Points clés :
Wall Street a connu sa pire séance depuis des mois alors qu'une introduction en bourse de 75 milliards de dollars de SpaceX et une publication cruciale sur l'inflation préparent une semaine décisive pour les marchés actions.
Le S&P 500 a chuté de plus de 2 % pour clôturer à son plus bas niveau depuis avril, la vente s'accélérant dans la dernière heure alors que les traders se repositionnaient pour les deux catalyseurs de la semaine. L'indice Dow Jones Industrial Average a perdu plus de 800 points, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 2,5 %, entraîné par les valeurs technologiques à grande capitalisation.
« Le marché intègre un résultat binaire : soit l'inflation coopère, soit la posture de dernier faucon de la Fed se renforce », a déclaré Sarah Lin, stratège actions chez Edgen. « L'ajout d'une introduction en bourse de 75 milliards de dollars crée un événement de liquidité qui amplifie chaque mouvement. »
Les 11 secteurs du S&P 500 ont terminé en territoire négatif, les secteurs de la consommation discrétionnaire et des technologies de l'information ayant chuté de plus de 3 % chacun. L'énergie et les services publics ont relativement bien résisté, avec un déclin de moins de 1 %. Le volume des échanges a bondi de 25 % par rapport à la moyenne des 20 derniers jours, alors que les investisseurs institutionnels ont réorganisé leurs portefeuilles avant l'introduction en bourse de SpaceX.
La vente massive place les marchés actions à un tournant critique. La publication de l'indice des prix à la consommation mercredi permettra de vérifier si la position patiente de la Fed concernant les baisses de taux est justifiée, tandis que l'introduction en bourse de SpaceX jeudi — la plus importante de l'histoire à 75 milliards de dollars — menace de détourner des capitaux des positions existantes. L'indice Cboe de volatilité a bondi à 22, son plus haut niveau en trois mois, signalant que les traders d'options s'attendent à davantage de turbulences.
Les données sur l'inflation restent la clé
Les économistes s'attendent à ce que l'IPC de mai montre un ralentissement de l'inflation globale à 3,3 % contre 3,4 %, mais les mesures de base devraient rester obstinément au-dessus de 3 %. Une publication plus élevée que prévu anéantirait presque tout espoir d'une baisse des taux en septembre, selon les prix des contrats à terme. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 8 points de base à 4,42 % vendredi, reflétant l'anxiété croissante.
L'introduction en bourse de SpaceX ajoute à la complexité du marché
L'introduction en bourse record de SpaceX, dont le prix devrait être fixé à 135 dollars par action le 11 juin et qui commencera à être négociée le 12 juin sous le ticker SPCX, a déjà attiré 150 milliards de dollars d'ordres — soit le double de la taille de l'offre, selon Reuters. L'opération représente le premier test majeur pour les marchés publics après des années d'activité atone en matière d'introductions en bourse, l'analyste de Wedbush, Dan Ives, la qualifiant de moment « ouvrant la voie » pour qu'Anthropic et OpenAI, géants de l'IA, lui emboîtent le pas. L'ampleur de l'offre — représentant 4,2 % du flottant de SpaceX — crée une force d'attraction sur les capitaux axés sur la croissance qui pourrait persister tout au long de la semaine de cotation.
Le dollar s'est renforcé de 0,3 % face à un panier de devises majeures, accentuant la pression sur les bénéfices des multinationales. L'or a reculé de 0,8 % à 2 340 dollars l'once, le métal sensible aux taux d'intérêt étant confronté à des vents contraires en raison de la hausse des rendements réels.
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