Les stocks de pétrole brut américains chutent de 8,3 millions de barils alors que l'API signale un resserrement de l'offre

Les stocks de pétrole brut américains ont prolongé leur déclin pour une huitième semaine consécutive, l'American Petroleum Institute faisant état d'un prélèvement de 8,3 millions de barils qui a poussé les réserves encore plus en territoire déficitaire, alors que les déstockages de la Réserve stratégique de pétrole (SPR) de l'administration Trump épuisent les approvisionnements d'urgence.

« Les déstockages de la SPR, combinés aux déstockages d'autres gouvernements et à la réduction des exportations de la Chine, ont empêché jusqu'à présent le scénario apocalyptique d'un pétrole à 150 dollars », a déclaré Andy Lipow, président de Lipow Oil Associates. « Mais si nous devions subir un ouragan majeur dans le Golfe du Mexique qui interrompt la production pendant plusieurs semaines, ce coussin de sécurité disparaîtrait. »

Les données de l'API montrent que les stocks de brut ont chuté de 8,33 millions de barils pour la semaine terminée le 12 juin, après un déclin de 9,12 millions de barils la semaine précédente. Les réserves au hub de Cushing, Oklahoma — le point de livraison des contrats à terme sur le WTI — ont baissé de 1,52 million de barils, prolongeant la baisse de 1,13 million de barils de la semaine précédente. Les stocks d'essence ont augmenté de 2,48 millions de barils, interrompant un déclin de 1,19 million de barils la semaine antérieure, tandis que les réserves de distillats ont chuté de 1,52 million de barils. Le prélèvement combiné sur deux semaines de 17,45 millions de barils est le plus marqué depuis les premiers stades du conflit Russie-Ukraine en 2022.

Ce prélèvement intervient alors que la Réserve stratégique de pétrole est tombée à 340,3 millions de barils, son plus bas niveau depuis 1983, après que l'administration Trump a déstocké 8,9 millions de barils la semaine dernière seulement. La SPR a diminué de 75 millions de barils, soit 18 %, depuis le début de la guerre avec l'Iran fin février. Au rythme actuel d'épuisement, la réserve approche du minimum opérationnel de 20 %, selon Mike Sommers, PDG de l'American Petroleum Reserve. La dernière fois que la SPR détenait moins de brut, c'était en juillet 1983, lorsque l'administration Reagan remplissait la réserve pour la première fois et que l'économie américaine était nettement plus petite. L'administration Trump s'est engagée à libérer 172 millions de barils au total, un rythme qui dépasse les déstockages de l'ère Biden après l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Le brut Brent a terminé mardi à 78,96 $ le baril, en baisse de 5,1 %, tandis que le brut WTI a chuté de 5,1 % à 76,65 $ — tous deux sous la barre des 80 $ pour la première fois depuis début mars. Ce déclin a été alimenté par l'optimisme quant à la possibilité qu'un accord préliminaire entre les États-Unis et l'Iran puisse rouvrir le détroit d'Ormuz d'ici la fin de la semaine, ce qui rétablirait les flux pétroliers mondiaux. Des obstacles importants subsistent dans les négociations, notamment sur le sort du programme nucléaire iranien, mais Wall Street parie sur une résolution à long terme d'un conflit qui a aggravé l'inflation dans le monde entier. Néanmoins, les données sur les stocks suggèrent une tension sous-jacente sur l'offre qui pourrait refaire surface si les tensions géopolitiques s'intensifient ou si un ouragan perturbe la production dans le Golfe. La dernière fois que le prix du brut est tombé sous les 80 $ alors que les stocks diminuaient aussi fortement, c'était à la mi-2023, lorsque les réductions de production de l'OPEP+ avaient créé une tension similaire entre l'offre et la demande.

Le marché dans son ensemble reflétait ces courants contraires. Le S&P 500 a glissé de 0,6 % à 7 511,35, tandis que le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 0,6 % à un record de 51 999,67. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,43 % contre 4,47 %, la baisse des prix du pétrole ayant atténué les craintes d'inflation. Le VIX a légèrement augmenté à 16,41, suggérant un positionnement prudent avant la décision de la Réserve fédérale sur les taux mercredi, où la banque centrale devrait largement maintenir son taux directeur inchangé sous la direction du nouveau président Kevin Warsh. Les rendements élevés des marchés obligataires causés par le prix élevé du pétrole ont menacé de ralentir les économies, et un rapport publié mardi a montré que les chantiers de construction ont lancé beaucoup moins de nouveaux logements aux États-Unis en mai que ce que les économistes anticipaient.

L'Energy Information Administration américaine publiera son rapport officiel hebdomadaire sur les stocks mercredi à 10 h 30, heure de l'Est. Les analystes interrogés par le Wall Street Journal s'attendent à ce que les stocks commerciaux de brut aient baissé de 3,5 millions de barils, avec une utilisation des raffineries proche de 95,4 %. Si l'EIA confirme le signal de l'API d'un resserrement de l'offre, la faiblesse actuelle des prix du pétrole pourrait être de courte durée, en particulier avec la saison des ouragans qui menace la production dans le Golfe et le coussin de la SPR à des plus bas pluridécennaux. Lipow a indiqué que les déstockages de la SPR pourraient devoir ralentir une fois que l'administration aura libéré les 172 millions de barils promis en mars, ce qui signifie que le coussin d'approvisionnement se réduira encore davantage juste au moment où la demande saisonnière atteint son pic.

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