Le brut WTI repasse au-dessus de 68 $ alors que la faiblesse du dollar soutient les marchés pétroliers

Le brut WTI a dépassé les 68 dollars le baril jeudi, rebondissant de son plus bas niveau depuis fin février, alors qu'un repli du dollar américain après des données décevantes sur l'emploi a soutenu les matières premières libellées en dollars.

« Le repli du dollar après le rapport NFP a donné aux traders de pétrole une raison de prendre leurs bénéfices après la forte vente », a déclaré Vladimir, un trader indépendant avec plus de 18 ans d'expérience sur les marchés financiers.

Le WTI est remonté de son support situé entre 66,50 $ et 67,00 $, où il s'était stabilisé près de ses plus bas de plusieurs mois, pour s'échanger au-dessus de 68,00 $ durant la session européenne. Le brut Brent a également progressé, revenant vers la zone de support des 72,00 $ – 72,50 $ après être passé sous ce niveau. L'indice de force relative (RSI) du WTI s'établissait à 27,58, signalant des conditions de survente qui précèdent souvent un rebond correctif. L'indicateur MACD restait négatif à -0,43, montrant que la tendance baissière globale demeure intacte malgré le rebond à court terme.

Ce rebond survient alors que le marché digère l'évolution de la dynamique de l'offre dans le détroit d'Ormuz, où le trafic maritime a repris après une brève perturbation, et se prépare à d'éventuels changements du régime de passage qui pourraient remodeler les structures de coûts des flux mondiaux de pétrole brut.

La dynamique de l'offre se transforme alors que le trafic à Ormuz se normalise

Les exportations saoudiennes ont atteint 90 % de leurs niveaux d'avant-guerre, tandis que les Émirats arabes unis ont ramené leurs exportations à leurs niveaux d'avant-guerre plus tôt, selon des rapports récents. Le marché se prépare à un afflux de pétrole via le détroit d'Ormuz alors que les tensions s'apaisent. Un cargo qui avait été touché par l'Iran a repris son transit dans le détroit, l'équipage, le navire et la cargaison étant indemnes, selon l'opérateur maritime taïwanais Evergreen Marine.

Cependant, le futur régime dans le détroit reste incertain. Les pays européens estiment que les navires devront payer des frais à l'Iran et à Oman pour le transit par cette route pétrolière clé, tandis que les États-Unis s'opposent fermement à de tels frais. Cette question non résolue pourrait devenir une nouvelle source de volatilité des prix.

Niveaux techniques à surveiller

À la hausse, le WTI fait face à son premier test majeur à la moyenne mobile simple sur 200 jours, soit 73,17 $. Une cassure au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie vers le retracement de Fibonacci à 61,8 %, soit 77,67 $. À la baisse, si le rebond s'essouffle, le prochain support se situe entre 66,50 $ et 67,00 $, une cassure en dessous exposant le plus bas de l'année, soit 56,06 $, atteint en janvier.

Pour le Brent, la résistance immédiate se situe entre 72,00 $ et 72,50 $. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau viserait la zone des 77,00 $ – 77,50 $. L'incapacité à maintenir les niveaux actuels exposerait la zone de support des 67,00 $ – 67,50 $.

Contexte inter-actifs

Le repli du dollar a fait suite à un rapport décevant sur l'emploi non agricole (NFP), qui a réduit les paris sur une Fed hawkish. Le rendement du Trésor américain à 10 ans s'est resserré à 4,37 % contre 4,39 %, tandis que le dollar s'est affaibli face aux principales devises. Un dollar plus faible est haussier pour le pétrole et les autres matières premières libellées en dollars, car il les rend moins chers pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Le gaz naturel est resté stable près du niveau de support des 3,20 $ – 3,25 $. Le rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de gaz naturel a fait état d'une augmentation de 87 milliards de pieds cubes, supérieure aux prévisions des analystes de 81 milliards de pieds cubes. Les stocks sont inférieurs de 23 milliards de pieds cubes à ceux de l'année dernière, mais supérieurs de 175 milliards de pieds cubes à la moyenne quinquennale pour cette période de l'année.

Le marché pétrolier se trouve à un tournant critique. Le rebond depuis les plus bas de plusieurs mois pourrait signaler une formation de plancher s'il est soutenu par une faiblesse durable du dollar et une normalisation continue du trafic à Ormuz. Mais le rebond de survente se heurte à une résistance technique significative, et le tableau plus large de l'offre — avec le retour des exportations saoudiennes et émiraties aux niveaux d'avant-guerre — suggère que toute hausse pourrait être plafonnée à moins que des catalyseurs du côté de la demande n'émergent.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.