Li Auto Inc. a annoncé les livraisons de véhicules d'août 2025 tout en préparant le lancement de son nouveau SUV électrique à batterie Li i6 et de la mise à jour logicielle OTA 8.0 intégrant le grand modèle VLA Driver. Ces mouvements stratégiques visent à renforcer la position de l'entreprise sur le marché dynamique des véhicules à énergie nouvelle en Chine, dans un contexte de performances financières fluctuantes et de concurrence accrue.

La société américaine Li Auto Inc. (NASDAQ: LI) a annoncé avoir livré 28 529 véhicules en août 2025. Cela porte les livraisons cumulées de l'entreprise à 1 397 070 au 31 août 2025. Parallèlement, Li Auto a dévoilé les plans de deux lancements importants en septembre : le SUV électrique à batterie Li i6 et la mise à jour logicielle OTA 8.0, qui intègre le grand modèle VLA Driver. Ces développements soulignent les initiatives stratégiques de Li Auto visant à améliorer son portefeuille de produits et ses capacités technologiques sur le marché chinois des véhicules électriques, très concurrentiel.

L'événement en détail

En août 2025, Li Auto a maintenu un volume de livraison notable de 28 529 véhicules, contribuant à son chiffre cumulé substantiel. Pour septembre, l'entreprise est prête à introduire le Li i6, un nouveau SUV électrique à batterie dont le prix devrait se situer entre 250 000 RMB et 300 000 RMB environ. Ce SUV à cinq places dispose d'un empattement de 3 mètres et de spécifications techniques avancées, notamment une architecture 800V, une batterie 5C et une accélération de 0 à 100 km/h en moins de 4 secondes. Le Li i6 est stratégiquement positionné pour attirer les acheteurs haut de gamme et concurrencer les modèles de luxe établis tels que le Mercedes-Benz GLC et le BMW X3.

Au-delà de l'expansion des produits, Li Auto déploiera également OTA 8.0 en septembre. Cette mise à jour logicielle est conçue pour fournir le grand modèle propriétaire VLA Driver de l'entreprise à tous les utilisateurs de Li AD Max et introduire un Li Xiang Tong Xue Agent évolué. Ces avancées visent à améliorer les capacités de conduite autonome du véhicule, en tirant parti du LiDAR tout temps et de l'intelligence artificielle avancée pour créer un système "réfléchissant" qui anticipe les besoins du conducteur. Pour soutenir sa présence sur le marché, Li Auto exploite actuellement 543 magasins de détail dans 156 villes, 536 centres de service et 3 190 stations de supercharge équipées de 17 597 bornes de recharge en Chine.

Analyse de la réaction du marché et du contexte plus large

Les annonces de Li Auto interviennent à un moment critique pour l'entreprise, qui navigue dans un paysage dynamique et de plus en plus concurrentiel des véhicules à énergie nouvelle (VEN). Si les avancées en matière de produits et de technologies nouvelles favorisent généralement un sentiment de marché positif, la réaction finale des investisseurs dépendra de la réception réussie de ces nouvelles offres.

Les récentes publications financières indiquent des défis pour Li Auto. L'entreprise a signalé une baisse de 4,5% de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, à 30,2 milliards de RMB au T2 2025, en deçà des attentes. La marge du véhicule pour le trimestre s'est établie à 19,4%, influencée par les subventions d'intérêt et les incitations à la vente. En outre, les prévisions de livraison pour le T3 2025 suggèrent une baisse substantielle de 37,8% à 41,1% d'une année sur l'autre, avec des revenus projetés entre 24,8 milliards de RMB et 26,2 milliards de RMB, ce qui représente une baisse de 38,8% à 42,1%. Cela fait suite à une période où Li Auto a connu son troisième mois consécutif de chiffres en forte baisse en août, avec ses 28 529 livraisons nettement inférieures aux 31 305 livraisons de véhicules électriques à batterie de son rival Nio au cours du même mois.

Cette tendance pour Li Auto contraste avec le marché chinois plus large des véhicules électriques, qui a enregistré un nouveau record annuel en août 2025, avec 1,395 million d'unités de voitures électriques et hybrides rechargeables immatriculées, marquant une augmentation de 27% par rapport à l'année précédente. Les voitures purement électriques, en particulier, ont démontré une croissance robuste, avec 908 000 unités vendues, soit une augmentation de 40,5% d'une année sur l'autre.

Le lancement du Li i6 est donc considéré comme un impératif stratégique pour la reprise de la croissance de Li Auto. La dépendance antérieure de l'entreprise aux véhicules électriques à autonomie étendue (EREV) semble insuffisante pour soutenir la croissance, ce qui rend le succès du Li i6 vital pour sa transition vers l'électrification complète. Bien que Li Auto possède d'importantes réserves de trésorerie de 110,7 milliards de RMB pour soutenir ce virage stratégique, l'expansion vers les véhicules électriques à batterie (BEV) comporte des risques potentiels de dilution de la marge, car les modèles EREV ont historiquement généré des marges plus élevées (19,8% au T1 2025).

Commentaire d'expert

Le PDG de Li Auto, Li Xiang, a qualifié le i6 de "produit très compétitif" se distinguant par son design et ses performances uniques. Cependant, les analystes du secteur restent prudents. Barclays, par exemple, a souligné les risques d'exécution inhérents au secteur des VEB, qui érode les marges. Le succès du i6 sera mesuré non seulement par son entrée sur le marché, mais aussi par sa capacité à stabiliser les livraisons mensuelles dans la fourchette de 18 000 à 20 000 unités, un repère critique pour restaurer la confiance des investisseurs.

Perspectives

Les investisseurs surveilleront de près la réception du marché et les performances de livraison du Li i6 dans les mois à venir, en particulier dans le contexte des prévisions du T3 de Li Auto et des chiffres de livraison de septembre. L'efficacité de la mise à jour OTA 8.0 et de son grand modèle VLA Driver pour différencier les capacités de conduite autonome de Li Auto sera également un facteur clé. Le succès de ces initiatives stratégiques est primordial pour que Li Auto consolide sa part de marché, navigue dans une concurrence accrue et inverse potentiellement les récentes tendances financières négatives dans le secteur des véhicules à énergie nouvelle en Chine, en évolution rapide.