Les États-Unis ne créent que 57 000 emplois en juin, manquant largement les prévisions

Le marché du travail américain n'a créé que 57 000 emplois en juin, soit moins de la moitié des 110 000 attendus par les économistes, tandis que les révisions à la baisse des mois précédents ont effacé 74 000 postes supplémentaires de la vague d'embauches printanière.

« Le tableau de l'emploi n'est probablement pas aussi solide que ne le suggéraient les gains précédemment annoncés, mais il n'est probablement pas non plus aussi préoccupant que le rapport de juin et ses révisions associées ne le laissent entendre », a déclaré Jim Baird, directeur des investissements chez Plante Moran Financial Advisors.

Le taux de chômage a légèrement baissé à 4,2 % contre 4,3 %, sous l'effet principalement d'une baisse de 0,3 point de pourcentage du taux d'activité, tombé à 61,5 % — son plus bas niveau depuis mars 2021. Le Bureau of Labor Statistics a révisé les chiffres de l'emploi d'avril à 148 000 contre 179 000, et ceux de mai à 129 000 contre 172 000. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % sur un mois, conformément au rythme de mai, et de 3,5 % sur un an.

Ces données surviennent alors que la Fed évalue sa prochaine décision dans un contexte d'inflation persistante — l'indice des dépenses de consommation personnelles a atteint 4,1 % en mai, son plus haut niveau depuis avril 2023. La plupart des prévisionnistes s'attendent à ce que la banque centrale maintienne le taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa réunion du 31 juillet, bien qu'environ 18 % d'entre eux anticipent encore une hausse d'un quart de point.

Le secteur des loisirs et de l'hôtellerie enregistre une baisse surprise

Le secteur des loisirs et de l'hôtellerie a supprimé 61 000 emplois en juin, un revirement par rapport à mai où il avait mené toutes les industries en matière d'embauche. Cette baisse a surpris les analystes, car l'organisation de la Coupe du monde aux États-Unis devait stimuler l'emploi dans les hôtels, les bars et les restaurants. Shruti Mishra, économiste chez Bank of America, avait prévenu que la hausse de mai pourrait être due au calendrier du Memorial Day, ce qui impliquait un possible contrecoup en juin. David Royal, directeur financier et des investissements chez Thrivent, a déclaré que les données au niveau des États ne corroboraient pas l'idée que la Coupe du monde était à l'origine des gains printaniers.

Les services professionnels et aux entreprises ont créé 36 000 emplois, l'aide sociale a augmenté de 25 000 postes et le secteur de la santé en a ajouté 22 000 — un chiffre inférieur à son gain mensuel moyen de 38 000 au cours de l'année écoulée. Les secteurs de la construction, de l'industrie manufacturière et des activités financières n'ont montré que peu de changements.

Le chômage de longue durée reste élevé

Le nombre d'Américains au chômage depuis 27 semaines ou plus s'élevait à 1,9 million en juin, soit une hausse de 286 000 sur un an. Nicole Bachaud, économiste chez ZipRecruiter, a indiqué que les employeurs pourraient préférer embaucher des travailleurs ayant récemment quitté un emploi plutôt que ceux qui sont au chômage depuis de longues périodes, contribuant ainsi à une dynamique de « ni embauche, ni licenciement ». Les offres d'emploi ont légèrement augmenté pour atteindre 7,594 millions en mai, contre 7,585 millions (chiffre révisé) en avril, selon les données du BLS publiées le 30 juin.

La baisse du taux d'activité à 61,5 % reflète un rétrécissement du bassin de main-d'œuvre nationale, à mesure que les travailleurs âgés prennent leur retraite et que l'immigration ralentit. Kory Kantenga, chef économiste pour les Amériques chez LinkedIn, a déclaré que la baisse du taux de chômage reflétait une diminution des démissions et des licenciements en juin, renforçant l'idée que les gains salariaux récents se maintiendront malgré les révisions.

La dernière fois que le taux d'activité était aussi bas, c'était en mars 2021, alors que l'économie sortait tout juste des restrictions liées à la pandémie. Depuis lors, la Fed a relevé ses taux de plus de 500 points de base et les a maintenus à des niveaux restrictifs, mais le marché du travail s'est avéré plus résilient que ne l'avaient anticipé de nombreux prévisionnistes. Le rapport de juin suggère que cette résilience pourrait s'effriter sur les bords, même si le tableau d'ensemble reste celui d'une économie fonctionnant proche du plein emploi.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.