Trump a annulé une frappe militaire planifiée contre l'Iran jeudi soir tard, déclenchant un violent réajustement des prix entre les classes d'actifs, le brut s'effondrant de 3,5 % et les actions bondissant grâce à l'espoir qu'un accord formel est imminent.
Le président Donald Trump a annulé une frappe militaire planifiée contre l'Iran prévue jeudi soir, déclenchant un choc immédiat sur les marchés toutes classes d'actifs confondues, le brut WTI chutant de plus de 3,5 % et les actions américaines bondissant dans l'attente d'un accord formel imminent.
« J'ai dit : "Bibi, tu ferais mieux de faire attention, sinon tu seras bientôt tout seul" », a déclaré Trump à Axios, racontant un appel téléphonique avec le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu dans lequel il l'a exhorté à la retenue. Le président a indiqué que les États-Unis étaient « sur le point de faire quelque chose de bien en termes d'accord » avec l'Iran et que Netanyahu avait « pseudo-accepté » de reculer si Téhéran ne lançait pas de nouvelles attaques.
Les contrats à terme sur le brut WTI ont traversé à la baisse le seuil psychologique des 90 $ et ont prolongé leurs pertes pour s'échanger sous les 87 $ le baril, en baisse de plus de 3,5 % sur la séance, la désescalade ayant supprimé la prime de risque d'approvisionnement la plus immédiate. Le S&P 500 a bondi de 1,3 % à 7 360,16, le Dow a grimpé de 1,5 % à 50 707,59 et le Nasdaq a progressé de 1,7 % à 25 598,30. L'or spot est passé au-dessus de 4 150 $ l'once, gagnant 1,97 %, tandis que l'indice Bloomberg Dollar a glissé vers un plus bas de séance et que les prix des bons du Trésor américain ont grimpé, poussant les rendements à la baisse.
Le blocus maritime reste en place, introduisant une incertitude persistante. Mais Trump a déclaré que les détails finaux de l'accord avaient reçu toutes les approbations nécessaires et que la date et le lieu de la signature seraient annoncés prochainement. Cette évolution marque un revirement brutal par rapport à la trajectoire des dernières semaines, durant lesquelles les États-Unis et Israël ont mené des opérations conjointes — y compris l'opération Epic Fury commencée le 28 février — qui ont épuisé les stocks de munitions américains. Le Pentagone a utilisé environ 1 000 missiles Tomahawk ou plus sur un stock d'avant-guerre d'environ 3 100, selon le Center for Strategic and International Studies, et la reconstitution de la production pourrait prendre plus de trois ans, même si de nouveaux contrats étaient signés aujourd'hui.
La crise d'approvisionnement en missiles qui a motivé la décision
L'annulation intervient alors que le Pentagone fait face à une pression croissante concernant l'amincissement de ses stocks d'armes. Les dirigeants de l'industrie de la défense se préparent à rencontrer Trump à la Maison-Blanche cette semaine, dans ce que des sources ont décrit à NBC News comme une discussion potentiellement houleuse sur la capacité de production de missiles. Des responsables du Capitole estiment que le Pentagone a besoin de 20 milliards de dollars supplémentaires pour commencer à reconstituer les stocks aux niveaux d'avant l'aide à l'Ukraine, et la commission des crédits de la Chambre a dévoilé cette semaine un projet de loi sur les dépenses de défense dépassant 1 000 milliards de dollars, mettant l'accent sur la production de munitions.
La dernière fois que les États-Unis ont connu une telle baisse de leurs stocks de munitions, c'était lors de l'invasion de l'Irak en 2003, lorsque les stocks de munitions à guidage de précision étaient tombés à des niveaux critiques et avaient mis plus de deux ans à se reconstituer. La situation actuelle est plus aiguë car les opérations simultanées en Ukraine et au Moyen-Orient ont mis à rude épreuve des chaînes de production qui fonctionnaient déjà en dessous des taux de remplacement.
La suite
Si un accord formel avec l'Iran est signé, la prime de risque immédiate sur le brut pourrait continuer à se dissiper, poussant potentiellement le WTI vers le niveau des 80 $ qui prévalait avant la dernière escalade. Pour les actions, la suppression d'un risque extrême soutient une poursuite de la hausse, bien que le blocus maritime — qui restreint les exportations de pétrole iranien — signifie qu'une certaine incertitude persiste sur l'offre. La hausse de l'or au-dessus de 4 150 $ suggère que la demande de valeurs refuges est en train d'être réorientée plutôt qu'éteinte, les investisseurs se tournant des couvertures liées au brut vers des actifs traditionnels de réserve de valeur.
La date clé à surveiller est la cérémonie de signature attendue, que Trump a indiqué comme imminente. Si les négociations s'enlisent ou si le blocus se resserre, la trêve fragile pourrait rapidement voler en éclats — le commandement militaire iranien a prévenu que toute nouvelle frappe israélienne dans le sud du Liban déclencherait des représailles « avec plus de force » que les barrages de missiles balistiques initiaux.
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