Le brut WTI gagne 0,4 % à 68,80 $ alors que les discussions USA-Iran se profilent

Le brut WTI a légèrement progressé de 0,4 % à 68,80 $ le baril dans les premiers échanges, les acteurs du marché ajustant leurs positions avant la reprise attendue des négociations américano-iraniennes, à l'issue des cérémonies funéraires du défunt Guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei.

« La poursuite des progrès dans les discussions pourrait renforcer la récente pression baissière sur les prix à mesure que la normalisation de l'offre avance », a déclaré Paolo Broccardo, directeur général de BankPro. « À l'inverse, tout revers dans les négociations pourrait rapidement inverser la tendance et raviver la dynamique haussière sur le brut. »

Ce léger rebond intervient alors que l'Iran conclut plusieurs jours de cérémonies funéraires pour Khamenei, tué lors de frappes aériennes américaines et israéliennes le 28 février. Des discussions de niveau technique entre Washington et Téhéran devraient reprendre dès le 11 juillet, Islamabad s'imposant comme le lieu probable, selon des sources diplomatiques citées par Dawn. Les négociations visent à faire avancer le cadre établi par le mémorandum d'entente d'Islamabad du 18 juin, qui accorde aux deux parties 60 jours pour parvenir à un accord global couvrant le programme nucléaire iranien, l'allègement des sanctions et la sécurité maritime.

Les enjeux dépassent le simple prix du brut. L'Iran a signalé son intention d'utiliser son contrôle du détroit d'Ormuz — par lequel transite un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole et en gaz naturel liquéfié — comme principal levier de négociation, Téhéran cherchant à convertir son levier de guerre en avantage stratégique permanent avant d'aborder la question nucléaire, selon des responsables régionaux et des analystes cités par Reuters.

Le levier d'Ormuz redessine l'équation des négociations

Les responsables iraniens ont présenté le détroit comme un actif non négociable. Le président du Parlement, Mohammad Bagher Qalibaf, a décrit Ormuz comme le « plus grand outil de puissance » de l'Iran et a déclaré que le pays ne « renoncerait en aucun cas à ses droits » sur ce point, a rapporté Reuters. Cette position reflète un calcul stratégique selon lequel Téhéran peut se permettre de ralentir le rythme des pourparlers nucléaires tout en verrouillant ce qu'il considère comme les dividendes de la guerre.

L'horizon de 60 jours pour parvenir à un accord final, fixé par le mémorandum du 18 juin, n'a pas encore officiellement commencé. Dans ce vide, l'Iran fixe le rythme. Téhéran estime que le président américain Donald Trump — contraint par sa politique intérieure et soucieux d'éviter une nouvelle confrontation avant les élections de mi-mandat de novembre — est plus pressé de conclure un accord que l'Iran ne l'est de faire des concessions, selon des analystes.

La dernière fois que Washington et Téhéran se sont engagés dans une diplomatie nucléaire soutenue, lors des négociations sur le Plan d'action global commun de 2015, les prix du pétrole ont chuté d'environ 30 % sur la période de négociation de 18 mois, le marché anticipant le retour de l'offre iranienne. Un scénario comparable aujourd'hui impliquerait un risque de baisse significatif pour le brut si les pourparlers progressent, bien que l'insistance actuelle de l'Iran sur la reconnaissance d'Ormuz comme condition préalable marque une rupture avec le cadre antérieur.

La suite des événements

Les discussions techniques du 11 juillet, si elles sont confirmées, porteraient sur le programme nucléaire iranien, l'allègement des sanctions et les avoirs iraniens gelés à l'étranger, selon des sources diplomatiques. Un cycle distinct de discussions directes de haut niveau est attendu à Doha au cours de la troisième semaine de juillet. Le président américain Trump a qualifié de « très bonnes » les récentes discussions indirectes à Doha, tandis que des responsables iraniens ont déclaré que les deux parties étaient parvenues à un accord sur la libération partielle de milliards de dollars d'avoirs gelés — une affirmation contestée par des responsables américains.

Pour les marchés pétroliers, la direction dépend de la capacité des pourparlers à produire des progrès tangibles ou à sombrer dans la récrimination. Un résultat positif pourrait accélérer la normalisation de l'offre et renforcer la récente tendance baissière des prix du brut. Une rupture raviverait les primes de risque géopolitique et fournirait une dynamique haussière, a déclaré Broccardo.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.