Le lancement de l'iPhone 17 présente des signaux de demande mitigés
Le lancement de la série iPhone 17 d'Apple (AAPL) a présenté une image nuancée de la demande des consommateurs, avec des temps d'attente mitigés selon les modèles et les régions, selon une analyse de l'UBS Evidence Lab. Alors que certains points de données indiquent un intérêt robuste, les changements sous-jacents dans le mix produit semblent influencer la disponibilité et masquer une évaluation claire de l'appétit général du marché.
Temps d'attente variés sur les marchés mondiaux
Les temps d'attente pour les modèles iPhone 17 Pro et Pro Max aux États-Unis sont largement cohérents, voire plus courts, que ceux observés pour les générations précédentes. L'iPhone 17 Pro Max fait actuellement face à environ 26 jours d'attente, une légère amélioration par rapport aux 27 jours de l'iPhone 16 Pro Max et significativement plus court que les 39 jours de l'iPhone 15 Pro Max. De même, l'iPhone 17 Pro affiche un temps d'attente de 12 jours, en baisse par rapport aux 18 jours de l'iPhone 16 Pro. Le nouvel iPhone 17 Air affiche une moyenne de neuf jours, s'alignant étroitement avec le 16 Plus.
En revanche, le modèle de base de l'iPhone 17 se distingue par un temps d'attente moyen de 13 jours aux États-Unis, une augmentation par rapport aux huit jours de l'iPhone 16 de base et aux neuf jours de l'iPhone 15 de base. Ce schéma se reflète en Europe, où le temps d'attente de 24 jours de l'iPhone 17 Pro Max correspond à celui de son prédécesseur, mais le modèle de base de l'iPhone 17 affiche une moyenne de 17 jours, soit plus du double des huit jours de l'iPhone 16 de base. Le Japon signale également un temps d'attente prolongé de 24 jours pour l'iPhone 17 de base, en hausse par rapport aux 15 jours un an plus tôt, tandis que l'iPhone 17 Pro Max reste à 25 jours.
La Chine présente un scénario distinct, avec l'absence de la nouvelle variante Air et les approbations réglementaires ayant un impact sur les comparaisons. Les temps d'attente pour les modèles 17 Pro et Pro Max en Chine se situent autour de 25 jours, ce qui représente une augmentation de sept à dix jours d'une année sur l'autre. Le modèle de base de l'iPhone 17 montre également une extension de plus de deux semaines des temps d'attente par rapport à l'iPhone 16 de base.
Le mix produit et la stratégie de prix faussent l'image de la demande
Les analystes d'UBS attribuent ces écarts en grande partie aux changements dans la gamme de produits lancée par Apple plutôt qu'uniquement à une flambée de la demande des consommateurs. Le cycle de l'iPhone 17 a commencé avec sept modèles sur le site web d'Apple, une réduction par rapport aux neuf modèles au même moment l'année dernière. De plus, le modèle de base de l'iPhone 17 conserve son prix de départ de 799 $ mais inclut désormais 256 Go de stockage, une mise à niveau par rapport aux 128 Go précédents.
"Sur le segment bas de gamme, le temps d'attente du modèle de base d'environ 13 jours contre environ 8 l'année dernière pourrait suggérer que les consommateurs se tournent vers des options moins chères compte tenu des prix plus élevés des trois autres modèles, un potentiel négatif pour les ASPs et les marges brutes (GM) si la tendance se poursuit", a déclaré UBS.
Cette "descente dans la courbe des prix" implique que les consommateurs pourraient de plus en plus opter pour le modèle de base plus abordable en raison des prix plus élevés des autres variantes, ce qui pourrait avoir un impact sur les prix de vente moyens (ASPs) et les marges brutes (GMs) d'Apple. Malgré cela, d'autres rapports indiquent un fort démarrage, avec une demande de précommande de la série iPhone 17 environ 25 % plus élevée que celle de son prédécesseur, dépassant les projections initiales des analystes de 5 à 10 %.
Les chiffres de production suggèrent également des attentes internes robustes pour la série iPhone 17, avec des volumes de production prévus pour le troisième trimestre 2025 environ 25 % plus élevés d'une année sur l'autre par rapport à la gamme iPhone 16. L'iPhone 17 Pro Max a spécifiquement connu une augmentation de 60 % d'une année sur l'autre dans les constructions de production, et même l'iPhone Air est prévu pour un plan de construction significatif, environ 200 % plus élevé que l'iPhone 16 Plus.
Implications plus larges pour le marché et perspectives d'avenir
Les signaux mitigés concernant la demande d'iPhone 17 ont des implications significatives pour les perspectives financières d'Apple et le marché plus large des smartphones. Bien qu'un glissement vers des modèles à prix plus bas puisse exercer une pression sur les ASPs et les GMs, Goldman Sachs anticipe que l'augmentation stratégique des ASPs grâce à des modèles Pro plus chers et à une capacité de stockage de base accrue renforcera les revenus du matériel. La firme prévoit que les revenus de l'activité iPhone d'Apple augmenteront de 8 % au quatrième trimestre fiscal 2025, s'accélérant à 7 % au cours de l'exercice 2026.
Les mouvements stratégiques d'Apple incluent également une décision historique de fabriquer les quatre modèles d'iPhone 17 entièrement en Inde avant leur lancement, signalant un effort pour diversifier sa chaîne d'approvisionnement et répondre aux ventes anticipées de la saison des fêtes. Cela pourrait avoir des répercussions sur la fabrication mondiale d'électronique. Les principaux fournisseurs de composants comme TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) devraient être les principaux bénéficiaires, TSMC fabriquant exclusivement les puces A19 et A19 Pro de 3 nm d'Apple, qui devraient représenter plus de 30 % de ses revenus en 2025. Qualcomm (QCOM) continuera également à fournir des modems 5G pour la plupart des modèles.
Le marché plus large des smartphones connaît une tendance à la "premiumisation", avec des appareils de plus de 600 $ qui ont augmenté de 8 % au premier semestre 2025 et représentent désormais plus de 60 % des revenus mondiaux des smartphones. Cependant, Apple fait face à des défis sur des marchés clés comme la Chine, où ses ventes de smartphones ont augmenté de 8 % d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025 grâce à des réductions de prix stratégiques, mais elle s'est classée cinquième derrière des concurrents locaux tels que Huawei, qui a repris la première place avec une part de marché de 18,1 %.
À l'avenir, les investisseurs surveilleront de près les chiffres de ventes officiels d'Apple pour le trimestre des fêtes, la capacité de sa chaîne d'approvisionnement diversifiée à atténuer les retards potentiels, et la performance financière des principaux fournisseurs. Les réponses concurrentielles des fabricants Android, en particulier concernant leurs stratégies d'IA et les lancements de dispositifs premium, façonneront également la dynamique à long terme de l'industrie des smartphones. La durabilité de la tendance à la premiumisation par rapport à la sensibilité croissante des consommateurs aux prix reste un facteur critique pour Apple et ses concurrents.
Edgen Stock·Sep 23 2025, 02:02