Points clés à retenir :
Trump a énoncé jeudi trois conditions non négociables pour mettre fin à la guerre en Iran, ciblant directement le blocus du détroit d'Ormuz qui a bouleversé les marchés mondiaux de l'énergie.
Le président Donald Trump a exigé jeudi que l'Iran renonce définitivement à l'arme nucléaire, ouvre immédiatement le détroit d'Ormuz à un passage bidirectionnel sans péage et retire toutes les mines navales — trois conditions qui démantèleraient le cœur du levier de guerre de Téhéran et pourraient potentiellement débloquer plus de 90 % du trafic pétrolier suspendu dans le détroit.
« Je pense qu'il y a de très bonnes chances que cela se termine, et si cela ne se termine pas, nous devrons revenir à les bombarder jusqu'à plus soif », a déclaré Trump à PBS News plus tôt ce mois-ci, préfigurant la ligne dure qu'il a officialisée jeudi. Le président s'est exprimé alors que son administration cherche à finaliser un accord avant son voyage prévu en Chine la semaine prochaine.
Le détroit d'Ormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial, a vu son trafic commercial chuter de plus de 90 % après le début du conflit le 28 février. Les prix du pétrole sont passés d'environ 70 $ le baril avant la guerre à une moyenne de 103 $ en mars, selon les données de Britannica. Les prix de l'essence aux États-Unis sont passés de 2,98 $ en février à 4,96 $ le gallon, tandis que l'indice des prix des intrants du PMI manufacturier de mai a atteint 80,0 — son plus haut niveau depuis la mi-2022 et une hausse de 22 points depuis février qui reflète le rythme de la crise inflationniste de 2021-2022.
Ces conditions interviennent après qu'un blocus de la marine américaine a débuté le 13 avril, empêchant les navires ayant fait escale dans les ports iraniens de traverser le détroit, et après l'opération « Project Freedom » du 4 mai qui a guidé deux navires commerciaux battant pavillon américain à travers la voie maritime. Trump a suspendu cette opération le 5 mai, évoquant des « progrès considérables » vers un accord. Si les dernières demandes sont acceptées, la reprise du trafic normal à Ormuz pourrait libérer un arriéré d'environ 1 000 navires chargés de pétrole — mais si elles sont rejetées, Trump a signalé un retour à l'escalade militaire.
Un accord à portée de main, ou un retour à la guerre ?
Plus tôt ce mois-ci, Trump s'est dit optimiste quant à un accord qui inclurait l'exportation par l'Iran de son uranium hautement enrichi vers les États-Unis et l'engagement de ne pas exploiter ses installations nucléaires souterraines. « Il est possible » qu'un accord soit trouvé avant son voyage en Chine, a-t-il déclaré à PBS News. Mais les nouvelles conditions — en particulier l'exigence d'un passage gratuit sans péage dans le détroit — vont au-delà de ce qui avait été discuté lors des précédents cycles de négociations organisés par le Pakistan.
L'Iran a utilisé son contrôle de l'accès au détroit comme source de revenus pendant le conflit, approuvant sélectivement le transit des navires qui payaient des péages élevés. L'exigence « sans péage » cible directement cette source de revenus, qui a fourni à l'Iran un gain moyen de près de 25 millions de dollars par jour en recettes pétrolières en mars, selon Britannica.
Les craintes de stagflation s'intensifient alors que les coûts énergétiques pèsent
Les enjeux économiques s'alourdissent. Le PMI manufacturier de mai a montré une hausse des coûts des intrants au rythme le plus rapide depuis juin 2022, le sous-indice des prix payés bondissant à 80,0 contre 57,3 en février. L'inflation estimée de l'IPC s'est accélérée à 4,2 % contre 2,4 %, tandis que le moral des consommateurs s'est effondré à 44,8 contre 56,6 sur la même période, selon les données de S&P Global et de l'Université du Michigan.
La dernière fois que les États-Unis ont été confrontés à un choc inflationniste comparable d'origine énergétique, c'était lors de la période 2021-2022, lorsque l'IPC a culminé au-dessus de 9 % et que la Fed s'est lancée dans son cycle de resserrement le plus agressif depuis des décennies. La différence cette fois-ci est que la croissance économique ralentit également — les activités manufacturières et de services n'ont que modestement augmenté en mai, tandis que les entreprises ont accéléré les licenciements, créant les conditions de stagflation que les décideurs politiques espéraient éviter.
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