Résumé exécutif
Luigi Lovaglio, le directeur général de Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS), fait l'objet d'une enquête formelle du parquet de Milan pour manipulation présumée du marché et obstruction aux autorités de régulation. L'enquête est directement liée à la récente acquisition par la banque de sa rivale, Mediobanca. L'enquête inclut également les personnalités éminentes du monde des affaires italiennes Francesco Gaetano Caltagirone et Francesco Milleri, président de Delfin. Les allégations portent sur l'existence d'un « pacte secret » visant à orchestrer l'acquisition, induisant potentiellement en erreur les régulateurs et le marché.
L'événement en détail
L'enquête, confirmée par MPS dans un communiqué public, a été ouverte après que la banque a reçu un mandat de perquisition des procureurs de Milan. Le cœur de l'enquête est un accord secret présumé entre Lovaglio, Caltagirone et Milleri visant à assurer le succès de l'offre publique d'échange de MPS pour Mediobanca. Cette transaction, évaluée à environ 13,5 milliards d'euros, a permis à MPS d'acquérir une participation majoritaire dans la banque d'investissement plus tôt cette année.
Les procureurs examinent si cet arrangement a constitué une manipulation du marché et une obstruction délibérée aux organismes de surveillance, y compris le gendarme du marché italien Consob, la Banque centrale européenne (BCE) et le superviseur des assurances Ivass. Ces régulateurs auraient été tenus à l'écart des actions concertées des parties impliquées.
Implications pour le marché
L'enquête introduit une incertitude significative et un risque juridique pour MPS, une banque dont le gouvernement italien est le plus grand actionnaire. Le sentiment immédiat du marché est baissier, la banque étant confrontée à des dommages potentiels en termes de réputation qui pourraient affecter la performance de ses actions et la confiance des investisseurs. L'enquête jette une ombre sur la légitimité de l'acquisition de Mediobanca, pierre angulaire de la stratégie de Lovaglio, et pourrait entraîner des sanctions réglementaires ou d'autres conséquences juridiques.
Contexte plus large
L'acquisition de Mediobanca par MPS a été un événement marquant dans le secteur financier italien. Elle a consolidé le pouvoir d'une entité soutenue par l'État sur une banque d'investissement cruciale. L'importance stratégique est amplifiée par la position de Mediobanca en tant que premier actionnaire d'Assicurazioni Generali, l'un des plus grands assureurs d'Europe, avec une participation de 13,2 %. Caltagirone et la société holding Delfin de Miller possédaient déjà des participations importantes dans Generali. Le pacte présumé suggère un effort coordonné pour consolider l'influence sur trois des institutions financières les plus importantes d'Italie, soulevant des questions critiques sur la gouvernance d'entreprise et la transparence sur les marchés de capitaux du pays.
Edgen Stock·Nov 28 2025, 01:38