Les prochains rapports sur les résultats animent l'attention du marché
Les marchés boursiers américains sont prêts pour une semaine influencée par les principaux rapports de résultats des entreprises et la publication de données économiques retardées. L'attention des investisseurs se concentrera largement sur l'annonce prochaine des résultats du troisième trimestre de Nvidia Corp. (NVDA), un baromètre du secteur de l'intelligence artificielle, ainsi que sur les rapports des grands détaillants qui offriront des informations supplémentaires sur le comportement des consommateurs. Parallèlement, le rapport sur les emplois non agricoles de septembre, reporté, devrait fournir un contexte économique crucial, susceptible de façonner les attentes en matière de politique monétaire.
Faits saillants de la performance des entreprises : technologie et vente au détail
La trajectoire du secteur technologique reste fortement influencée par Nvidia (NVDA), dont les résultats du T3 de l'exercice 2026 sont attendus le 19 novembre 2025. Les analystes prévoient des résultats financiers solides, anticipant des revenus d'environ 54,6 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 1,23 dollar. Ces chiffres représentent une croissance substantielle d'une année sur l'autre de 55,6 % des revenus et de 52 % du BPA, principalement tirée par une forte demande pour son architecture GPU Blackwell dans les centres de données. Pour l'avenir, les prévisions du T4 suggèrent une dynamique continue, avec des revenus proches de 56 milliards de dollars et un BPA de 1,25 dollar. L'influence de la société s'étend au-delà de son marché direct, ses mouvements boursiers ayant un impact significatif sur les principaux indices tels que le S&P 500 et le Nasdaq Composite.
Dans le secteur de la vente au détail, les récents résultats de Walmart Inc. (WMT), Home Depot Inc. (HD) et Target Corp. (TGT) ont brossé un tableau nuancé des dépenses de consommation. Alors que le chiffre d'affaires total des ventes au détail aux États-Unis a augmenté de 2 % au cours des quatre semaines combinées se terminant le 1er novembre 2025, la demande en unités est restée stable par rapport à l'année précédente. Les marchandises générales discrétionnaires ont connu une baisse de 1 % des ventes en dollars et une baisse de 4 % de la demande en unités d'une année sur l'autre.
Walmart (WMT) a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires, atteignant 177,4 milliards de dollars, avec une augmentation de 4,6 % des ventes comparables aux États-Unis et une flambée de 25 % du commerce électronique mondial. Cependant, le BPA ajusté de 0,68 dollar a été inférieur aux attentes, attribué aux "Rollbacks" stratégiques et aux investissements dans une exécution plus rapide visant à attirer les acheteurs soucieux de la valeur. Home Depot (HD) a manqué de peu les estimations de ventes et de bénéfices, rapportant 45,28 milliards de dollars de revenus contre 45,36 milliards de dollars attendus, et un BPA de 4,68 dollars contre 4,71 dollars anticipés. La société a maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'année, signalant une stabilité malgré ce que la direction a décrit comme des conditions détériorées, caractérisées par une baisse des visites en magasin et des projets à gros budget reportés. Target (TGT) a connu une baisse d'environ 7 % de son action suite à l'annonce décevante du remplacement de son PDG, tandis que Lowe's Companies Inc. (LOW) a vu ses actions grimper après avoir dépassé les attentes trimestrielles.
Réaction du marché et contexte plus large
La réaction du marché aux prochains résultats de Nvidia devrait être significative, compte tenu de son rôle d'indicateur clé de la santé du marché de l'IA et de son poids considérable au sein des indices axés sur la technologie. La brève montée de la société à une capitalisation boursière de 5 billions de dollars en 2025 souligne son poids économique, même si une récente baisse de 16 % du cours de l'action, qui a effacé environ 800 milliards de dollars de valeur marchande, a mis en évidence la volatilité. Malgré ces fluctuations, la plupart des analystes maintiennent une perspective haussière à long terme pour Nvidia.
La performance variée des détaillants reflète une tendance plus large de priorisation des consommateurs. Les acheteurs « descendent en gamme » activement vers des options plus abordables, mais l'engagement global reste. Ce sentiment est en outre étayé par les projections de dépenses pour les fêtes de fin d'année en 2025, qui prévoient une augmentation modeste des revenus de 1 % à 2 %, mais une baisse potentielle des unités allant jusqu'à 2,5 %. Cela indique que, si les consommateurs dépensent toujours, leurs décisions d'achat sont de plus en plus sensibles aux prix, en particulier pour les articles discrétionnaires.
La politique monétaire continue de jouer un rôle pivot. La Réserve fédérale a récemment abaissé le taux des fonds fédéraux de 25 points de base lors de sa réunion d'octobre 2025, fixant la fourchette cible à 3,75 %–4,00 %. Cette mesure, conforme aux attentes du marché et faisant suite à une réduction similaire en septembre, a ramené les coûts d'emprunt à leur plus bas niveau depuis 2022. La banque centrale a cité l'augmentation des risques de baisse de l'emploi et l'inflation élevée comme facteurs influençant sa décision de conclure la réduction de ses avoirs totaux en titres d'ici le 1er décembre.
Bien que les citations spécifiques d'analystes n'aient pas été fournies dans les documents, le sentiment général des observateurs du marché concernant Nvidia (NVDA) est globalement optimiste à long terme. Cette confiance est enracinée dans l'innovation soutenue de l'entreprise et son leadership dans les segments critiques de l'IA et des centres de données, malgré la volatilité boursière à court terme. L'analyse du secteur de la vente au détail indique que les stratèges observent une base de consommateurs exigeants et soucieux de la valeur, ce qui amène les entreprises à adapter leurs stratégies de prix et d'exécution pour maintenir leur part de marché.
Perspectives
La publication du rapport sur l'emploi de septembre, retardé, le 20 novembre 2025, sera un point de données critique pour les investisseurs et les décideurs politiques. Ce rapport, englobant les emplois non agricoles et le taux de chômage, offrira des informations actualisées sur la santé du marché du travail, un facteur déterminant clé pour les futures décisions de politique de la Réserve fédérale. Les données récentes de l'ADP ont montré que le secteur privé ajoutait en moyenne 14 250 emplois par semaine, tandis qu'une estimation de la Fed de Chicago suggérait que le taux de chômage de septembre est resté largement inchangé à 4,34 %. La reconnaissance par le président de la Fed, Jerome Powell, d'une activité économique légèrement plus forte que prévu, tempérée par des avertissements de risques croissants pour l'emploi, souligne l'importance des prochaines données sur le marché du travail. Les investisseurs suivront également les chiffres des ventes au détail et les commentaires post-bénéfices de Nvidia pour des indications sur les tendances spécifiques du secteur et l'orientation économique générale.
Edgen Stock·Nov 16 2025, 12:20