Edgen Crypto·Nov 28 2025, 11:39Bybitは、オンチェーン流動性マイニングを中央集権型取引所（CEX）プラットフォームに直接統合する新製品「Alpha Farm」をローンチしました。この初期提供はトークン化されたゴールドプールに焦点を当てており、中央集権型金融の利便性と分散型金融の利回り機会との間のギャップを埋めることを目指しています。
Bybitは、中央集権型取引所（CEX）インフラストラクチャ内でオンチェーン流動性マイニングを統合するプラットフォームであるAlpha Farmを正式にローンチしました。主要なCEXが主導するこの種の初のイニシアチブとして説明されており、ユーザーに分散型金融（DeFi）の利回り生成機会への直接アクセスを提供することを目的としています。最初の提供は、トークン化されたゴールド（XAUt0）とUSDTを組み合わせた流動性プールを特徴とし、かなりの年間利回りを誇ります。この動きは、特に実世界資産（RWAs）の領域において、CeFiのユーザーエクスペリエンスとDeFiの革新的な金融メカニズムを融合させる戦略的な取り組みを示しています。
11月27日、BybitはAlpha Farmを完全にローンチし、ユーザーが取引所アカウントから直接オンチェーンイールドファーミングに参加できるようにしました。このローンチの核心は、Byrealによって提供され、集中流動性マーケットメーカー（CLMM）モデルを利用するXAUt0–USDTオンチェーン流動性プールです。
初期データによると、ゴールドプールの基本年間パーセンテージ利回り（APY）は**26.2%です。さらに、調査報告書によると、流動性を追加するユーザーは、流動性インセンティブ補助金として追加の25.48%を受け取ることができます。これらの報酬を重ね合わせると、年間総利回りは70%**を超える可能性があります。Uniswap V3のデータによると、XAUt/USDTペアは約694万ドルの流動性プールを持っています。
Alpha Farmのローンチは、BybitがCeFiとDeFiの間の境界線を曖昧にするための重要な戦術的動きを表しています。ウォレット管理やガス料金など、オンチェーンのやり取りに通常伴う複雑さを抽象化することで、Bybitはより広範なユーザーベースをDeFiプロトコルに引き付けることができます。トークン化されたゴールド資産に高利回りを提供することは特に注目に値します。なぜなら、従来の安全資産に結びついた金融商品を提供することで、より保守的な資本をデジタル資産エコシステムに引き付ける可能性があるからです。
このCEX主導のアプローチは、取引所にとって新しい競争基準を設定し、競合他社が多様で高利回りの投資機会を求めるユーザーを維持するために同様のハイブリッド金融商品を開発することを強制する可能性があります。
市場ウォッチャーは、このイニシアチブが、そうでなければ純粋な分散型プラットフォームに流れる可能性のある資本を捕捉するための明確な試みであると指摘しています。特に補助金と組み合わせた高利回り提供は、流動性をブートストラップし、プラットフォームの能力を示すための積極的な戦略と見なされています。
アナリストは、Alpha Farmの成功が、他の集中型プラットフォームがRWAやその他のオンチェーン製品を統合するための青写真となる可能性があると示唆しています。主な課題は、基盤となるスマートコントラクトのセキュリティを確保し、利回りがどのように生成され維持されるかに関する透明性を維持することです。
Bybitの動きは、実世界資産のトークン化に向けたより大きな業界トレンドの一部です。普遍的に認識されている価値の貯蔵庫であるゴールドは、このような革新の主要な候補です。XAUt0–USDTプールのような製品は、従来の金融資産とブロックチェーン技術の効率性およびアクセス性を橋渡しします。
一部の人々が「オンチェーンゴールド利回り時代」と呼んでいるこの時代は、ハイブリッドCeFi-DeFiモデルを確立された分散型取引所と対峙させます。DeFi純粋主義者は集中型レイヤーを批判するかもしれませんが、Bybitのようなプラットフォームが提供する利便性とユーザーフレンドリーさは、オンチェーン金融製品の主流採用を大幅に加速させ、新しいユーザーがDeFiスペースに参入するための重要なゲートウェイとして機能する可能性があります。