Key Takeaways:
Le yen japonais s'est affaibli pour une troisième journée consécutive, le taux de change USD/JPY grimpant à 157,65 après que les données sur l'inflation américaine pour avril ont été plus élevées que prévu, à 3,8 %.
« Il est peu probable que nous assistions à une répétition des années 1970, mais les risques augmentent », a déclaré Diane Swonk, économiste en chef chez KPMG, dans une note de recherche, soulignant le danger d'une spirale de l'inflation énergétique due à la guerre non résolue en Iran.
L'augmentation de 3,8 % de l'indice des prix à la consommation (IPC) sur un an a été tirée par une forte hausse des coûts de l'énergie, qui ont bondi de 3,8 % au cours du mois. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a également accéléré, progressant de 2,8 % sur un an contre 2,6 % en mars. Ces données solides ont poussé les rendements du Trésor à la hausse et ont maintenu l'indice du dollar américain près d'un sommet d'une semaine.
Le rapport sur l'inflation a pratiquement anéanti les espoirs de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2026, les prix du marché pointant désormais vers des hausses potentielles. La pression soutenue sur le yen pourrait inciter la Banque du Japon à réagir, alors que la divergence de politique entre les deux banques centrales s'accentue.
Les données sur l'inflation ont montré des augmentations de prix généralisées. Les coûts des produits d'épicerie ont augmenté de 2,9 % par rapport à l'année dernière, tandis que les services de transport, y compris les tarifs aériens, ont connu des hausses de prix significatives en raison de l'envolée des coûts du carburant. Le Brent, la référence mondiale du pétrole, est resté au-dessus de 100 dollars le baril sur fond de tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
La force du dollar s'est fait sentir dans toute l'Asie. La roupie indienne a oscillé près de ses plus bas historiques et le yuan chinois est resté proche de son plus bas niveau en trois ans face au dollar. Les devises telles que le won sud-coréen, le dollar de Singapour et le dollar australien sont restées pour la plupart stables, les investisseurs adoptant une position prudente.
Pour les travailleurs américains, le bond des prix signifie que les salaires ne parviennent plus à suivre l'inflation. Alors que le salaire horaire moyen a augmenté de 3,6 % au cours de l'année écoulée, le salaire horaire réel, ajusté à l'inflation, a chuté de 0,5 % en avril.
Les chiffres de l'inflation arrivent à un moment charnière pour la Réserve fédérale, où Kevin Warsh devrait être confirmé comme prochain président. L'inflation persistante compliquera tout projet de baisse des coûts d'emprunt, une mesure que le président Trump a réclamée à plusieurs reprises.
La force soutenue du dollar face au yen accroît la pression sur les autorités japonaises, qui pourraient envisager une intervention pour soutenir leur monnaie. Les investisseurs se concentreront désormais sur la réunion à venir entre l'ancien président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping pour obtenir de nouvelles orientations sur les relations géopolitiques et commerciales.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
