Points clés à retenir :
TransAlta Corp. a accepté d'acheter deux centrales électriques de pointe au gaz naturel au Colorado auprès de Blackstone Inc. pour 1 milliard de dollars US, ajoutant 318 mégawatts de capacité entièrement sous contrat avec des acheteurs de qualité investissement.
« Cette acquisition ajoute des actifs de haute qualité, à faible risque et situés dans un marché clé pour nous », a déclaré Joel Hunter, président et chef de la direction de TransAlta. « Elle renforce notre profil de risque commercial, est immédiatement relutive pour notre flux de trésorerie disponible par action et établit une position stratégique au Colorado, un État qui, selon nous, présente un potentiel de croissance accéléré. »
Le portefeuille comprend la centrale Mountain Peak Power de 162 MW, opérationnelle depuis septembre 2025, et la centrale Canyon Peak Power de 156 MW, dont la mise en service commerciale est prévue au troisième trimestre. Les deux installations utilisent six turbines à gaz GE LM2500XPRESS et fonctionnent dans le cadre d'accords de tolling avec United Power Inc., notée A, et CORE Electric Cooperative, notée AA-. Les contrats courent respectivement sur 30 et 25 ans, avec un transfert intégral des coûts de carburant, d'exploitation et d'investissement.
Cet accord confère à TransAlta une position physique sur le marché de l'électricité du Colorado, où la construction de centres de données stimule la croissance de la demande. La société s'attend à ce que ces actifs contribuent à hauteur d'environ 80 millions de dollars US de BAIIA ajusté et de 33 millions de dollars US de flux de trésorerie disponible par an, avec un potentiel de hausse grâce aux primes de disponibilité. La clôture est prévue pour le début du quatrième trimestre, sous réserve de la mise en service commerciale de Canyon Peak et des approbations réglementaires.
La contrepartie totale comprend 750 millions de dollars US de dette senior garantie sans recours, entièrement amortissable sur la durée des contrats et bénéficiant de notations de qualité investissement. La composante en fonds propres restante de 250 millions de dollars US est entièrement financée par une offre publique de rachat d'actions ordinaires de 18,2 millions d'actions à 19,20 $ CA chacune, pour un produit brut d'environ 350 millions de dollars CA. Les souscripteurs dirigés par CIBC Marchés des Capitaux et RBC Marchés des Capitaux disposent d'une option de surallocation de 15 % portant sur 2,7 millions d'actions supplémentaires.
La dette de projet porte un taux d'intérêt de 6,2 %, avec 365 millions de dollars US alloués à Mountain Peak et 385 millions de dollars US à Canyon Peak. TransAlta a indiqué que l'acquisition offrirait une accretion faible à moyenne à un chiffre du flux de trésorerie disponible par action et qu'elle s'attend à dégager des synergies opérationnelles, d'assurance et fiscales. Les flux de trésorerie issus des actifs seront réinvestis dans d'autres opportunités de croissance, notamment le projet Centralia et les centres de données en Alberta.
Cette acquisition s'inscrit dans la continuité des achats relutifs et stratégiques de TransAlta, qui tire parti de ses avantages concurrentiels dans l'ouest des États-Unis. La société, l'un des plus grands producteurs d'électricité cotés au Canada, exploite un parc diversifié sur les plans technologiques au Canada, aux États-Unis et en Australie occidentale. Combinée à la reprise attendue des prix de l'électricité en Alberta et au retour en service de Centralia, TransAlta a indiqué que ses indicateurs de crédit devraient se renforcer à court terme.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
