L'activité manufacturière américaine atteint 54,0 en mai, la meilleure série depuis 2022

Les industriels américains ont connu une cinquième mois consécutif de croissance en mai, mais les chefs d'entreprise restent anxieux face aux droits de douane et à la guerre en Iran.

L'indice manufacturier de l'Institute for Supply Management est passé à 54,0 % en mai contre 52,7 % en avril, son plus haut niveau depuis mai 2022 et le cinquième mois consécutif d'expansion — la plus longue série de gains en quatre ans.

"La demande refoulée a été l'un des principaux moteurs de l'augmentation des nouvelles commandes", a déclaré Susan Spencer, présidente de l'enquête manufacturière de l'ISM. Les nouvelles commandes ont grimpé à un sommet de quatre mois de 56,8.

La production a légèrement augmenté tandis qu'un indicateur de l'emploi est resté négatif pour le 32e mois consécutif, bien qu'il montre des signes d'amélioration. Une mesure des prix est restée proche d'un sommet de quatre ans, reflétant la hausse des coûts pétroliers et des perturbations ponctuelles de l'approvisionnement liées au conflit iranien et à la fermeture du détroit d'Ormuz.

Ces données présentent un tableau mitigé pour la Réserve fédérale : l'expansion manufacturière plaide en faveur d'un maintien des taux, mais la hausse des coûts des intrants liée à la guerre en Iran complique les perspectives d'inflation. "L'atmosphère actuelle est celle d'une incertitude et d'une inquiétude extrêmes quant à l'avenir, tant en matière de stabilité des prix que de continuité de l'approvisionnement à long terme liée au conflit iranien et à la fermeture du détroit d'Ormuz", a déclaré un haut dirigeant à l'ISM.

L'incertitude tarifaire assombrit les perspectives

Les droits de douane de Trump, dont le statut juridique reste incertain, ajoutent une couche de risque supplémentaire. Les entreprises signalent que les clients résistent à de nouvelles hausses de prix et sont prudents quant aux volumes de commandes. "Nous restons prudemment optimistes quant au fait que si les facteurs économiques mondiaux se stabilisent et que le conflit iranien prend fin, nous pourrons poursuivre la croissance des ventes et maintenir des marges acceptables", a déclaré un haut dirigeant d'un fabricant de produits chimiques à l'ISM.

Les investissements dans l'IA alimentent la hausse

Un boom des dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle a été un moteur clé de la demande manufacturière, en particulier pour les semi-conducteurs et les équipements industriels. Si le conflit iranien prend fin et que les niveaux tarifaires se stabilisent, l'industrie pourrait connaître une expansion prolongée, a déclaré Mme Spencer.

Le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont légèrement baissé lundi mais sont restés proches de leurs records, reflétant la difficulté du marché à concilier les solides données sur l'industrie manufacturière avec les vents contraires de la politique commerciale et du risque géopolitique.

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