Les firmes pharmaceutiques Eli Lilly et Novo Nordisk annoncent des réductions de prix des médicaments dans le cadre d'accords avec la Maison Blanche
Les géants pharmaceutiques américains Eli Lilly and Company (LLY) et Novo Nordisk A/S (NVO) ont finalisé des accords avec la Maison Blanche pour mettre en œuvre des réductions de prix significatives sur leurs principaux médicaments contre l'obésité. Ces accords, menés par l'administration Trump, sont conçus pour améliorer l'accès et l'abordabilité pour les patients, en particulier ceux couverts par Medicare et Medicaid, grâce à une combinaison de prix négociés et d'une nouvelle plateforme directe aux consommateurs.
Les accords en détail
Le cœur de ces accords repose sur la réduction du coût des médicaments de perte de poids à base de GLP-1 très efficaces. Pour Eli Lilly, l'accord englobe son médicament injectable Zepbound (tirzepatide) et le traitement oral anticipé, orforglipron, qui est actuellement en attente d'approbation par la FDA américaine. Les patients auto-payeurs accédant à ces médicaments via le canal direct aux consommateurs de Lilly verront les prix alignés sur ceux offerts sur les marchés européens. Plus précisément, les doses de départ des futures pilules contre l'obésité, telles que l'orforglipron, devraient coûter 145 $ par mois pour les personnes utilisant Medicare, Medicaid ou la nouvelle plateforme TrumpRx.gov. Les médicaments injectables existants, y compris le Zepbound de Lilly et le Wegovy de Novo Nordisk, seront initialement commercialisés à 350 $ par mois sur TrumpRx.gov, avec une réduction projetée à 245 $ par mois sur une période de deux ans. En outre, l'administration a annoncé que les patients Medicare pourront accéder aux offres d'injection contre l'obésité des deux sociétés pour 50 $ par mois.
Ces initiatives font partie du programme "Nation la Plus Favorisée" (NPF) du président Trump, qui vise à aligner les prix des médicaments sur ordonnance aux États-Unis sur les prix les plus bas disponibles dans d'autres pays développés. La nouvelle plateforme, TrumpRx.gov, devrait être lancée en 2026 pour faciliter ces ventes directes aux consommateurs à prix réduits. Avant ces derniers accords, Pfizer (PFE) et AstraZeneca (AZN) avaient également conclu des accords similaires avec l'administration.
Analyse de la réaction du marché
L'annonce a suscité une réaction positive sur le marché boursier pour Eli Lilly, avec ses actions (LLY) en hausse de 1.5% à 939.90 $ dans l'après-midi, reflétant sa solide capitalisation boursière d'environ 839.75 milliards de dollars. Ce mouvement à la hausse suggère l'optimisme des investisseurs quant au potentiel d'augmentation du volume des ventes grâce à un accès plus large, malgré la réduction des revenus par unité.
Novo Nordisk (NVO), bien qu'également censée bénéficier d'une pénétration accrue du marché, a dû naviguer dans les complexités de la législation sur les prix des médicaments. La société avait précédemment reconnu que son acceptation des prix justes maximums négociés par la loi américaine sur la réduction de l'inflation (IRA) pour le sémaglutide (l'ingrédient actif de Ozempic et Wegovy), effectifs à partir de janvier 2027, entraînerait un impact négatif « à un chiffre faible » sur les ventes mondiales. Cependant, les analystes de JPMorgan ont considéré cet impact comme « meilleur que prévu », suggérant un effet financier maîtrisé des pressions réglementaires. Novo Nordisk avait déjà ajusté ses prévisions de croissance des ventes pour 2025 à un maximum de 11% (contre 14%) et de bénéfice d'exploitation à un maximum de 7% (contre 10%) à taux de change constants, reflétant en partie ces ajustements de prix anticipés.
Contexte plus large et implications
Ces accords de prix soulignent un effort important pour s'attaquer au coût élevé des médicaments sur ordonnance aux États-Unis. L'accent mis sur les agonistes du GLP-1 met en évidence leur rôle critique sur le marché florissant des médicaments contre l'obésité, où Novo Nordisk (NVO) détient une part de marché substantielle de 60.7%, et le Zepbound d'Eli Lilly (LLY) représente une part considérable de 45% de son chiffre d'affaires. Cette domination du marché rend les deux sociétés particulièrement vulnérables aux interventions réglementaires en matière de prix, telles que les mandats NPF qui pourraient potentiellement forcer les prix américains à baisser jusqu'à 59%.
Le contexte plus large comprend le Programme de négociation des prix des médicaments de Medicare, établi en vertu de l'IRA, qui vise à réaliser des économies substantielles. Les Centres de services Medicare et Medicaid (CMS) estiment que les prix négociés pour dix médicaments, effectifs à compter du 1er janvier 2026, auraient pu permettre d'économiser environ 6 milliards de dollars en 2023, ce qui représente environ 22% d'économies. Pour les bénéficiaires de Medicare, cela pourrait signifier une économie estimée à 1.5 milliard de dollars par an selon la conception standard des prestations projetée.
"L'impact anticipé sur les ventes de Novo Nordisk des prix négociés de la loi sur la réduction de l'inflation, estimé par les analystes de JPMorgan à environ 6 milliards de DKK (environ 937 millions de dollars), a été jugé 'meilleur que prévu', ce qui indique que le marché aurait pu anticiper un impact financier plus grave. Cela suggère une perspective plus stable pour les bénéfices futurs de l'entreprise malgré les concessions de prix."
Perspectives d'avenir
Le paysage du marché des médicaments contre l'obésité est appelé à évoluer continuellement. Les facteurs clés à surveiller comprennent l'approbation potentielle par la FDA américaine de l'orforglipron oral d'Eli Lilly, qui pourrait perturber davantage le marché en offrant une option de traitement plus pratique. De plus, Lilly attend les résultats de six essais de phase 3 de retatrutide d'ici la fin de 2026, ce qui pourrait influencer considérablement le prix de son action future.
La concurrence reste féroce, les entreprises poursuivant activement des acquisitions stratégiques pour renforcer leurs positions. Novo Nordisk (NVO) a récemment fait une proposition non sollicitée pour acquérir Metsera, une société biopharmaceutique en phase clinique axée sur les maladies cardiométaboliques, pour un montant pouvant aller jusqu'à 9 milliards de dollars, rivalisant avec une tentative antérieure de Pfizer (PFE). Cette initiative, ainsi que la restructuration récente de Novo Nordisk impliquant une réduction d'environ 9 000 postes mondiaux, souligne les stratégies agressives employées pour maintenir et étendre la part de marché dans ce secteur lucratif. Le lancement et l'efficacité de TrumpRx.gov en 2026 seront également un développement critique à surveiller, car il vise à remodeler l'accessibilité et la tarification des médicaments pour des millions d'Américains.
Edgen Stock·Nov 06 2025, 17:51