Points clés à retenir :
Le président Donald Trump a apporté le soutien de la Maison-Blanche à la revendication de compétence exclusive de la CFTC sur les marchés de prédiction, intensifiant une bataille juridique avec au moins trois États qui ont pris des mesures pour interdire ou restreindre des plateformes comme Kalshi et Polymarket.
Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il était « d'une importance cruciale » que la Commodity Futures Trading Commission conserve son autorité exclusive sur les marchés de prédiction, intervenant ainsi dans un conflit juridique grandissant entre les régulateurs fédéraux et au moins trois États qui ont pris des mesures pour interdire des plateformes, notamment Kalshi et Polymarket.
« Nous ne pouvons pas laisser des SCORIES comme Chris Christie, Letitia James, Tim Walz et JB Pritzker fixer les règles », a posté Trump sur Truth Social tard mardi, nommant l'ancien gouverneur du New Jersey, le procureur général de New York, le gouverneur du Minnesota et le gouverneur de l'Illinois. Le président de la CFTC, Michael Selig, commissaire unique de l'agence, a repris cette position dans des poursuites contre plusieurs États.
Le Minnesota est devenu ce mois-ci le premier État à instaurer des sanctions pénales pour l'exploitation de marchés de prédiction, le gouverneur Tim Walz ayant signé un projet de loi sur la sécurité publique qui entrera en vigueur en août. La CFTC a poursuivi le Minnesota le 19 mai, arguant que la loi sape sa « compétence exclusive sur les dérivés de matières premières ». Des batailles juridiques similaires sont en cours dans le Wisconsin, l'Illinois et trois autres États où la CFTC a déposé des poursuites ou des mémoires d'amicus curiae. L'enjeu est de savoir si les contrats d'événements liés au sport et au divertissement constituent des jeux de hasard — que les États affirment pouvoir réguler — ou de nouveaux instruments financiers relevant de la surveillance fédérale.
Ce différend atteindra probablement la Cour suprême des États-Unis, a déclaré Trump, ajoutant que « d'autres pays convoitent cette nouvelle forme de marché financier, et nous voulons rester au sommet ». Ce commentaire intervient alors que l'Indonésie, l'Espagne et l'Inde ont toutes interdit les plateformes de marchés de prédiction au cours de la semaine dernière, tandis qu'une commission de la Chambre des représentants américaine a lancé une enquête sur Kalshi et Polymarket concernant des préoccupations de délits d'initiés.
Kalshi, dont la valorisation a doublé pour atteindre 22 milliards de dollars après un cycle de financement d'un milliard de dollars, a soutenu un nouveau groupe de lobbying appelé Americans for Fair Markets. L'organisation a nommé l'ancien chef de cabinet adjoint de la Maison-Blanche, Taylor Budowich, comme conseiller stratégique et vise à façonner la politique fédérale sur les marchés de prédiction, selon un communiqué vendredi. Un autre groupe de défense, la Coalition for Prediction Markets, a été lancé en décembre avec le soutien de Coinbase, Crypto.com et Robinhood.
La famille Trump a des liens financiers directs avec le secteur. Son fils, Donald Trump Jr., est conseiller à la fois pour Kalshi et Polymarket. Gemini, la plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée par les partisans de Trump, Cameron et Tyler Winklevoss, a lancé sa propre plateforme de marchés de prédiction la semaine dernière et a déposé une demande d'auto-certification pour des contrats de type parlay.
Le New York Times a rapporté ce week-end que la CFTC, sous l'ancienne présidente par intérim Caroline Pham, avait écarté des responsables qui avaient soulevé des inquiétudes concernant l'approbation de sociétés de cryptomonnaies liées aux entreprises familiales de Trump pour des agréments de marchés de contrats désignés. Ni la CFTC ni Moonpay, où Pham travaille désormais, n'ont répondu aux demandes de commentaires.
Le conflit réglementaire s'étend au-delà des frontières américaines. Le régulateur des jeux d'argent espagnol a engagé une procédure disciplinaire contre Polymarket et Kalshi, ordonnant aux fournisseurs d'accès Internet de bloquer l'accès pour exploitation sans licences requises. La répression en Inde a déjà contraint Polymarket à cesser ses activités dans le pays, et Kalshi devrait suivre.
L'issue de ce conflit de compétence fédéral-étatique déterminera si les marchés de prédiction fonctionnent sous la surveillance de la CFTC avec des protections des consommateurs incluant des exigences de connaissance du client et des interdictions de délits d'initiés, ou s'ils feront face à des interdictions au niveau des États qui pourraient fragmenter le marché à travers 50 régimes réglementaires distincts. Une décision de la Cour suprême sur cette question pourrait intervenir dès la prochaine session.
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