Xi Jinping promet une armée de classe mondiale d'ici 2027 alors que la Chine renforce sa défense

Xi Jinping a appelé à faire de l'Armée populaire de libération une armée de classe mondiale d'ici son centenaire en 2027, une initiative qui annonce des augmentations soutenues des dépenses de défense de la Chine et un risque géopolitique accru dans l'ensemble de l'Indo-Pacifique.

"Un pays fort doit avoir une armée forte ; seule une armée forte peut garantir la sécurité nationale", a déclaré Xi, secrétaire général du Comité central du Parti communiste chinois, mercredi au Grand Palais du Peuple lors d'une cérémonie marquant le 105e anniversaire de la fondation du parti.

Le budget de défense de la Chine a atteint 1 780 milliards de yuans (245 milliards de dollars) en 2025, en hausse de 7,2 % par rapport à l'année précédente, marquant la 11e année consécutive de croissance supérieure à 6 %, selon les documents budgétaires officiels. La modernisation militaire englobe la loyauté politique, l'innovation technologique, la réforme juridique et le développement des talents, a déclaré Xi, alors que l'APL cherche à combler les écarts de capacités avec les États-Unis dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les hypersoniques et la projection de puissance navale.

Le calendrier accéléré jusqu'en 2027 — le centenaire de l'APL — accroît les enjeux pour Taïwan, où la Chine a intensifié ses activités militaires, ainsi que pour les budgets de défense régionaux, du Japon à l'Australie. Les entrepreneurs de défense chinois, notamment l'Aviation Industry Corp. of China et la China State Shipbuilding Corp., devraient bénéficier d'achats soutenus, tandis que les chaînes d'approvisionnement en semi-conducteurs sont confrontées à des primes de risque géopolitique élevées.

La dernière fois que la Chine a émis une directive de modernisation militaire de cette ampleur, c'était en 2017, lorsque Xi a fixé les "deux objectifs du centenaire" au 19e Congrès du Parti. Depuis lors, les dépenses de défense de la Chine ont augmenté en moyenne de 7 % par an, dépassant la croissance nominale du PIB au cours de quatre des cinq dernières années, selon l'Institut international de recherche sur la paix de Stockholm. L'objectif de 2027 coïncide avec le centenaire de la fondation de l'APL, créant une échéance fixe qui, selon les analystes de la défense, contraint à des cycles d'achat accélérés dans les domaines aérien, maritime, spatial et cybernétique.

Les valeurs de défense cotées à Hong Kong ont progressé lors des dernières séances, portées par les attentes de dépenses militaires plus élevées. L'indice sectoriel de la défense du Hang Seng a gagné 12 % depuis le début de l'année, surperformant l'avance de 4 % du HSI global. Sur le marché A, AVIC Shenyang et CSSC Offshore & Marine Engineering ont chacun progressé de plus de 15 % en 2026, selon les données boursières. L'indice CSI National Defense, qui suit 50 valeurs liées au secteur militaire, a grimpé de 18 % cette année, sa meilleure performance au premier semestre depuis 2020.

Les valeurs de défense bondissent grâce aux perspectives de dépenses

Les entrepreneurs de défense chinois se positionnent pour un cycle d'achat pluriannuel. AVIC, le principal fabricant chinois d'avions de combat, a fait état d'une hausse de 14 % de son bénéfice net au premier semestre, à 12,8 milliards de yuans, citant l'augmentation des commandes pour le chasseur furtif J-20 et les avions de transport. CSSC, le géant public de la construction navale, a vu son carnet de commandes atteindre un record de 320 milliards de yuans, porté par les contrats de navires de combat de surface et de sous-marins. China Aerospace Science and Industry Corp., le développeur de missiles, a accéléré la production de systèmes d'armes hypersoniques, selon son rapport annuel.

Les dynamiques régionales de défense se transforment

La poussée militaire a également des implications pour les chaînes d'approvisionnement mondiales. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., qui produit des puces avancées utilisées dans des applications de défense, fait l'objet d'un examen accru alors que la modernisation militaire chinoise s'accélère. Les États-Unis ont renforcé les contrôles à l'exportation de semi-conducteurs ciblant les capacités d'IA militaire de la Chine, le département du Commerce ayant ajouté 140 entités chinoises à sa liste d'entités depuis 2024. Le rapport 2026 du Pentagone sur la puissance militaire chinoise, publié en mars, estimait que le stock d'ogives nucléaires de la Chine pourrait atteindre 1 000 d'ici 2030, contre environ 600 actuellement.

Le Japon a répondu en augmentant son propre budget de défense à un niveau record de 8 700 milliards de yens (58 milliards de dollars) pour l'exercice 2026, tandis que l'Australie s'est engagée à hauteur de 54 milliards de dollars australiens (36 milliards de dollars) sur la prochaine décennie dans le cadre de son programme d'investissement intégré. La Corée du Sud, les Philippines et le Vietnam ont également accéléré leurs plans de modernisation de la défense, créant un cycle régional d'achats d'armements qui profite aux entrepreneurs de défense américains et européens aux côtés des fournisseurs locaux. Le Commandement indo-pacifique des États-Unis a demandé 15 milliards de dollars pour son budget 2027, soit une augmentation de 12 %, afin de financer l'amélioration de la posture des forces dans la région.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si la Chine peut maintenir une croissance des dépenses de défense supérieure à 7 % alors que l'économie ralentit. La croissance nominale du PIB a ralenti à 4,2 % au premier trimestre 2026, son plus faible niveau depuis 2023 en dehors des périodes pandémiques, soulevant des questions sur la capacité fiscale. Le budget de défense de la Chine en proportion du PIB s'établit à environ 1,3 %, bien en dessous des 3,4 % des États-Unis et du seuil de 2 % de l'OTAN, ce qui suggère une marge de manœuvre pour de nouvelles augmentations si Pékin privilégie les dépenses militaires par rapport à d'autres engagements budgétaires.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.