteries en Louisiane.

Pourquoi la robotique est cruciale pour la valorisation de Tesla

Tesla se négocie à environ 70 fois ses bénéfices courants, un multiple qui reflète une valeur future significative provenant de projets au-delà de l'automobile — notamment Optimus, les robotaxis et le stockage d'énergie. Musk a déclaré qu'il s'attend à ce qu'Optimus devienne l'activité la plus précieuse de Tesla à terme, projetant un marché total adressable de 10 à 20 milliards d'unités. L'entrée d'OpenAI introduit dans cette équation un concurrent bien capitalisé doté de capacités d'IA éprouvées.

L'effort robotique d'OpenAI bénéficie d'une infrastructure existante. Le modèle GPT-5 de l'entreprise, qui a obtenu un score de 92,1 % au benchmark MMLU, peut être adapté aux tâches de contrôle robotique sans les énormes frais d'entraînement nécessaires pour construire un modèle fondation à partir de zéro. Tesla, en revanche, doit développer à la fois le matériel et le logiciel d'IA incarnée en interne, un double investissement qui pourrait étirer les ressources d'ingénierie.

Impact sur les investisseurs et perspectives

Les actions Tesla, qui ont baissé d'environ 25 % par rapport à leur plus haut sur 52 semaines, font désormais face à une nouvelle pression. La concurrence dans la robotique vient aggraver les préoccupations existantes concernant le ralentissement de la demande de véhicules électriques et l'attention divisée de Musk entre Tesla, SpaceX, xAI et ses autres entreprises. Musk a récemment fusionné xAI avec SpaceX et a évoqué l'idée de fusionner SpaceX avec Tesla, une décision que les experts en gouvernance d'entreprise jugent susceptible de renforcer encore son contrôle.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si l'avantage de premier entrant de Tesla dans le matériel humanoïde — l'entreprise teste Optimus dans ses usines depuis début 2024 — peut compenser l'avantage d'OpenAI en matière de logiciels d'IA. « Le matériel est difficile à reproduire, mais les fossés logiciels dans l'IA se creusent de plus en plus chaque trimestre », a déclaré Munster. « Tesla doit démontrer un produit fonctionnel à grande échelle avant qu'OpenAI ne rattrape son retard sur le plan matériel. »

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.