Points clés à retenir :
L'offre de stablecoins sur XRPL a grimpé à près de 890 millions de dollars, mais l'histoire la plus marquante est de savoir qui émet désormais des dollars sur le ledger.
L'offre de stablecoins sur XRPL a augmenté de 20,56 % sur 30 jours pour atteindre 889,58 millions de dollars au 6 juillet, alors même que le marché mondial des stablecoins se contractait de 2,31 % à 311,39 milliards de dollars sur la même période, selon les données de DefiLlama.
Le RLUSD représente 94,9 % de l'offre de stablecoins sur XRPL, soit 844,58 millions de dollars, tandis que l'USDV de Valtorum détient 39,3 millions de dollars, soit 4,4 %, d'après DefiLlama. L'USDC suit avec 3,7 millions de dollars.
La capitalisation boursière totale du RLUSD a chuté de 9,53 % à 1,6 milliard de dollars sur 30 jours, mais l'offre sur XRPL a augmenté de 15,58 % à 844,6 millions de dollars, tandis que l'offre sur Ethereum a chuté de 26,61 % à 789,8 millions de dollars. XRPL détient désormais environ 51,7 % de l'offre totale de RLUSD, contre une part plus faible un mois plus tôt.
La question est de savoir si les dollars sur XRPL circulent réellement. Face aux 889,58 millions de dollars d'offre de stablecoins, on ne comptait que 3,98 millions de dollars de volume d'échange décentralisé sur 24 heures et 360 dollars de frais de chaîne quotidiens — ce qui signifie que les dollars sont arrivés sur le ledger bien avant l'activité de paiement censée les utiliser.
Le rôle de l'USDV dans le test multi-émetteur
L'USDV est un jeton dollar sous permission émis par Valtorum sur XRPL, où les trustlines des détenteurs nécessitent une autorisation de l'émetteur avant de pouvoir effectuer des transactions, selon DefiLlama. Le litepaper de Valtorum décrit une architecture plus large : un dollar synthétique conçu pour les institutions et les réseaux de paiement, destiné au règlement natif sur XRPL, Stellar, Solana, Sui et Ethereum. Le modèle de réserve peut inclure des stablecoins, des actifs tangibles, des obligations, des bons du Trésor et des collatéraux en crypto.
Le tableau de bord des réserves de Valtorum montre que les flux sont encore en phase de préparation pour le lancement, la couverture des réserves étant marquée « attestation en attente ». Seul le registre XRPL est actif, tandis que les inscriptions sur Stellar, Solana, Sui et Ethereum sont encore en attente. La page de conformité de l'USDV indique que seuls les portefeuilles et participants approuvés par Valtorum peuvent participer au réseau du jeton.
Et ensuite
Si Valtorum publie des attestations de réserves en direct et que l'offre d'USDV passe de 75 à 100 millions de dollars, la donne ne ressemblera plus à une phase de préparation. Une augmentation du volume de transferts accompagnant cette progression ferait de XRPL un véritable rail de règlement multi-émetteur, et un franchissement du seuil de 1,1 milliard de dollars pour l'offre totale de stablecoins sur XRPL en serait le signe le plus clair.
Si l'offre totale de stablecoins sur XRPL repasse sous les 800 millions de dollars et que le RLUSD retourne vers Ethereum, le chiffre de près de 900 millions de dollars commencera à paraître temporaire. Une stagnation de l'offre d'USDV viendrait le confirmer.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
